Dans la course aux PIR, les plans d'épargne individuels défiscalisés introduits fin 2016 par la loi de stabilité, Banca Sella ne pouvait pas passer à côté et s'est de fait imposée avec deux nouveaux fonds, un équilibré et un en actions mais avec un particularité : attention aux petits investissements, à partir de 50 euros, pour attirer progressivement de nouveaux clients qui envisagent des investissements à moyen-long terme avec des coûts en ligne avec ceux des OPCVM. Nicola Trivelli, PDG de Sella Gestioni en parle à FIRSTonline.
Même le Groupe Banca Sella, avec Sella Gestioni, a décidé de se concentrer sur les PIR en lançant deux Fonds : quelles sont les caractéristiques des deux fonds et à quelle cible d'épargnants vous adressez-vous ?
En tant que société de gestion, nous avons suivi de près l'année dernière la bataille menée par Assogestioni pour apporter des plans d'investissement individuels en Italie également. Après plusieurs tentatives, le projet a finalement abouti dans le cadre de la loi de finances 2017 qui a permis à notre pays d'aligner son système juridique sur celui de pays comme la France et le Royaume-Uni, où des instruments similaires existent déjà depuis des années.
En ce qui nous concerne, nous avons décidé de proposer à nos clients deux forfaits différents. Il y a quelques semaines, nous avons lancé sur le marché un nouveau produit caractérisé par les conditions requises par la législation selon laquelle au moins 70% de la valeur totale des PIR doivent être investis dans des instruments financiers émis ou conclus par des sociétés italiennes ou étrangères avec activité permanente en Italie. En outre, au moins 21% de la valeur totale du fonds doivent être investis dans des instruments non émis par des sociétés cotées sur le Ftse Mib. Dans le détail, le fonds "Investimenti Bilanciati Italia" lancé par Sella Gestioni a été conçu pour les investisseurs ayant un profil de risque modéré (3 sur une échelle de 1 à 7) et investissant dans des instruments actions, jusqu'à un maximum de 40%, des obligations et la monnaie libellée en euros. L'objectif est d'accompagner le client sur le long terme, lui permettant non seulement d'exploiter l'avantage fiscal prévu par la loi, c'est-à-dire l'exonération d'impôt des revenus générés par des investissements détenus depuis au moins 5 ans, mais aussi d'exploiter le potentiel d'un produit qui, s'il le souhaite, peut également être détenu à vie.
En quoi consiste la seconde proposition ?
La deuxième proposition est « Investimenti Azionario Italia » : notre fonds d'actions italiennes, avec une histoire de 23 ans, sur le marché depuis le 6 avril avec la nouvelle classe Pir. Nous l'avons lancé en 1994 et depuis lors, il est revenu 40 % au-dessus de son indice de référence, avec une moyenne d'un peu moins de 2 % par an. Au cours des 5 dernières années, si nous le comparons avec Etf iShare FtSe Mib, nous avons eu une performance supérieure de 20 points.
« Investimenti Azionario Italia » investit entièrement dans des instruments de capitaux propres libellés en euros et s'adresse donc à une clientèle présentant un profil de risque légèrement plus élevé.
Pourquoi les épargnants devraient-ils préférer les Pir du Groupe Banca Sella à ceux des autres gérants ? Qu'est-ce qui différencie vos produits des autres ?
La raison du grand succès du fonds d'actions Investimenti Azionario Italia est due à une équipe dédiée de gestionnaires et d'analystes qui entretiennent une relation directe avec toutes les sociétés dans lesquelles nous investissons et effectuent des contrôles et des évaluations continus. Sur la part italienne ce management crée vraiment une surperformance car connaître au plus près les réalités individuelles crée de la différence et de la valeur. Tout cela du point de vue d'une société de gestion d'actifs italienne. Nous savons dans quoi nous investissons et dans une perspective de moyen-long terme comme celle qui caractérise les PIR nous pouvons nous appuyer sur les sociétés les plus solides et les plus fiables.
Les coûts semblent être un point critique pour les PIR : qu'attendez-vous des commissions d'entrée, de gestion et de performance ?
Nous avons des prix identiques à ce que nous avions auparavant. En ce qui concerne Ezionario Italia, la commission de gestion sur les PIR est la même que celle de la classe retail déjà existante, soit 1,825%. Les données de performance que j'ai mentionnées plus tôt sont nettes de ces frais. En ce qui concerne les commissions d'entrée, c'est le placeur qui décide, souvent et volontairement elles ne sont pas appliquées et en aucun cas elles ne peuvent dépasser 2%. Il n'y a pas de pénalités ni de frais de sortie.
Le fonds équilibré a plutôt une commission de 1,5%, en ligne avec les produits d'actions équilibrés. Dans ce cas également, aucune pénalité et commission de sortie ne sont appliquées. Au lieu de cela, ceux d'entrée, comme pour la part, dépendent du placeur.
