Malgré les incertitudes des dernières sessions, après un tiers de l'année Place Afari reste la première liste de prix en Europe avec une performance de 21% devant le Dax allemand et le Cac 40 parisien, tous deux à +17%.
Un mélange de facteurs a favorisé l'afflux de liquidités sur notre liste : l'euro s'est apprécié d'environ 6 % par rapport aux plus bas de l'année, le pétrole a rebondi de 45% depuis ses plus bas de janvier, les rendements moyen/long terme sont en hausse modérée.
Dans ce contexte, presque une nouveauté absolue, tous les titres du panier Ftse Mib ont enregistré des performances positives. Vingt-quatre sociétés (sur 40) ont surperformé l'indice.
La vraie surprise vient de la politique de dividende qui s'est avérée plus riche que prévu, avec un rendement moyen de l'ordre de 2,5%, contre les 1,5% garantis par le BTP 10 ans.
La palme du meilleur titre reste entre les mains de Banca Popolare di Milano +70% devant Yoox +57%. Dans le top 10, quatre valeurs profitent de la force du dollar : Finmeccanica (+ 47%) Moncler (+ 46%), FCA (+ 42%) et Campari (+ 38%).
La saison record de la gestion d'actifs est confirmée par la présence dans le top dix des titres Azimut (+ 46%) et Mediolanum (+44%). Plus bas mais toutes les compagnies d'assurances les plus importantes, à savoir la Général (+ 3%) et UnipolSai (+11%) pénalisé par des taux d'intérêt nuls. La patrouille des entreprises énergétiques est importante : Snam (+ 14%), Terna (+ 12%), Enel (+ 14%) et Vert Enel Puissance (+ 1%).
Tenaris (+10%) souffre du ralentissement de la demande de tubes pour l'industrie pétrolière après les nombreux arrêts de production aux USA.
