Le cœur de l'activité d'Eni continuera d'être le secteur en amont, c'est-à-dire l'exploration et la production pétrolières, dans lesquelles le chien à six pattes investira 77% de Un total de 33 milliards de Capex d'ici 2022 (dont 8 déjà en 2019 et dont environ 2,4 rien qu'en Italie, dans la lignée des années précédentes), sans toutefois oublier la transition énergétique, avec un plan de décarbonation de 3 milliards par l'économie circulaire, les biocarburants et les énergies renouvelables, et la solidité financière, avec un cash-flow qui – avec le prix du pétrole actuel – croîtra de 17% d'ici 2022, avec 22 milliards générés par le seul amont et un cash-flow opérationnel qui augmentera de 3,6 milliards en arc de plancher. Ce sont les pierres angulaires du nouveau plan stratégique d'Eni, présenté à San Donato par le PDG Claudio Descalzi et qui offre également une bonne reconnaissance aux actionnaires à partir de cette année, avec un dividende de 0,86 euros par action (+3,6% ) et un programme de rachat ultérieur de 400 millions par an dans le scénario actuel du Brent (60-65 dollars le baril), qui pourrait même doubler à 800 millions par an avec un Brent supérieur à 65 dollars.
« Au cours des cinq dernières années – a commenté Descalzi – nous avons mis en œuvre une stratégie de transformation dans le but de renforcer le modèle économique en réduisant drastiquement la dette ». Le net, en 2018, est tombé à 8 milliards, dans un budget qui a également vu la croissance des revenus à près de 77 milliards, le doublement du résultat opérationnel ajusté par rapport à 2017 à 11,24 milliards et le dividende déjà en hausse à 0,83 euros par action. «Nous avons construit un nouvel Eni fondé sur l'efficacité, l'intégration et les nouvelles technologies, qui sont également décisifs pour la décarbonisation, qui est une priorité stratégique pour notre conseil. Nous allons croître dans les énergies renouvelables et les biocarburants, faisant d'Eni une entreprise plus rentable », a ajouté le responsable.
EN AMONT
Le moteur de l'activité, comme mentionné, reste l'exploration et la production d'hydrocarbures, avec un investissement de 3,5 milliards dans la seule exploration, ce qui conduira à la découverte de 2,5 milliards de nouveaux barils, forage d'environ 40 puits par an pour une extension globale qui atteindra près d'un demi-million de kilomètres carrés dans le monde (soit 0,1% de la superficie totale des terres, compte tenu des mers). La production devrait croître de 3,5 % par an jusqu'en 2022, les 18 nouveaux projets devant produire 660.000 2022 barils de pétrole par jour d'ici 25, atteignant le seuil de rentabilité avec un prix du Brent bien inférieur à celui actuellement fixé à 290.000 dollars le baril. L'activité d'expansion des usines déjà actives apportera 2022 XNUMX barils supplémentaires par jour d'ici XNUMX.
La croissance sera soutenue grâce à une importante diversification géographique : en effet, Eni se concentrera principalement sur trois domaines, qui sont le Moyen-Orient, la Norvège (également à travers la création de la société Var Energi) et le Mexique, qui devient un peu la nouvelle frontière, après s'être ouverte il y a quelques années aux opérateurs privés. La situation est inverse au Venezuela, où les tensions et le manque d'entretien des usines par l'opérateur, c'est-à-dire l'entreprise publique vénézuélienne, ont déjà entraîné un ralentissement, tandis que le rôle de l'Afrique restera important, où Eni produit aujourd'hui plus plus de la moitié de sa production. Le Moyen-Orient, la Norvège et le Mexique contribueront à eux seuls, d'ici 2022, à la production de 290.000 44 barils par jour, soit XNUMX % de la nouvelle production totale.
