Le dollar dresse la tête. Dès lors, les cours boursiers souffrent aussi car, pour accélérer le brusque changement de cap à la veille des fêtes, le plongeon du pétrole, en baisse de 4%, sous les 40 dollars, y a contribué, ce qui ne s'était pas produit depuis le 23 février dernier.
Wall Street a ainsi interrompu sa séquence positive : l'indice S&P a perdu 0,6 %, le Dow Jones 0,5 %. Le pire a été le Nasdaq, -1,1 %. Tokyo (-0,2%) et Shanghai (-1,1%) sont également en terrain négatif ce matin, les seules grandes places boursières qui ne seront pas fermées demain pour congés. Hong Kong -1,1 %.
Ce qui inquiète les marchés, c'est le changement de rythme du dollar : les rendements des dérivés des obligations d'État américaines ont progressé, pour anticiper le prochain bond de l'inflation au-delà de la barre des 2 %. D'où les signes d'une possible première hausse du taux d'escompte dès avril, comme le suggérait James Lockhart, président de la Fed de Saint Louis. Les traders, malgré les assurances de Janet Yellen, y croient : la Fed, par tradition, s'abstient de bouger dans le dernier trimestre des années électorales. Dès lors, l'hypothèse d'une hausse au printemps, l'autre à l'été, devient crédible.
PLACE D'AFFAIRES -1,3%. 8 MILLIARDS AUX ENCHÈRES MARDI
Même les bourses européennes, après une matinée de bons gains, ont fait marche arrière suite à la correction des prix du pétrole. Un départ prudent des tarifs du Vieux Continent est attendu ce matin. Mais sur la Piazza Affari, il y aura une célébration pour le mariage entre Bpm et Banco Popolare, le premier résultat concret des réformes bancaires.
De son côté, hier, la Bourse de Milan a clôturé à 18.462 points (-1,3%) après être montée à 18828 points en début de séance, correspondant à une hausse de 0,7%. Paris perd 0,4% et Francfort gagne 0,4%.
Sur le front obligataire, le BTP s'est affaibli avec un rendement de 1,31% (+4 bp). Aujourd'hui, avec l'offre de Ctz et Btpei, les enchères de fin de mois vont commencer. Le mardi 30 mars, entre 6,5 et 8 milliards de Ccteu et des BTP à 5 et 10 ans seront proposés. Au cours du deuxième trimestre, le Trésor lancera un nouveau Btp à trois ans, un nouveau Ccteu en plus du XNUMX ans déjà disponible avec la prochaine offre.
BPM- BANCO POPOLARE, MAINTENANT L'AUGMENTATION DE CAPITAL
« Les réformes fonctionnent, les populaires changent : plus grandes, plus fortes, plus transparentes ». Avec ce tweet, le ministre de l'Economie Gian Carlo Padoan a salué hier soir l'accord de fusion entre Banco Popolare et Bpm qui aujourd'hui, après la suspension des échanges d'hier, sera confrontée à l'examen des marchés.
Après une interminable journée de réunions et de discussions à distance avec l'Autorité européenne de surveillance, la fumée blanche est enfin arrivée. L'accord prévoit la création d'une société mère dont le capital sera détenu à 54% par les actionnaires de Banco et à 46% par les actionnaires de Bpm. Le système de gouvernance sera de type traditionnel avec deux sièges, l'un à Vérone (siège administratif) et l'autre à Milan (siège social).
Pendant les trois premières années, le conseil d'administration de la maison mère sera composé de 19 administrateurs (dont au moins 9 sont indépendants) : neuf seront nommés par Banco et sept par piazza Meda. Par la suite, le conseil sera composé de 15 membres (dont au moins 7 indépendants).
Sur le plan des fonds propres, une augmentation de capital d'un milliard est prévue pour Vérone sous des formes techniques à définir, qui sera en tout cas réalisée avant les assemblées de fusion. La note laisse ouverte la possibilité d'exclure tout ou partie du droit d'option et d'émettre des instruments financiers convertibles.
Le troisième opérateur italien démarre les noces avec un réseau de 2.500 8 agences (part de marché supérieure à 4%), plus de 1 millions de clients, avec une position de leader en Lombardie (15er avec part de marché supérieure à 3%), en Vénétie (9ème avec une part de marché supérieure à 3 %) et dans le Piémont (12e avec une part de marché supérieure à XNUMX %).
