« Vendre en mai et s'en aller », dit le proverbe boursier, étayé par des études universitaires citées par The Economist : dans 81 des 108 pays suivis par deux universitaires, Ben Jacobsen et Cherry Yi Zhang, en mai, les actions ont moins rapporté que les obligations. Et la règle, du moins pour Tokyo, reste valable. Ce matin, l'indice Nikkei (-3,4%) a été touché par des ventes massives, provoquées par une nouvelle hausse du yen à 106,1 contre dollar, au plus haut depuis 18 mois. En une semaine, la monnaie s'est appréciée de 4,7%, la plus violente depuis octobre 2008.
De fait, les maigres volumes d'une session de vacances ont favorisé le lancement de Bear : le marché japonais, en effet, fermera ses portes de ce soir à vendredi pour la célébration de la « golden week ». Les listes de prix de Hong Kong, Chine et Singapour sont également bloquées aujourd'hui. Cependant, on croit de plus en plus que le premier ministre japonais Shinzo Abe a l'intention d'annoncer un nouveau plan de relance de l'économie avant la réunion du G7 à la fin du mois.
Par conséquent, la visite du Premier ministre japonais dans diverses capitales européennes, dont l'Italie, doit être suivie avec attention. Parallèlement, la situation économique reste également fragile en Chine : l'indice PMI ralentit à 50,1 (contre une prévision de 50,3), malgré la forte croissance des crédits aux entreprises et aux ménages (361 milliards de dollars, le triple le mois précédent).
L'AGENDA : PMI ET QE EN EUROPE, EMPLOI US
Des signaux d'alarme émergent donc d'Asie, mais la reprise du pétrole et l'attitude molle des banques centrales nous amènent à regarder les perspectives des autres marchés avec un optimisme modéré.
Les marchés boursiers seront très attentifs aux grandes manœuvres des pays producteurs de pétrole en prévision du sommet de début juin. En avril, le pétrole a enregistré de fortes hausses : le Brent gagne 20% (à 48 dollars le baril), ce qui s'ajoute aux +10% de mars. Le WTI américain a grimpé de 19%, en mars il avait marqué +13%.
Les données PMI des principaux pays de la zone euro, dont l'Italie, seront publiées ce matin. En attendant, dans la matinée, la Banque centrale européenne communiquera le montant des achats de Qe en avril, mois au cours duquel les obligations d'État de la zone euro ont enregistré leur pire performance depuis août dernier, malgré la hausse (de 60 à 80 milliards) des interventions : les dix- Le rendement annuel du BTP est passé en avril de 1,22% à 1,50%, celui du Bund de 0,15% à 0,28%. Le spread est passé de 107 à 122. On attend beaucoup du discours que Mario Draghi prononcera sur le marché sur le thème de "l'avenir des marchés financiers".
Dans la soirée, les données sur la tendance des voitures en Italie au mois d'avril seront au calendrier. Aux USA, la tendance de l'indice Ism sera annoncée, le pouls le plus fiable de l'activité manufacturière étoilée. Mais les données les plus attendues de la semaine concernent l'évolution de l'emploi (attendu un taux de chômage à 5%) et des salaires (+2,4% d'estimation) à paraître vendredi prochain : ce sera le test le plus probant pour évaluer l'éventuel ralentissement de la l'économie et, par conséquent, la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion de la Fed des 14-15 juin.
WARREN BUFFETT DÉFEND SON COCA-COLA : ÇA NE FAIT PAS DE MAL
La kermesse traditionnelle des 40 9 membres de Berkshire Hathaway s'est tenue au cours du week-end, désormais traditionnellement le point culminant de la saison comptable américaine. Pendant sept heures, Warren Buffett a répondu aux questions. Le sage d'Omaha, qui votera pour Hillary Clinton, a vigoureusement défendu Coca-Cola (dont il détient XNUMX%) en contestant les risques de diabète et d'obésité liés à la consommation de boissons gazeuses et sucrées. "C'est une thèse spécieuse – dit-il -, on choisit de répartir les calories comme bon lui semble".
COMPTES FERRARI, MPS, FINMECCANICA ET INTESA BIENTÔT DISPONIBLES
Une nouvelle semaine chargée commence pour les comptes d'entreprise. La campagne trimestrielle américaine se poursuit : Pfizer, Halliburton, Motorola, Time Warner sont au programme. En Europe, les comptes des grandes banques sont au centre de l'attention : HSBC, BNP Paribas, Société Générale, Credit Suisse et UBS. Sur la première partie de 2016, les Grands Européens ont perdu en moyenne 28% de la valeur boursière.
En Italie, les rapports trimestriels de Ferrari et Piaggio (aujourd'hui), Finmeccanica et MontePaschi (jeudi), Atlantia et Banca Intesa (vendredi) sont programmés dans la semaine. Le montage de Tenaris est également prévu.