GAZ ET ÉLECTRICITÉ
Le gaz continuera également à jouer un rôle central, le portefeuille de GNL (gaz naturel liquéfié) atteignant 14 millions de tonnes par an en 2022 et 16 millions de tonnes d'ici 2025. Une forte croissance est également prévue pour le gaz dans le secteur de la distribution en Europe, avec la prévision qui parle de atteignant environ 12 millions de clients en quatre ans, en hausse de 26% par rapport à 2018. Tout cela aura un impact significatif sur les comptes, étant donné que l'Ebit du secteur atteindra 700 millions en 2022, dont 70% provenant du secteur de la distribution, et le cash-flow libre global pour la période de quatre ans sera égale à 2,3 milliards d'euros.
TRANSITION ÉNERGÉTIQUE
Dans le nouveau plan, Eni déclare ouvertement son intention de s'engager envers l'objectif international de décarbonisation d'ici 2030 : étant donné que il sera difficilement possible d'éliminer complètement les émissions de CO2, le PDG Descalzi a prévu de compenser les émissions résiduelles par un grand projet de reboisement. En général, 3 milliards seront investis dans le virage vert, avec une prévision d'installation d'un total de 5 GW de capacités renouvelables d'ici 2025. Cette activité générera du cash-flow mais sera également importante pour faire baisser les coûts d'exploitation, étant donné que, par exemple , les énergies renouvelables peuvent être utilisées pour les besoins d'autoconsommation, en remplacement du gaz, qui peut ainsi être vendu.
Non seulement cela : l'investissement dans les technologies vertes rendra également l'activité elle-même plus propre, comme celle du « raffinage vert », dans les usines italiennes de Gela et de Venise. De plus, à Gela, l'usine alimentée par OFMSW (le matériau collecté à partir de la collecte sélective des déchets) est déjà active, capable de produire du biocarburant à partir de déchets organiques et de générer de l'eau à utiliser pour l'agriculture, dans le cadre de la valorisation de l'économie circulaire, qui parmi d'autres choses prolongeront la durée de vie des sites industriels. Eni a également déjà mis en œuvre une nouvelle technologie pour produire de l'énergie thermique (et donc alimenter les processus) à partir de l'énergie solaire, ainsi que une nouvelle génération de panneaux photovoltaïquesplus fin et plus léger.
"L'énergie propre va se tailler une place de plus en plus importante - a expliqué Descalzi - : les énergies renouvelables génèrent déjà aujourd'hui 10 à 12 % de retour sur investissement, toujours bien inférieur au pourcentage garanti par l'amont, mais l'amont est aussi lié aux risques miniers et aux risques géopolitiques, sans compter qu'un business vert qualifie l'entreprise, la rend plus crédible et plus flexible. Nous devons faire comprendre à nos investisseurs qu'il est possible de renoncer à quelques points de profit si cela signifie créer de la valeur. Eni doit se transformer car elle devra aussi exister dans 10, 20, 30 ans et plus. D'une part nous sommes jugés tous les trimestres, d'autre part notre tâche est d'avoir une vision à dix ans ».
STRATÉGIE FINANCIÈRE
Eni vise une solidité financière de plus en plus rigoureuse. Pour cette raison, face à un plan d'investissement massif, pour un total de 33 milliards de Capex, qui conduira à une croissance de la production de pas plus de 3% mais de 3,5% par an, il a également abaissé le prix d'équilibre à 25 dollars par baril pour le Brent, prenant en compte un scénario très différent de celui actuel et orienté vers le bas carbone. Malgré la généreuse politique de dividende, Eni s'attend à une amélioration de la neutralité monétaire post-dividende, qui passera de 55 dollars le baril en 2019 à 50 dollars à la fin du plan, en 2022.
Cela permettra de soutenir, dans un scénario raisonnable, la rémunération des actionnaires. A travers également un rachat robuste, de 400 millions par an (ou 800 avec un Brent au-dessus de 65 dollars le baril) jusqu'en 2022 : "Personne ne s'est engagé aussi longtemps", ne cessait de répéter Descalzi, qui entre-temps a aussi encaissé un tièdes applaudissements des marchés, l'action Eni gagnant à peine un demi-point de pourcentage en début d'après-midi, à 15,6 euros par action, avec une performance inférieure à la liste de prix Ftse Mib.