Séance négative pour le reste du secteur : Unicredit -3%, Intesa Sanpaolo -2,3%, MontePaschi -1%, Ubi Banca -2%. Poste Italiane a rebondi (+3,37%) après l'annonce du dividende.
LA BAISSE DES CONCASSAGES D'HUILE ENI
Hier le cours italien a été lesté par Eni, en baisse de 2,3% tandis que le Brent perdait 2,3% à 40,8 dollars. Les stocks de brut aux Etats-Unis ont augmenté bien plus que prévu, 9 millions de barils contre les 3 millions estimés par le consensus.
Enel a également chuté (-0,3%) après un démarrage à la hausse. Hier, la société a présenté les données de 2015. L'Ebitda a chuté plus que les estimations de certains analystes. Le conseil d'administration du groupe a également partagé le plan stratégique d'OpEn Fiber Spa (Eof), la société créée pour construire et gérer des infrastructures de fibre optique à très haut débit dans tout le pays.
MEDIASET EXPLOSE, LES TÉLÉCOMS TIENNENT AUSSI
Journée de rumeurs, largement dégonflées, pour certaines blue chips. StM progressait de 0,98% à 4,9840 euros après un bond en milieu de séance à 5,11 euros. Les performances des fabricants européens de semi-conducteurs (Infineo et Dialog) ont contribué à la hausse, mais plus encore les rumeurs d'un éventuel changement de garde : Il Sole 24 Ore spéculait sur l'arrivée à la tête de Marco Patuano, ancien PDG de Telecom Italia. la rumeur s'est toutefois dégonflée au cours de la séance.
Déception également pour Mediaset (-4%) après la présentation des états financiers 2015. Il n'y a pas eu de mauvaises surprises dans les données, au contraire, le résultat opérationnel a été meilleur que prévu. Mais le titre a été pénalisé par la possibilité que la vente de Mediaset Premium puisse s'évanouir. Lors de la conférence téléphonique tenue hier pour présenter les données, le directeur financier Marco Giordani n'a fourni aucun détail sur le sort de Mediaset Premium, selon les rumeurs, il est destiné à être vendu à Vivendi. Pour en revenir aux chiffres de l'année, le résultat d'exploitation, grâce à une réduction de surcoût inattendue, s'élève à 231 millions d'euros, mieux que prévu.
Coup de frein aussi pour Telecom Italia (-3,6%) dans l'attente de la réunion du comité de nomination d'aujourd'hui Reuters rapporte que le nom du nouveau directeur général sera connu d'ici la fin du mois.
DEMANDE D'ENREGISTREMENT POUR LE BOND FCA
Fiat Chrysler ralentit (-1,2%) le jour du lancement de l'obligation de 1,25 milliard d'une maturité de 8 ans. La société a arraché un rendement de 3,75%, meilleur que les premières indications (4,125% pour un total de 1,25 milliard).
Parmi les blue chips, Finmeccanica a ralenti (-0,27%) malgré que Banca Akros relève l'objectif de cours du titre à 15,5 euros contre 15 euros, confirmant la note d'achat tandis qu'Exane Bnp l'a relevé de 9 à 10 euros (sous-performance).
HITACHI À L'ATTAQUE : ANSALDO +8%
Ansaldo Sts a réalisé une hausse d'environ 8 % à 10,7 : à la clôture de la bourse, Hitachi a confirmé avoir acheté près de 10,5 millions d'actions à 7 euros par action, en plus du prix de l'offre publique d'achat qui vient d'être réalisée, qui sera ensuite adéquat. Un communiqué de presse du groupe japonais confirme que "Hitachi Rail Italy Investments a acheté, par l'intermédiaire d'Intermonte, 6.936.764 10,50 3,47 actions ordinaires d'Ansaldo Sts au prix par action de 46,48 €, soit environ 50 % du capital, qui s'ajoutent aux 49,95 % déjà détenu, porte l'investissement à près de XNUMX% du capital d'Ansaldo Sts (XNUMX%) ». Hitachi expliquant qu'elle ajustera le prix de l'offre à ce dernier prix et se réserve le droit de procéder à d'autres achats.
LE LUXE REBOND, SUPERCOUPON POUR ERG
Dans le reste du tarif, on note la reprise du luxe : Yoox +3,5%, Luxottica et Moncler progressent également. En dehors du panier principal, la distribution d'un dividende exceptionnel aide l'Erg (+6%). Acea (-5%) et Trevi (-5%) baissent.