Sella Gestioni semble privilégier les petits investissements initiaux dans les PIR (500 euros suffisent) : pourquoi ?
Selon la loi, avec le Pir, vous pouvez investir jusqu'à un maximum de 30 150 euros par an et jusqu'à un total de 5 XNUMX euros sur la durée de vie du Pir, à condition que l'investissement soit maintenu pendant au moins XNUMX années. Cette caractéristique nous pousse à nous concentrer sur l'efficacité. Nous voulons également donner au plus petit client la possibilité de réaliser un investissement rentable à long terme. Notre conseil est de toujours privilégier les PAC (plans de capitalisation) sans créer de barrières et sans se limiter aux seuls clients particuliers.
Notre plan d'épargne est basé sur un investissement minimum de 50 euros, alors qu'avec le Pic (plan d'investissement en capital) la base est de 500 euros. Avec ces chiffres, non seulement nous sommes en mesure d'entrer progressivement sur le marché, en limitant et en médiatisant les risques, mais nous sommes également en mesure de mieux contrôler l'émotivité associée à la volatilité lorsque le marché est négatif. Les points forts d'un investissement en fonds restent valables grâce à une diversification rigoureuse des actifs financiers que nous sélectionnons et une gestion active du portefeuille et des risques.
L'Agenzia delle Entrate est sur le point de publier une circulaire qui permettra d'établir des PIR également pour les mineurs : cette nouveauté poussera-t-elle les grands-parents et les parents à investir dans des PIR pour leurs enfants ?
Absolument, c'est une politique que Banca Sella suit également avec les fonds de pension. Autrefois, les grands-parents et les parents mettaient 50, 100 euros sur des comptes d'épargne afin de garantir un avenir à leurs enfants et petits-enfants, aujourd'hui la possibilité est donnée de le faire à travers un plan d'investissement à long terme et c'est très intéressant. Les détails de la législation concernant les mineurs ne sont pas encore clairs, nous attendons des éclaircissements du Ministère de l'Economie et de l'Agence du Revenu. Mais si les attentes se confirment, elles pourraient aussi devenir un moyen de créer une éducation financière dès le plus jeune âge et de permettre aux jeunes de faire face à l'épargne. À l'étranger, il existe déjà des formes d'épargne pour les mineurs et elles obtiennent d'excellents résultats.
Les PIR peuvent-ils également fonctionner à des fins de sécurité sociale comme alternative aux fonds de pension ?
Les PIR ont une finalité et un mode de gestion différents. Le fonds de pension est déduit du montant imposable et offre un avantage fiscal immédiat grâce à la déduction des 5.164,57 XNUMX € prévus par la législation, créant ainsi un rendement déjà sur le paiement instantané. L'objectif est de construire un régime de retraite qui complète celui obligatoire, permettant à l'individu d'avoir plus de revenus disponibles après la retraite.
Les Pir sont plutôt un instrument qui peut accompagner l'épargnant pour la vie. L'avantage fiscal est sur les rendements potentiels. A l'étranger, notamment en France et au Royaume-Uni, les plans d'épargne individuels ont fonctionné car ils sont devenus une habitude qui a changé la culture financière des investisseurs. En Italie, cette culture n'existe pas encore et nous avons aujourd'hui une excellente occasion de la créer, tout en veillant à ce que ces économies profitent aux petites et moyennes entreprises.
Parmi les petites et moyennes entreprises dans lesquelles les PIR doivent investir de par la loi, préférerez-vous celles de votre zone d'origine (Biella et Piémont) ou allez-vous vous déplacer de manière transversale et selon quels critères ?
Notre univers investissable est composé de toutes les entreprises italiennes également parce que, étant un panorama pas trop large, il est juste de ne pas avoir de limites territoriales. En effet, ce que nous voulons faire, c'est trouver l'excellence dans les différentes caractéristiques géographiques. Des niches très réussies, ces entreprises qui pendant ces années de crise ont réussi à aller de l'avant et nous ont tiré d'affaire.
Nous examinons toutes les petites et moyennes entreprises existantes en Italie et pour choisir les meilleures, nous nous basons sur leur efficacité financière et leur performance dans le temps. Nous nous concentrons sur les entreprises qui respectent une série de paramètres : l'analyse est basée sur le métier, sur le management, sur le taux d'innovation du secteur auquel elles appartiennent, sur la capacité à créer des flux positifs dans le futur et, comme les OPCVM , évidemment aussi sur la capacité à garantir la liquidité. Nous vous rappelons que les PIR ne sont pas seulement avantageux pour les investisseurs, mais aussi pour les entreprises qui parviennent à disposer d'un canal de financement alternatif aux banques.
