Début de haute tension sur les marchés financiers après les événements du week-end. Il n'y avait pas de paix sur le pétrole. Les veto croisés n'ont pas permis aux producteurs de s'entendre lors de la réunion de Doha sur le gel de l'extraction de pétrole brut aux niveaux de janvier dernier, afin de soutenir la hausse des prix (qui ont chuté de plus de 50 % ces derniers mois). Hier matin, l'accord semblait à portée de main, puis l'Arabie saoudite a durci sa position : pas de rabais à Téhéran qui a répété qu'il ne voulait pas geler la production avant d'atteindre les niveaux d'exportation d'avant l'embargo.
Ainsi le premier accord entre les grandes compagnies pétrolières depuis 15 ans est sauté. Cela sera rediscuté lors du sommet de juin. Dans l'intervalle, il est probable que l'offre continuera à dépasser la demande de 1,5 à 2 millions, avec de lourds effets sur les cotations. La réaction du marché a été immédiate. Dimanche soir à la Bourse de Riyad, l'indice Tadawull a terminé au plus bas de la journée avec une baisse de 1,5%. Les prix du pétrole brut ont chuté ce matin : Brent à 41,34 dollars (-4,1%), Wti à 38,49 dollars (-4,6%).
La Bourse japonaise est également en forte baisse. Outre la chute des valeurs énergétiques, l'impact du violent tremblement de terre qui a frappé les îles Kiushu pèse également sur Tokyo : l'indice perd plus de 3 %, tandis que la course au yen repart, s'échange à 107,88 contre un dollar. La zone la plus touchée est la préfecture de Kumamoto, l'un des districts industriels les plus puissants, connu pour la production de semi-conducteurs mais où l'on trouve aussi des usines de Toyota (-4,7%), Sony (-6%), Mitsubishi (-3,6 %) et Honda (-3,3 %). Hong Kong perd un point de pourcentage, Shanghai et Shenzhen -1,5% malgré un nouveau chiffre macro positif : les prix de l'immobilier ont augmenté de 4,9% en mars, interrompant la tendance à la baisse.
Attention à l'ouverture de la Bourse de Sao Paulo, après le vote de la Chambre en faveur du lancement de la procédure de destitution de Djilma Rousseff. Les marchés devraient accueillir en hausse la nouvelle étape vers la destitution du président. Au cours de la semaine, le réal, avec le rand sud-africain et le rouble, ont été les devises les plus performantes. Maintenant, la parole va au Sénat. La police de Brasilia a érigé hier un mur d'acier pour séparer les manifestants pour et contre le président lors des opérations de vote.
SOMMET DE LA BCE, QUESTION GRECQUE. FITCH MET À JOUR LA NOTATION DE L'ITALIE
La réunion du conseil d'administration de la BCE figure à l'ordre du jour de la semaine. Malgré les protestations de Wolfgang Schaeuble, Mario Draghi se dirige droit vers le Qe et les taux d'intérêt bas. Lors de la conférence de presse, le banquier aura l'occasion de réaffirmer sa volonté de poursuivre le combat (jusqu'ici sans succès) pour faire remonter l'inflation, et de réaffirmer l'indépendance de la banque centrale. "Nous nous attendons - lit un rapport de Goldman Sachs - à ce que la BCE ne touche pas aux taux et qu'aucune autre nouvelle sur les taux n'émerge lors de la conférence de presse".
La réunion Ecofin de vendredi à Amsterdam revêt également une grande importance d'un point de vue européen. A l'ordre du jour, la Grèce, à qui l'on demande encore 3 milliards de coupes avant de procéder à de nouvelles aides. La dissension demeure entre le Fonds monétaire, qui insiste sur l'annulation de la dette (en tout cas irrécouvrable) et l'Allemagne, qui n'entend pas modifier l'accord conclu l'été dernier. En Italie, ce sera la semaine décisive pour l'élaboration de la Def. La mise à jour de la notation de Fitch sera publiée vendredi, la Bourse étant fermée.
LA CORPORATE USA DONNE LES CHIFFRES
Après les chiffres supérieurs aux attentes de JP Morgan et Citicorp, la saison des rapports trimestriels américains bat son plein. Nous commençons aujourd'hui avec Morgan Stanley, IBM et Alphabet (Google). Mardi ce sera au tour de Goldman Sachs, Intel et Yahoo! (le conseil examinera également les offres de contrôle). American Express, Coca Cola, General Motors, Microsoft, Caterpillar et Mc Donald's suivront à partir de mercredi. Le défilé General Electric se terminera vendredi.
