Les tarifs asiatiques saluent l'arrivée de Donald Trump à Hanoï pour une rencontre avec le "cher ami Kim". Ces derniers jours, le président vise un double succès, tant sur le front nucléaire coréen que sur le front tarifaire avec Pékin. Wall Street, avant d'exulter, attend des résultats concrets. En attendant, les propos mesurés et prudents du président de la Fed, Jay Powell, ont dominé la scène alors qu'il réaffirmait au Sénat américain que l'économie allait toujours bien, même si, en raison des tensions internationales, elle est moins brillante qu'il y a quelques mois.
Le diagnostic de Philip Lane, le prochain économiste en chef de la BCE, n'est pas très différent : des taux bas et beaucoup de patience sont le chemin obligé pour l'Europe, en attendant que Theresa May prenne acte de l'évidence et cède au report sur Brexit. Les ministres des Finances profitent du "calme" pour faire le plein sur les marchés. Aujourd'hui, le Trésor italien se vendra avec un nouveau BTP à dix ans.
CHICAGO EN INCLINAISON, LITTLE MOVE WALL STREET
Voici l'image des marchés, perturbés pendant la nuit par le black-out des échanges au CME, le Chicago Mercantile Exchange, le plus important marché de produits dérivés et d'options de la planète :
Shanghai (+0,7%) est proche de son plus haut niveau depuis juin 2018, proche du seuil psychologique des 3.000 points. Hong Kong +0,5%, Séoul +0,3%, Mumbai +0,7%. La bourse du Vietnam, pays hôte du sommet, est en légère hausse. A Tokyo, le Topix progresse de 0,2%. Les devises asiatiques ont peu bougé.
Les marchés américains ont été quasiment stables à la fin : Dow Jones -0,13%, sous le seuil des 2.800 500 points, S&P 0,08 -0,07%. NASDAQ -XNUMX %.
Le pétrole Brent s'échangeait ce matin à 65,6 dollars le baril, +0,5%, clôturant hier à +0,7%.
Positif hier Saipem, en hausse de 0,9% sous les plus hauts de la séance, bénéficiant du début de couverture de Berenberg avec un « achat » et un objectif de 5,5 euros. Eni + 0,2%.
POWELL RETIENT LE DOLLAR, STERLING SUPERSTAR
Sur le front des devises, le dollar s'est affaibli face à l'euro, à 1,138 après l'audience Powell. Mais l'accent est mis sur Londres.
La livre écrase l'euro, qui est tombé à son plus bas niveau depuis mai 2017 à 0,857. Les marchés reconnaissent que le Brexit sera une affaire longue et compliquée, l'hypothèse d'une séparation angoissante à la fin du mois prochain est proche de zéro. La Première ministre Theresa May a dû céder à l'hypothèse d'un report "court et limité" du Brexit par rapport à la date du 29 mars. Il l'a annoncé à la Chambre des communes, ajoutant qu'il souhaitait soumettre cette option au vote si sa proposition de divorce, actuellement à l'étude par l'UE, était à nouveau rejetée "d'ici le 12 mars".
Pendant ce temps, le Parti travailliste, principal parti d'opposition du Royaume-Uni, s'est dit prêt à soutenir un deuxième référendum sur le Brexit. Plus que visant un rejet du Brexit, dans l'esprit du dirigeant Jeremy Corbin, le nouveau référendum aurait pour objectif "d'éviter le Brexit néfaste des conservateurs".
PLACE DU MARCHÉ VERS DE NOUVEAUX SOMMETS À PARTIR D'OCTOBRE
Les bourses européennes ont peu bougé, la fièvre des titres de créance monte le jour des bulletins de la Commission européenne : elles écartent l'avertissement sur l'Italie.
Piazza Affari +0,11% à 20.459 points, au plus haut depuis octobre, clôturait la séance en légère hausse dans le sillage de la reprise dans l'après-midi des Bourses revigorées par les nouvelles apparues sur le front du Brexit.
Des gains modestes également pour Francfort (+0,32%) et Paris (+0,13%). Madrid +0,26 %.
Le moment de grâce du marché secondaire se poursuit également, qui a commencé avec le bulletin Fitch : le spread Btp/Bund est passé sous les 260 points contre 280 vendredi.
Aujourd'hui, le Trésor émettra jusqu'à 7,25 milliards d'euros de nouveaux papiers, dont 3,25 à 4 milliards du nouveau BTP à 2029 ans d'août 3, coupon 2,88%. Le nouveau titre, sur le marché gris, offrait hier un rendement de l'ordre de 2,60% contre un taux d'émission de 2028% (brut de commission) de l'actuel benchmark de décembre 2018, le plus bas depuis avril XNUMX.
