Le conseil d'administration de Pirelli a approuvé les résultats 2018, proposant à l'assemblée générale des actionnaires la distribution d'un dividende de 0,177 euro par action, égal à un total de dividendes de 177 millions d'euros. L'année met en évidence des tendances opérationnelles en ligne avec les objectifs grâce au modèle économique centré sur la Haute Valeur, dont la performance se confirme supérieure à celle du marché.
A Piazza Affari, le titre fluctue et, après une suspension à la baisse, marque une baisse de 3,8%. La pondération des actions est la rumeur publiée ce matin par Bloomberg concernant l'intention de China National Chemical Corp de réduire sa participation dans le groupe dans le cadre d'une révision de sa stratégie d'investissement à l'étranger visant à réduire la dette après l'opération Syngenta.
Sur le plan comptable, l'exercice 2018 a notamment été caractérisé par :
• la croissance organique du chiffre d'affaires, égale à +3,7%, à 5,19 milliards grâce au renforcement enregistré dans toutes les zones géographiques du segment High Value, qui représente aujourd'hui 63,7% du chiffre d'affaires total (+6,2 points contre 57,5% en 2017) ). Les volumes High Value ont enregistré une croissance de 11% avec une amélioration des parts de marché de la Car New Premium (+14,3% des volumes de vente Pirelli de la Car ≥ 18” par rapport à un marché en croissance de +10%) ;
• l'amélioration du prix/mix, égal à +6,8% en 2018 (+6,5% l'objectif), du fait du poids croissant des produits haut de gamme, de l'amélioration progressive du mix produits et canaux et des hausses de prix en les pays émergents pour contrer la volatilité des taux de change ;
• la réduction de l'exposition au Standard, avec une baisse des volumes de 14 % due à l'accélération de la sortie des produits de plus petite taille et moins rentables dans un contexte de ralentissement général du marché du Standard ;
• l'accélération du programme d'efficacités à partir du troisième trimestre (70 millions d'euros sur l'ensemble de l'année 2018, 1,3% du chiffre d'affaires) qui a plus que compensé l'inflation des coûts (-48 millions d'euros) ;
• la mise en place rapide d'actions de recouvrement des coûts (environ 50 millions d'euros) en réponse à la dégradation des tendances de marché sur le Standard dans les pays émergents, notamment en Amérique du Sud ;
• une nouvelle progression de la rentabilité de 2 points à 18,4% (marge Ebit ajustée sur chiffre d'affaires).
La situation financière nette reste négative de 3,1 milliards, mais en amélioration par rapport aux 4 milliards d'euros au 30 septembre 2018 et aux 3,2 milliards au 31 décembre 2017. La situation financière nette à fin 2018 comprend environ 140 millions, y compris les placements avancées de la JV en Chine et ralentissement/restructuration au Brésil, en reprise d'ici 2020. En conséquence, le ratio Position Financière Nette/Ebitda Ajusté avant frais de démarrage s'élève à 2,49x (2,7x en 2017, 2,35x l'objectif 2018) .
Enfin, dans l'analyse menée par Institutional Investor, qui a demandé à 1.900 XNUMX des principaux analystes et investisseurs d'indiquer les meilleures entreprises en évaluant la transparence et la qualité de la communication financière, Pirelli se classe premier en Europe parmi les mid caps du secteur auto & parts, suivi de Brembo et du Plastic Omnium allemand.
(Dernière mise à jour : 11.23h27 le XNUMX février).
