La consommation de pétrole n'a jamais été aussi faible, prévient l'Opep : les stocks des pays consommateurs sont plus élevés que dans les moments les plus durs de la crise de 2009. Selon le cartel, les stocks de brut sont au plus haut depuis une dizaine d'années avec un excédent de 210 millions de barils au-dessus. la moyenne des 5 dernières années. D'où une nouvelle et forte baisse des prix : le Brent a franchi la barre des 45 dollars (44,1) à la baisse, le Wti glisse à 41,75, le plus bas de clôture depuis août. Les choses ne vont pas mieux pour le cuivre, qui a glissé à son plus bas depuis juillet 2009, sous la pression de nouvelles données négatives en provenance de l'économie chinoise : la Banque centrale de Pékin rapporte que les prêts aux ménages et aux entreprises sont tombés en octobre aux niveaux les plus bas de 15 derniers mois (514 milliards de yuans contre 1.105 XNUMX milliards en septembre), soit divisé par deux.
Les nouveaux signes de ralentissement de l'économie mondiale, quelques jours seulement avant les décisions de taux des banques centrales, ont provoqué un recul sur l'ensemble des places boursières. Les marchés asiatiques clôturent la semaine en territoire négatif : Shanghai perd 0,6%, Shenzhen 1,6%. Hong Kong fait pire (-1,9%). Tokyo également en baisse (-0,9%) freinée par les valeurs énergétiques (-2,4%). Wall Street a également chuté : l'indice Dow Jones a chuté de 1,44 %, le S&P 500 de 1,35 % et le Nasdaq de 1,22 %. Caterpillar a perdu 4,5 %, Exxon-Mobil 2,7 %. Cisco a averti qu'une devise défavorable déprimerait ses opérations à l'étranger : le titre a perdu 3 %.
Ce n'était pas différent en Europe, malgré les paroles de Mario Draghi au Parlement européen. A Milan, l'indice FtseMib a baissé de 2,3%, la Bourse de Londres a perdu 1,8%, Paris -1,9%, Francfort -1,15%. Les secteurs qui ont le plus perdu sont les Matières premières (Stoxx du secteur -4,2%), le Pétrole (-3%) et les Banques (-1,9%).
LA FED CONFIRME. LES TARIFS VONT AUGMENTER. DRAGONS PRÊTS POUR LE MAXI QE
Les signaux provenant des hanches centrales contribuent à la nervosité des marchés. Les confirmations sur le prochain resserrement continuent d'arriver des États-Unis. Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré que la banque centrale américaine "doit augmenter ses taux". Pour le banquier, les Etats-Unis et les autres pays industrialisés pourraient entrer dans une phase permanente de taux bas et d'inflation qui nécessitera de repenser la politique monétaire : la thèse de Lawrence Summers sur la "stagnation séculaire" gagne du terrain. William Dudley de la Fed de New York était tout aussi explicite.
Au contraire, s'adressant à la Commission européenne, Draghi a confirmé que la BCE se prépare à intervenir pour contrer la baisse de l'inflation. Dès lors, un mois de décembre sous haute tension se profile : d'abord, au jour 3, les mesures expansives de la BCE, désormais escomptées par les opérateurs. Puis, le 16, le probable « resserrement » de la Fed, sauf effondrement de la Chine. Enfin, pour rendre la saison de Noël plus agitée, il y aura les élections espagnoles, le 20 décembre, marquées par l'incertitude.
La reprise économique favorise aux yeux de l'électorat le redressement du gouvernement Rajoy mais « le cas portugais - note Alessandro Fugnoli - est là pour démontrer que la relance économique peut éviter les dérives populistes radicales, mais ne protège pas de l'instabilité politique et de la tentation de chevaucher les grosses poches de malaise en s'éloignant de l'Europe et de la rigueur budgétaire ».
Ce cadre explique à la fois la force du dollar (qui s'est apprécié après les propos de Draghi) et la tendance à la baisse des rendements dans la zone euro, notamment en Italie, traitée sur un pied d'égalité avec l'Europe « core ».
MÊME BTP 3 VERS UN RENDEMENT ZÉRO
Hier, les enchères de la mi-mois se sont terminées par un nouveau succès. Le Trésor a enregistré des taux d'intérêt à de nouveaux plus bas historiques et une forte demande pour l'émission de BTP à trois ans placée pour 2 milliards d'euros à un rendement de 0,11 % (contre 0,25 % lors de l'adjudication précédente) avec des demandes à 1,9 fois contre 1,53. Les autres maturités du Btp 7 ans placé pour 2,5 milliards d'euros à 0,98%, du Btp échéance 2039 pour 553 millions à 2,64% et du Btp 2040 pour 447 millions à 2,71% ont également bien performé. Le spread du Btp Bund a clôturé de 100 points de base avec un rendement de 1,61%.
