Dans ces semaines les prévisions sur l'évolution du PIB (italien et pas seulement) se sont multipliés. Mais quelle est leur valeur ? Et surtout, comment faut-il les lire ? Certainement pas sous forme d'estimations ponctuelles. À la fin bulletin de la BCE, on lit par exemple qu'en 2020 le produit intérieur brut de la zone euro subira une contraction comprise entre 5 et 12 % : une fourchette vraiment large, qui donne la mesure de l'incertitude dans laquelle nous naviguons.
Dans un document daté du 15 mai, la Banque d'Italie explique que – pour le moment – faire des prévisions macroéconomiques est « extrêmement difficile », car « le moment et l'intensité de la reprise dépendront de divers facteurs dont l'évolution est difficile à prévoir”. La liste comprend des variables très différentes :
- la durée et l'étendue de la contagion;
- l'évolution du climat confiance et les répercussions sur les décisions de dépenses des citoyens et les décisions d'investissement des entreprises ;
- tout répercussions financières;
- l'efficacité de politiques économiques introduit.
Ainsi, poursuit Bankitalia, « les simulations représentent avant tout analyse du scénario, sur la base de l'analyse d'impact de hypothèses épidémiologiques et économiques alternatives, ce qu'elles sont inévitablement largement arbitraire ».
D'où les prévisions assez floues de la BCE, mais aussi la "fourchette exceptionnellement large" des évaluations formulées par les observateurs de la croissance en Italie en 2020 et 2021 : "Entre -6 et -15 points de pourcentage pour la baisse cette année et entre 2 et 13 points pour la reprise dans la prochaine», ajoutent les économistes de Via Nazionale, soulignant qu' « une incertitude tout aussi élevée s'applique aux autres pays de la zone euro ».
Dans ce scénario, la variable politique est celle qui offre le plus de prise aux analystes. En effet, la Banque d'Italie précise que exiger des mesures de soutien lancé jusqu'à présent par le gouvernement Conte devrait apporter "une contribution significative à la maîtrise de la contraction du PIB de l'année en cours, qui pourrait être évaluée selon les multiplicateurs traditionnels de l'ordre de 2 points de pourcentage ».
En particulier, Bankitalia considère le moratoire de crédit et les garanties sur les nouveaux prêts indispensable pour éviter le danger "d'une crise de liquidité, en maintenant ouvertes les lignes de crédit des entreprises et en répondant au besoin de fonds induit par la crise".
[Lire les prévisions du PIB italien fournies par Confindustria, Commission européenne, gouvernement (Déf.) e IFM]