DÉBUT DE LA SAISON DES DIVIDENDES À MILAN : 33 PLUS DE 4 %
Pleins feux sur Piazza Affari sur le lancement de la campagne de dividendes qui s'annonce cette année très prometteuse. Aujourd'hui, entre autres, Banco Popolare et Unicredit détachent le coupon. Examen des dividendes également pour Banca Mediolanum, De' Longhi, FinecoBank, Piaggio et Prysmian. A ce jour, l'indice FtseMib, celui qui regroupe les meilleurs blue chips de Piazza Affari, a un dividende moyen d'environ 3,50%, un chiffre qui se compare, par exemple, à la moyenne de 2,2% distribuée par l'indice S&P500. Mais à Milan, il y a 33 actions capables d'offrir un rendement supérieur à 4 %.
ATLAS PREND FORME, LES BANQUES SE RELEVENT
Nouvelle semaine chaude pour le système bancaire. Les adhésions au Fonds Atlante ont dépassé le seuil des 4 milliards. Il n'est pas exclu qu'à terme, les financements atteignent le plafond de 6 milliards. Trop peu, selon le Financial Times et le Wall Street Journal, qui n'ont ménagé ni ironie ni incrédulité face à l'initiative du système. Mais le ministre Pier Carlo Padoan a profité de la promotion du Fonds monétaire. "Le fonds Atlante - a déclaré le gouverneur Ignazio Visco - est un bon élément d'un processus plus large" qui devra traiter la question des prêts non performants "qui représentent environ 200 milliards d'euros, dont 80 milliards mis de côté pour couvrir les pertes . Contre ces 80 milliards, il y a des garanties pour 120 milliards ». Les prêts non performants, a conclu le Gouverneur, « font partie des prêts non performants qui totalisent 350 milliards ».
Le secteur bancaire, après le lancement du fonds, a réalisé un rebond significatif depuis les plus bas. En tête de course se trouve Banco Popolare (+28,2%), suivi de MontePaschi (+27,6%), Ubi (+15,5%), Banca Pop.Emilia (+14%), Banca Pop.Milano (+ 14%), Unicredit ( +11,9%) et Intesa Sanpaolo (+6,7%). Semaine positive également pour les assureurs : Generali progresse de 6,2%.
AUJOURD'HUI LE PRIX DE POP VICENZA. L'AXE BPER-UNIPOL EST NÉ
Cet après-midi, le conseil d'administration de Popolare di Vicenza identifiera la fourchette de prix de l'augmentation de capital de 1,75 milliard qui sera garantie par Unicredit. Selon les rumeurs, un prix aux valeurs d'équilibre se profile, décidément loin des 6,3 euros du droit de rétractation, sans parler des niveaux de prix précédemment fixés par la banque : 62,5 euros en 2014, 48 euros (dévalués) en 2015. Les enquêtes de pré-commercialisation menées par les membres du syndicat de placement (Mediobanca, HP Morgan, Deutsche Bank, Bnp Paribas et Unicredit) n'ont donné aucun résultat rassurant : selon Mediobanca Popolare Vicenza, il pourrait s'appliquer après les débuts sur la Piazza Affari entre 1,1 et 1,6 milliards, soit moins que la hausse. Il est facile de prévoir les débuts d'Atlante pour soutenir l'opération.
Pleins feux également sur Bper. Samedi, le PDG Alessandro Vandelli a confirmé l'intérêt d'Unipol à rejoindre la banque avec une participation comprise entre 2 et 5%. "Nous sommes déjà partenaires d'Arca Vita - a-t-il ajouté - nous sommes donc prêts à réfléchir à la question". Vandelli a également confirmé son intérêt pour CariFerrara, l'une des quatre banques sauvées et pour un éventuel accord avec Creval.
SNAM CONCURRENT POUR THYSSENGAS
Snam est également mis en évidence. La société a fait une offre sur Thyssengas, qui possède 4.200 500 kilomètres de réseau en Allemagne. L'offre de la filiale CDP tourne autour de 150 millions, dont XNUMX en numéraire, le reste contre dettes.
BUSINESS CENTER +4,3% VA A LA RESCOUSSE
Ça repart après que Piazza Affari a finalement inversé sa tendance : sur les cinq dernières séances, l'indice FtseMib a progressé de 4,3 % (-0,3 % vendredi). Depuis le début de l'année, la performance de Piazza Affari est négative de 14,7%. Les autres Bourses européennes ont également progressé : l'indice global Stoxx 600 a gagné 3,2 % sur la semaine (aujourd'hui -0,3 %), réduisant la perte du début d'année à -6,2 %. En ce qui concerne les indices Stoxx européens du secteur, les plus fortes hausses des cinq derniers jours sont venues des actions de matières premières (12,7%), suivies des banques (+8%) et des compagnies d'assurance (+5,5%).
Les actions du secteur automobile se sont également redressées : au cours de la semaine, l'indice européen a gagné 4,6 % et parmi les constructeurs, la meilleure performance a été Ferrari + 6,5 %, Fiat Chrysler réalisant un gain de 5,3 % . En bas du classement hebdomadaire des performances on retrouve Telecom Italia (+0,7%) et les utilities : Enel ne gagne que 1,2% en cinq séances, Terna -0,4% et Snam -1,7%.
