Nous sommes à un tournant pour les banques vénitiennes. La volonté exprimée par Intesa Sanpaolo change les cartes sur la table et le premier feu vert européen pour la liquidation et le bail-in-free bail-out ouvre la voie à une solution à l'affaire.
BANQUES VENITIENNES : AUCUN RISQUE POUR CEUX QUI ONT UN PRÊT ET POUR LES TITULAIRES ACTUELS
Si la partie "saine" des deux banques était vendue à Intesa Sanpaolo et que les prêts non performants fusionnaient dans une mauvaise banque, ceux qui ont demandé un prêt à Popolare di Vicenza ou à Veneto Banca ne risqueraient rien puisque la dette serait simplement transféré à la banque acquéreuse. Aucun risque même pour les titulaires de comptes qui ne seront pas impliqués dans les vicissitudes des deux institutions.
RISQUES POUR LES ACTIONNAIRES
La situation concernant les actionnaires et les obligataires est très différente. Dans le cas où les intentions sont confirmées, c'est-à-dire si les prêts non performants sont vendus à une bad bank gérée par l'État, les pertes pourraient être couvertes par une élimination par les actionnaires. Les actions entre les mains des actionnaires après la récente transformation des deux Popolari en Spas ne pouvaient plus rien valoir, alors qu'en ce qui concerne les actions précédentes, on s'en souvient, au cours des dernières semaines la plupart des anciennes les actionnaires adhérant à une convention avec les instituts reçoivent le remboursement au moins partiel des pertes en capital subies à l'occasion de la métamorphose en Spa.
RISQUES POUR LES OBLIGATAIRES
Si, comme mentionné ci-dessus, les obligations senior ne subiront aucune répercussion, les détenteurs d'obligations subordonnées, et en particulier les investisseurs détenant des obligations junior, pourraient plutôt être impliqués dans la transaction, faisant ainsi face à des pertes supplémentaires. A ce stade, sur la base de certaines fuites publiées par Il Sole 24 Ore, "il est probable, selon ce qui est filtré par le Trésor, que ce type d'investisseur qui a subi une vente frauduleuse ("misselling") déclenchera une forme de remboursement sur le modèle MPS" .