UNICREDIT, ESTIMATION DE LA COUPE DU COURTIER
Le rejet du plan industriel d'Unicredit, qui a perdu 5,4%, pèse sur le secteur financier. Le projet n'a pas impressionné, malgré la réduction agressive des coûts promise, également en raison de certaines craintes du côté des revenus liées au rapport trimestriel. Le courtier américain Keefe, Bruyette & Woods, spécialisé dans l'investigation des entreprises du secteur financier, a coupé la recommandation à Market Perform de Outperform, abaissant l'objectif de cours à 6,98 euros contre 8,01 euros. JP Morgan a également limité l'objectif à 6,10 euros contre 6,20 euros
Les autres banques ont également été négatives : Intesa -1,2%, MontePaschi -3,1%, Ubi -3,3%. Ventes également sur la gestion d'actifs : Azimut -2,8%, Mediolanum -3,3%.
PÉTROLE HUILES EN BAISSE, A2A SOUTIENT LA TENDANCE
Naturellement, la baisse du brut a touché les stocks de pétrole. Eni chute (-2,7%), fortes baisses également pour Tenaris (-2%) et Saipem (-4,5%). Maire Tecnimont (-7,6%) et Trevi (-3,3%) ont également été faibles. Enel ralentit également, chutant de 2 %. Enel Green Power -1,4%. A l'opposé A2A (+0,50%), qui fait marche arrière en finale et clôture sur un résultat positif au vu d'un dividende supplémentaire. ACSM-AGAM a également bien performé (+2,60%) après qu'A2A se soit elle-même déclarée intéressée par l'acquisition selon le schéma suivi pour Linea Group.
BRUIT D'EXOR. BREMBO BRILLE DANS L'AUTOMOBILE
Exor perd 6,4%, à 41,95 euros, après le placement, à la clôture de la bourse, de 12 millions d'actions propres, soit 4,87% du capital, à 42,6 euros par action, avec une décote de 4,99% par rapport au cours de clôture de mercredi. Fiat Chrysler est également en baisse (-3%). Dans le secteur automobile, Brembo brille (+3,66%) après les résultats du troisième trimestre, qui ont clôturé avec des revenus en hausse de 16,3% à 510 millions d'euros, meilleurs que prévu. Dans un communiqué, la société a déclaré que le scandale des gaz d'échappement des moteurs diesel pourrait avoir un impact "significatif, mais pas dramatique" sur l'industrie automobile italienne. Finmeccanica -3%, StM -1,3%.
YOOX EN TÊTE DU FTSE MIB, LE REBOND DE MEDIASET ÉCHOUE
Le luxe se défend : Tod's monte (+1,8%), promu par Kepler Cheuvreux à Hold da Reduce. Yoox-Net-à-Porter monte de 4,6% à 32,59 euros, la meilleure blue chip d'hier. JP Morgan est intervenu sur le titre, réitérant la recommandation Surpoids, portant l'objectif à 36,50 euros contre 35 euros (+2,9%), le PDG Marchetti portant la participation à 6,1%.
La montée de Telecom Italia (-2,2%) n'a pas résisté, bien rachetée en début de séance sur les rumeurs selon lesquelles Vivendi étudierait le rachat d'un nouveau bloc d'actions pour récupérer 20% du capital après la conversion de l'épargne. . Mediaset (-1,6%) a raté sa tentative de rebond après les -10% d'hier.
LES RAPPORTS TRIMESTRIELS SOULIGNENT LES MULTINATIONALES DE POCHE
Des destins différents pour une grande patrouille du Mid Cap à la lumière des rapports trimestriels. Diasorin (+4,4%) marque de nouveaux sommets historiques après les données trimestrielles. Natixis et Kepler Cheuvreux ont relevé leurs objectifs boursiers. Dada +8,7% après calculs, Salini Impregilo +6,8%, d'Amico +2,6%. Nouveau record historique pour De Longhi (+3,3%) après un bénéfice net trimestriel de 25 millions, en hausse par rapport aux 21,2 millions d'il y a un an. Fila, entreprise active dans la production de produits de coloration, a atteint un maximum de 10,55 euros, +3,4% le jour de ses débuts sur le segment Star.
GLISSEMENT DE TERRAIN D'ASTALDI, RCS AU MINIMUM HISTORIQUE
Il y a cependant des ratés. Nouvelle chute d'Astaldi (-18%), qui annonçait hier un rapport trimestriel décevant. Rcs Mediagroup chute également fortement (-7,5%) après la décision du conseil d'administration d'étendre les pouvoirs d'augmentation de capital. Le titre est à un plus bas historique : depuis le début de l'année, la perte est d'environ 30 %. La capitalisation a été réduite à environ 340 millions d'euros.
