EN ATTENDANT LES DRAGONS L'OR BRILLE. FONSAI-UNIPOL, LE DEUXIÈME TOUR AU DÉPART
D'un côté l'effet Bernanke, de l'autre les craintes de récession. Le résultat, sur les Bourses asiatiques, est en légère hausse : Tokyo +0,03%, la hausse sur le marché de Hong Kong +0,51% est plus robuste. Les confirmations sur le recul de l'activité en Chine, plus marqué que prévu : le premier ministre Wen Jiabao risque de rater l'objectif de croissance fixé pour la première fois depuis sa nomination en 2003. Une vilaine carte de visite pour le congrès du parti du mois prochain.
Le vrai gagnant est l'or qui monte à 1693 l'once, consolidant les gains du mois dernier (+50%) : l'argent plus facile, combiné à l'anticipation d'une inflation en hausse, favorise les paris à la hausse sur le métal jaune. Les positions de spéculation sur l'or ont bondi de 4,5 % pour atteindre un sommet de cinq mois. Les actions de Wall Street et européennes ont clôturé en hausse vendredi après le discours de Jackson Hole du président de la Fed, Ben Bernanke. Les indices américains ont clôturé avec des hausses comprises entre 19 et 0,5 %.
Piazza Affari et les autres bourses européennes ont clôturé en forte hausse. A Milan, l'indice FtseMib a augmenté de 2,1% avec des hausses réparties sur l'ensemble de la liste. Paris et Francfort progressent de 1%, bondissent de Madrid (+3,1%) sur des rumeurs selon lesquelles le gouvernement n'utiliserait pas l'aide de l'UE pour recapitaliser les banques en difficulté.
Ben Bernanke a laissé entendre qu'il souhaitait procéder à un nouveau cycle de relance de l'économie, invitant l'Europe à agir dans le même sens. L'invitation faite à la BCE de choisir la voie des achats d'obligations d'État, à laquelle s'oppose la Bundesbank, émane des banquiers centraux présents dans le Wyoming et des institutions internationales. Le secrétaire général de l'OCDE, Jose Angel Gurria, demande à la BCE d'envoyer un "signal crédible" pour résoudre la crise. Concernant l'achat de titres italiens et espagnols par la BCE, le numéro un de l'organisation : « Plus tôt ils le feront, mieux ce sera.
L'attention des marchés est donc déjà focalisée sur la réunion du directoire de la BCE de jeudi. A ce moment-là, le président de la BCE Mario Draghi devra expliquer le projet d'achat de la sécurité des pays en difficulté mais qui ont accès aux marchés (c'est-à-dire l'Italie et l'Espagne, alors que le Portugal, la Grèce et l'Irlande sont exclus). Dès demain, les membres de la direction devraient recevoir une première ébauche des modalités à l'étude : un plafond modulable au-delà duquel déclencher des achats ; les types de titres concernés ; la publicité à donner aux interventions.
Ce matin, Draghi tiendra une audition, à huis clos, devant la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen sur l'un des dossiers clés de l'automne chaud de la zone euro : l'union bancaire et la supervision des institutions, autre sujet d'âpre confrontation avec la Bundesbank. La diplomatie de la zone euro est en pleine effervescence. Le sommet entre Mario Monti et le président français François Hollande se tiendra demain à Rome.
Mercredi reprendra la mission de la troïka à Athènes, décisive pour le décaissement des prêts déjà convenus avec l'Union européenne. En particulier, l'octroi d'une prolongation de deux ans pour permettre à la Grèce d'atteindre les objectifs convenus avec l'Union européenne dépend de la mission.
Vendredi, Piazza Affari et les autres bourses européennes ont clôturé en forte hausse. A Milan, l'indice FtseMib a augmenté de 2,1% avec des hausses réparties sur l'ensemble de la liste. Paris et Francfort progressent de 1%, bondissent de Madrid (+3,1%) sur des rumeurs selon lesquelles le gouvernement n'utiliserait pas l'aide de l'UE pour recapitaliser les banques en difficulté. Les sujets "chauds" ne manquent certainement pas sur la Piazza Affari lors de la reprise en septembre.
Ce matin, tout d'abord, l'enchère sur les parts non optées des augmentations Fonsai et Unipol commencera. La société basée à Bologne, juste à la veille, a annoncé son intention de procéder à l'achat des droits lors de l'enchère pour souscrire à 4,9% supplémentaires de Fonsai. Cela allège la tâche du consortium mené par Mediobanca et composé d'Unicredit, Credit Suisse, Deutsche Bank, Ub, Nomura et Barclays. Le cours atteint par les actions en cause favorise la société à placer les actions en recherche de placement, pour un montant de 665 millions (sur 2,2 milliards) : l'action Fondiaria est remontée au-dessus de 1 euro, le prix d'offre des nouveaux titres.
Semaine cruciale également pour Mediobanca : mercredi se tiendra le conseil d'administration attendu sur l'affaire Nagel, instruite en relation avec le papello signé avec Salvatore Ligresti. Mais ce sera surtout l'occasion de réfléchir aux stratégies de l'institut et du portefeuille de ses filiales, en pleine ébullition. La semaine dernière a en effet été caractérisée par cinq séances de hausses effrénées pour les actions de RCS Media Group, avec une hausse globale de près de 140 %.
Pendant ce temps, le défi entre la famille Malacalza et Marco Tronchetti Provera a impliqué la galaxie Pirelli, le partenaire historique traditionnel de Piazzetta Cuccia. vendredi la société mère Camfin a fait un bond de 26 % : maintenant que la guerre est ouverte entre les deux gros actionnaires de Camfin, Marco Tronchetti Provera a 29 %, les Malacalzas 25 %, il passe à la Gpi, la caisse de contrôle du groupe.
Prélios, qui comme Pirelli est contrôlé par Camfin, a chuté de 6,4 %.
Bon avantage de Général +3,4%, qui a bénéficié de rumeurs selon lesquelles plusieurs investisseurs asiatiques seraient intéressés par la filiale BSI. Fin de semaine positive pour le crédit. Il a mis en évidence, avant tout, MontePaschi en hausse de 6,4 % avec toutes les banques positives : Intesa + 4% Pop.Emilia + 5,3% Pop.Milano +3,2 %. Parmi les meilleurs titres de la liste, il y a Saipem +2,4%, qui a bénéficié de la promotion Credit Suisse a surpasser da neutre. L'objectif de cours est passé de 44 euros à 40 euros.
De grandes manœuvres également autour duEni +1,6 %. Septembre pourrait être le mois du placement de la participation de 3,4% détenue par CDP auprès d'investisseurs internationaux, une opération qui permettra à la filiale du Trésor de lever des fonds en vue du transfert des actions Snam à CDP prévu en octobre.