Quant à l'autre obligation aux enchères, à savoir le 1,63 ans, elle s'est négociée sur le marché secondaire avec un rendement de 1,49%, contre XNUMX% du placement fin janvier.
Le rendement des enchères des bons du Trésor à 2018 mois, alloués pour 6 milliards d'euros, s'est également redressé par rapport aux creux d'avril 6, à -0,007 % contre -0,025 % en janvier.
FINCANIERI À PLEIN VOILE, CAOUTCHOUC PIAGGIO
Sur la Piazza Affari, il a été mis en évidence Fincantieri qui a clôturé 2018 avec un Ebitda à 414 millions, en hausse de 21% par rapport à 2017 et entend proposer un coupon d'un centime par action. Au quatrième trimestre, l'Ebitda s'est établi à 133 millions d'euros, soit vingt millions d'euros de plus que les attentes du consensus. Kepler-Cheuvreux a mis à jour le jugement en Buy from Hold, portant le cours cible à 1,30 euro contre 1,15 euro.
A noter également le rassemblement de Piaggio +6,1% sur la base des résultats 2018 positifs et des perspectives encourageantes pour 2019. Kepler Cheuvreux a relevé l'objectif de cours à 2,60 euros contre 2,40 euros précédemment. Mediobanca a confirmé la note Outperform (Intéressant) sur le titre, avec un objectif de cours de 2,50 €. Hier, les recommandations d'Equita Sim et de Banca Akros ont été publiées, respectivement Hold et Buy, avec des objectifs de cours de 1,9 et 3,1 euros.
FERRARI AU SOMMET, FCA INVESTIT AUX ÉTATS-UNIS
Il avance dans le panier principal Ferrari +1,5% à 113,85 euros, nouveau plus haut depuis octobre (+8% en 12 mois). Hier, le conseil d'administration a proposé un dividende en faveur des détenteurs d'actions ordinaires de 1,03 euro, correspondant à une distribution totale d'environ 194 millions d'euros.
Freinez plutôt Fiat Chrysler -0.7 %. L'usine de Melfi, qui produit les Jeep Renegade et 500 X, sera fermée pendant 16 jours le mois prochain en raison d'une faible demande. En revanche, les investissements ont été confirmés pour l'Alfa Suv à Pomigliano où les déplacements de la Panda se multiplient. Pendant ce temps, la société se concentre sur le marché américain. Hier, il a accepté d'investir 4,5 milliards de dollars dans cinq de ses usines du Michigan, "et de travailler avec la ville de Detroit et l'État du Michigan pour construire une nouvelle usine dans la grande région de Detroit".
En bas, toujours dans le secteur automobile, Sogéfi -3,23% après clôture 2018 avec un bénéfice net de 14 millions d'euros, contre 26,6 millions l'année précédente. L'Ebitda s'élève à 190 millions d'euros, contre 206,9 millions en 2017, et le conseil d'administration n'a pas l'intention de distribuer de dividendes, comme cela s'était déjà produit l'an dernier. Equita Sim a déclassé le titre à "hold" avec un objectif de cours réduit de 16% à 2,1 euros.
UBI RÉOUVRE LE MARCHÉ DES OBLIGATIONS BANCAIRES
Les banques, soutenues par la performance des emprunts d'Etat, ont consolidé le rallye de lundi avec une hausse de l'indice sectoriel de 0,17%. Des achats axés sur Banco Bpm, maillot rose +3,6%.
Ubi +1,9% ont émis un demi-milliard d'euros d'obligations subordonnées "Tier2", d'une maturité de 5 ans : les commandes ont dépassé de 1,4 fois la quantité offerte.
Suite des achats Créval (+2,5%) avec des volumes soutenus même s'ils sont inférieurs à ceux de la veille, après le changement de direction.
Banca Generali a annoncé hier soir que d'ici deux ans, un dixième des actifs sous gestion/administration seront investis dans des produits d'investissement durables. Traduit en chiffres, un peu plus de sept milliards d'actifs totaux seront investis dans des instruments ESG.
Bon Diasorine (+1,8%). Parmi les utilitaires A2A baisse de 0,7% après les résultats de 2018 : Ebitda en croissance de 3% à 1,23 milliard d'euros. Hors éléments non récurrents, la progression est de 5 %.
Négatif Tim (-1,2 %)e stm (-1.2%) en ligne avec les baisses des secteurs respectifs en Europe.
Biesse glisse de plus de 7 % après les résultats de 2018 et le plan triennal jusqu'en 2021.
