La danse des ours, entamée hier en Europe après l'alerte sur la production industrielle allemande, s'est poursuivie ce matin sur les tarifs asiatiques. Toutes les bourses, à l'exception de Shanghai (+0,1% à la réouverture après une semaine de vacances), sont au rouge.
Tokyo perd 1,7% : depuis le début de l'année la baisse, en dollars, est d'environ 7%. La réunion mensuelle de la Banque du Japon s'est terminée dans une impasse. Pendant ce temps, le Premier ministre Shinzo Abe s'est dit préoccupé par la baisse du yen : la saison des relances pluvieuses pour l'économie semble terminée.
Hong Kong en baisse (-0,9%), après trois jours de reprise. Les actions des casinos de Macao se sont effondrées : en septembre, les revenus des casinos ont chuté de 11 %. Le PMI des services chinois signale une nouvelle contraction en septembre.
Séance difficile également pour Wall Street, malgré l'avis positif du FMI sur l'économie étoilée : Dow Jones en baisse de 1,61%, S&P 500 -1,2%, Nasdaq -1,56%. Ce soir, alors que la Bourse est fermée, les minutes de la Fed seront publiées, tandis que la saison trimestrielle américaine débutera avec les comptes d'Alcoa.
Hier donc, journée de forte baisse pour les bourses européennes. La Bourse de Paris perd 1,8% et Madrid 2%. Francfort chute de 1,3 %. A Milan, l'indice Ftse Mib a clôturé de 1,7%.
LE SYNDROME EBOLA EN VOYAGE : AVIONS EN BAS, AUTOGRILLS ET WDF
Trois moteurs du déclin :
1) La révision à la baisse des estimations du Fonds monétaire international sur le PIB de la zone euro. La nouvelle prévision indique une croissance de 0,8 % en 2014 (contre +1,1 % dans l'estimation précédente) et de 1,3 % en 2015 (contre +1,5 %). Les estimations sont également en baisse pour l'Italie avec un PIB 2014 désormais prévu à -0,2% contre -0,1% précédemment, celui de 2015 devrait croître de 0,8% (contre +1,1%). Le risque de récession pour la zone euro, pour le Fonds, est de 30% en 2014, 40% pour 2015.
2) Les nouvelles mauvaises nouvelles sur l'économie allemande. La production industrielle en août a marqué une baisse de 4%, le chiffre le plus lourd des 5 dernières années et demie.
3) Le nouveau cas d'Ebola en Espagne a suscité de vives inquiétudes dans le secteur des transports et des loisirs : Thomas Cook a perdu 5,3 %, Lufthansa -5,2 %, RyanAir -4,9 %, EasyJet -5,3 %. En Italie, Autogrill en a fait les frais, perdant 4,9%, World Duty Free -2,7% et Atlantia -2,8%.
8 MILLIARDS DE BOT VENDREDI. EN ATTENTE DE L'ÉVALUATION
L'inflation chute à nouveau dans la zone euro, à un plus bas historique de 1,189% au cours de la semaine, mais il y a une pause dans la course aux obligations de la périphérie européenne. L'écart entre le BTP et le Bund s'est élevé à 143 points de base. Parallèlement, le ministère de l'Economie a communiqué que lors de l'enchère du 10 octobre, avec règlement le 14, 8 milliards de BOT à 12 mois seront proposés contre 9,775 milliards arrivant à échéance. Vendredi également aura lieu le rendez-vous le plus redouté : la révision de la notation de l'Italie par Moody's.
LE BRÉSIL FREINE FIAT, L'AVERTISSEMENT AGCO CONSIDÈRE SUR CNH
Chez Piazza Affari dans le rouge Cnh Industrial (-4,59% à 6,135 euros). l'action a payé la nouvelle qu'une entreprise du même secteur, Agco, a abaissé ses estimations de BPA 2014. Fiat a été faible (-2,09%), bien qu'au-dessus des plus bas, après les données sur les ventes de voitures au Brésil, qui montrent une nette ralentissement et le groupe faisant moins bien que le marché. Après avoir reconnu qu'aucun créancier n'avait déposé d'opposition, la Bourse de New York (NYSE) et la Borsa Italiana ont approuvé hier la cotation des actions ordinaires de Fiat Chrysler Automobiles NV (FCA). La fusion devrait prendre effet le 12 octobre 2014 et les actions ordinaires de FCA seront cotées à partir du lundi 13 octobre 201. Sur les traces d'Exor -2,9 %.
MEDIOBANCA : LES BANQUES ITALIENNES OK AUX EXAMENS DE L'UE
Les banques italiennes disposent d'une structure solide et d'un coussin de fonds propres suffisant pour faire face aux exercices européens sur les bilans bancaires, mais Carige et MPS risquent d'échouer, quoique légèrement, à l'évaluation complète de l'examen de la BCE, même si tout déficit peut encore être couvert avec des mesures déjà en place . C'est le verdict du rapport Mediobanca Securities qui a réaffirmé la surpondération sur le secteur bancaire en rétablissant une couverture sur Bper +0,16% (surperformance et objectif de cours de 7,5 euros), Banca Carige (neutre note et objectif de cours de 0,11 euro) et Credito Valtellinese (prix neutre et objectif à 0,95 euro).
Les analystes confirment les notes de "surperformance" d'Unicredit et d'Intesa Sanpaolo avec des objectifs de cours inchangés à 8,90 euros et 2,80 euros respectivement. Le même avis vaut également pour Ubi Banca (mais avec un objectif de cours révisé de 8,30 € à 7,80 €), Banco Popolare (objectif de cours révisé de 14,50 € à 14 €) et Credem (objectif de cours à 8,60 €). Valorisation « neutre » pour Mps (objectif de cours à 1,15 €) et Pop Milano (objectif de cours à 0,67 €).
Unicredit était faible lors de la séance d'hier (-1,31%). La décision de vente de l'Uccmb, la société du groupe qui gère un portefeuille de prêts dont la valeur est d'environ 3,4 milliards d'euros, pourrait arriver aujourd'hui, après qu'environ un milliard ait été retiré du paquet. La semaine dernière, des offres contraignantes ont été présentées par le consortium Prelios/Fortress et Lone Star.
Monte Paschi progresse de 0,1%, à la veille de l'entrée demain au Conseil d'administration des représentants de Btg Pactual et Fintech.
LES SERVICES PUBLICS ET L'ÉNERGIE N'ÉCHAPPENT PAS AU ROUGE
Assis dans le rouge pour les autres jetons bleus :
Telecom Italia, inchangé pendant la majeure partie de la séance, s'est détérioré en finale (-0,69%). Le marché se méfie des démarches au Brésil des prétendants à la filiale Tim Participacoes. Hier, il a été signalé que Grupo Oi, candidat pour lancer une offre sur la société brésilienne, pourrait vendre les activités non essentielles au Portugal pour lever des fonds
Sous pression, en raison de la baisse des matières premières et de la demande, pétrole et énergie : Eni -2,32 %, Enel -2,24 % et Enel Green Power -2 %.
NOTES POSITIVES DE DATALOGIC ET FINCANTIERI
Datalogic +2,37% à 8,65 euros est à noter sur le reste de la grille tarifaire). Berenberg a commencé à couvrir le titre avec une note d'achat et un objectif de cours de 11,8 euros par action. Fincantieri est positif (+1,12 %) : Equita Sim a commencé à se couvrir avec une note de maintien et un objectif de cours de 0,80 euro.
