Cela semble absurde, mais c'est comme ça : au Danemark, à la fin du mois, les emprunteurs doivent régler l'échéance convenue, mais au lieu de payer des intérêts sur la dette, recevoir un crédit de la banque. Cela se produit lorsque, comme à Copenhague et dans les environs, la marge hypothécaire à taux variable est inférieure au taux d'indexation.
A cette époque, le taux de la banque centrale danoise était fixé à -0,65 pour cent. Face à un spread plus faible, le crédit immobilier peut donc glisser vers un taux négatif. D'où le paradoxe : la banque est obligée de créditer les intérêts courus sur la somme qu'elle a prêtée au lieu de les demander en retour.
Techniquement, la voie vers ce paradoxe est également ouverte dans Suisse, où le taux de référence officiel a été ramené par la banque centrale à -0,75 pour cent. Cela pourrait-il se produire aussi en Italie et, plus généralement, dans les pays de la zone euro ? Certainement oui, mais seulement pour les prêts hypothécaires qui envisagent actuellement un écart inférieur à 0,34 %. En effet, la valeur de l'Euribor à 1 mois – l'un des paramètres d'indexation des prêts hypothécaires à taux variable – est actuellement de -0,34 %. Donc dans le cas où quelqu'un rembourse un crédit immobilier avec un spread de 0,3% lié à l'Euribor 1 mois, la somme des intérêts devrait techniquement être créditée.