AU DEBUT DE TECHNOGYM, PLUIE DE DIVIDENDES DE PETITES
Vague de dividendes de petites et moyennes entreprises sur la Piazza Affari. Aujourd'hui, Bologna Airport (0,17 euro), B&C Speakers (0,35 euro), Banca Profilo (0,006 euro), Beni Stabili (0,024 euro), Centrale del Latte Turin (0,06 euro), Cofide ( 0,014 euro), Maire Tecnimont (0,047 euro ), MutuiOnLine (0,15 euro), Saes Getters (0,38 ordinaire, 0,396626 épargne), Save (5421 euro), Vittoria Assicurazioni (0,2 euro), Bio-On (0,150919 €), Leone Film Group (0,09 €) et Triboo Media (0,1275 €). Demain, Technogym fera ses débuts sur la Piazza Affari : l'action de la société de Nerio Alesandri était au prix de l'introduction en bourse à 3,5 euros, donnant à la société une valorisation de 650 millions d'euros, avec un flottant de 25 % entre les mains du marché.
INTESA PAYE EN ESPÈCES : VENTE DE SETEFI À ICBPI POUR 1,035 MILLIARD
Banca Intesa a vendu le contrôle de Setefi à l'Istituto Centrale delle Banche Popolari Italiane pour 1,935 milliard. Setefi Processing est la plate-forme italienne de traitement d'Intesa Sanpaolo pour l'Europe centrale et orientale et opère dans neuf pays, dont la Croatie, la Slovénie, la Hongrie et la Roumanie.
BOURSE POPULAIRE DE VICENZA, BPM PRÊT POUR LE MARIAGE
Sous les projecteurs, il y aura probablement un autre début. En effet, aujourd'hui la Bourse italienne décidera de l'admission de Banca Popolare di Vicenza à la Bourse. Une dérogation à la règle du flottant sera nécessaire, bien inférieure aux 25% prévus par la réglementation. Mais la part détenue par Atlante pourrait être considérée comme flottante, jugée au même titre qu'un OPC (organisme de collecte de l'épargne).
L'introduction en bourse de la Banque, placée à 0,10 euro par titre, a eu, comme prévu, un résultat peu enthousiasmant : Atlante est intervenue pour 1,38 milliard d'euros, soit 92 % du capital. Les actionnaires et le grand public ont souscrit 2,57%, pour une valeur d'environ 38 milliards. Les investisseurs institutionnels ont réservé 5,1 %. Mediobanca se distingue parmi celles-ci, avec une demande de 5%.
Un autre titre en évidence est celui de Banca Popolare di Milano. L'assemblée a désigné samedi le nouveau conseil de surveillance : le nouveau président est l'économiste Nicola Rossi, qui est ainsi devenu le nouveau président du CDS : "Sur la fusion avec Banco Popolare - a-t-il déclaré après la nomination - le CDS doit rendre un avis consultatif : la première partie a été faite par le conseil précédent, nous allons la finir. Je n'anticiperai pas les conclusions, et ce n'est pas un fait formel". Lors de la réunion, le président sortant Piero Giarda a fortement contesté la fusion avec Banco Popolare. « La banque naissante – a-t-il commenté – n'a certainement pas les caractéristiques du couple de l'année ».
PREMIER TEST BOURSIER POUR FCA-GOOGLE
Premier test sur le marché de l'alliance à venir entre Fiat Chrysler et Google pour la création de la Google car autonome. L'accord, qui sera annoncé cette semaine, intervient après l'issue négative des négociations entre le géant de Mountain View et les deux grands noms de Detroit, Ford et GM. "Ils risquaient - a commenté Mark Fields, PDG de Ford - de finir comme les fabricants de smartphones Android", ou plutôt d'être de simples fournisseurs sans marques ni expertise technologique. On est curieux de comprendre quelles garanties Sergio Marchionne aura réussi à obtenir. Pour l'instant on sait seulement que les négociations ont débuté au CES de Las Vegas en janvier dernier et que le véhicule retenu sera le monospace Pacifica. L'action a subi une perte de 3,2 % vendredi après que le rapport Bank of America-Merrill Lynch a réduit la recommandation de sous-performer à neutre.
PLACE D'AFFAIRES RÉCUPÉRÉE. MAIS PERD TOUT DE MÊME 12,9 %
Enfin une performance positive pour Piazza Affari. L'indice FtseMib, qui a perdu 1,9 % vendredi, a rebondi de 2,6 % sur le mois, réduisant sa perte depuis le début de l'année à -12,9 %. A Piazza Affari, les protagonistes du mois d'avril ont été les banques : notamment Monte Paschi (+31%), Popolare Emilia (+17%) et Mediobanca (+11%). Banco Popolare est en baisse (-6%).
Les compagnies pétrolières ont également bien performé, notamment Eni (+8%) et Saipem (+21%). A noter enfin les brillantes progressions de Mediaset (+13%) et de StM (+11%). Bad Telecom Italie (-10%).
L'OSCAR DU MOIS À LA BOURSE DU BRÉSIL
L'indice EuroStoxx 50 a progressé de 1,1% sur le mois. Paris +1,6%, Francfort +1,9%. Aux États-Unis, le Dow Jones et l'indice S&P 500 sont en baisse, tous deux de -1,3 %. La baisse d'Apple a pesé sur le Nasdaq (-2,7%). A noter l'excellente performance de la Bourse brésilienne : l'indice Bovespa, en pleine procédure de destitution du président Djlma Rousseff, a gagné 6% sur le mois, qui devient +10% en euros grâce à la réévaluation du réal.
