Nasdaq à plus de 7 2015 points, pétrole au plus haut depuis 1,21, euro proche de 2018 contre dollar. C'est ainsi que 1,91 s'est présentée, avec un impressionnant rallye synchronisé des économies de la planète qui risque de mettre sous pression les stratégies expansionnistes de la BCE et de la Banque centrale du Japon. Ce n'est pas un hasard si la hausse de Wall Street a coïncidé avec la hausse des rendements à la fois sur le dollar (2,46 % pour le T-Bond à deux ans, XNUMX % pour le dix ans) et dans la zone euro, la zone la plus effervescente depuis le point de croissance, comme le confirment les données PMI.
Il ne sera pas facile pour Mario Draghi de freiner les demandes des faucons : le membre du directoire de la BCE Benoit Coueré a déjà anticipé que, selon lui, le Qe devra prendre fin en septembre. Il sera encore plus difficile pour l'Italie de soutenir la pression à la hausse sur les titres de dette italiens, qui ont commencé à faiblir même vis-à-vis de l'Espagne et du Portugal. La propagation, comme prévu, sera le véritable thermomètre de la campagne.
USA, SPRINT START POUR LA TECHNOLOGIE ET LA CONSOMMATION
Pendant ce temps, MeteoBorsa signale une hausse des températures sur toutes les listes de prix. Le premier record Guinness de 2018 a été établi par le Nasdaq : 7.006,90 1,5 points, soit une hausse de 8 %. Il a fallu 1.8 mois pour gagner mille points, sous l'impulsion d'Apple (+1,7%), Amazon (+1,05%), Alphabet (+2,8), Facebook (+XNUMX%) etc.
La hausse a également concerné les autres listes américaines. Le Dow Jones gagne 0,42%, S&P +0,83%. Les actions de consommation étaient en évidence après qu'un rapport de Citigroup ait énuméré les avantages de la réforme fiscale pour le secteur, dépassant ce qui était déjà prévu.
Les valeurs pétrolières se sont également redressées (+1,8%). Les protestations en Iran contribuent à soutenir les prix du Brent (66,59 $ le baril) et du WTI (60 $) qui ont augmenté de 43 % depuis la mi-50, malgré la remise en service des pipelines en mer du Nord et en Libye. A Piazza Affari Saipem +2017%, Eni +0,5%.
CHINA SUPERSTAR, PHILIPPINES ET NOUVELLE-ZÉLANDE RECORDS
La course haussière s'est poursuivie à l'Est. L'indice Csi 1,3 de Shanghai et Shenzhen progresse fortement (+300%). La Bourse de Séoul gagne 0,4%, celle de Hong Kong 0,3%, celle de Mumbai 0,3%. Les indices boursiers de référence des Philippines et de la Nouvelle-Zélande ont atteint ce matin des niveaux jamais vus dans l'histoire. L'indice MSCI Asia Pacific est à un pas du record absolu atteint en 2007. La Bourse de Tokyo est toujours fermée pour les vacances.
A Séoul, Hiunday Heavy Industries, le chantier naval le plus important du monde, a progressé de 10% après la présentation des perspectives pour la nouvelle année.
ÉCHANGES DE L'UE FAIBLES. MIFID 2 COMMENCE AUJOURD'HUI
La ruée vers l'euro a conditionné la première séance de 2018 des bourses européennes qui n'ont limité le déficit qu'en seconde partie de séance grâce à l'ouverture positive de Walll Street et aux achats de minerais et d'énergie.
A partir de ce matin Mifide 2, la directive sur les services d'investissement. Selon S&P, le changement aura des implications négatives pour les courtiers, presque toutes les banques d'investissement (mais les plus grandes) et les gestionnaires d'actifs, mais sera gérable pour la plupart des autres banques sans impact significatif, pour le moment, sur leurs notations.
Grâce au rallye de l'après-midi, Piazza Affari a contenu des pertes, -0,04%, indice Ftse Mib à 21.845 21.613 points. Dans la matinée, il était tombé à 0,35 points, au plus bas depuis septembre. Madrid tient (+0,45%), Paris recule (-0,36%). Francfort -0,52%, Londres -2%. La Bourse d'Athènes se démarque, en hausse de XNUMX% et à son plus haut niveau depuis septembre.
L'INDUSTRIE DE L'UE N'A JAMAIS ÉTÉ AUSSI FORTE
Le secteur manufacturier de la zone euro a clôturé 2017 avec la meilleure performance de la série historique, à 60,6. "Le boom de la fabrication s'est encore accéléré en décembre, terminant l'année avec une performance record et ouvrant la voie à un début positif pour 2018", a noté Chris Williamson, économiste en chef d'IHS Markit. "Les indices d'anticipation pour la nouvelle année sont encourageants : la voix des nouvelles commandes est proche des records et les ventes à un nouveau plus haut, tandis que le chapitre de l'emploi reste sur les records établis en novembre".
La croissance en Italie reste également soutenue mais en ralentissement par rapport aux deux mois précédents. L'indice PMI manufacturier italien est tombé à 57,4 après un plus haut de six ans et demi de 58,3 enregistré en novembre, toujours bien au-dessus du seuil de 50 points qui sépare croissance et contraction.
Le besoin du secteur étatique en 2017 s'est élevé à 53.200 milliards, en hausse d'environ 5.400 milliards par rapport à 2016 malgré la bonne tenue des recettes fiscales qui ont bénéficié, entre autres, du produit du règlement facilité du contentieux fiscal.
COEURÉ (BCE) : ASSEZ AVEC LE QE EN SEPTEMBRE
Début d'année négatif pour le marché obligataire italien qui, dans de faibles volumes, fait face non seulement au début de la prochaine campagne électorale, mais aussi à la possibilité, évoquée par Benoit Coeuré, membre du directoire de la Banque centrale, que le Qe puisse fermer dès septembre.
Interrogé par le journal financier chinois Caixin Global, Coeuré a soutenu qu'"il existe des possibilités raisonnables que la prolongation des achats d'obligations établie à l'automne soit la dernière".
L'ÉCART A MONTÉ À 164. L'ESPAGNE AVEC L'ESPAGNE À 50 POINTS
Les propos de Coeuré ont pesé sur le secteur des obligations d'Etat de la zone euro, en particulier sur les BTP. Dans ce contexte, le taux 2,1 ans italien a clôturé dans la zone des 2,009%, son plus haut depuis fin octobre, contre 2017% à la dernière clôture de 19. Le spread à même maturité du Bund était également au plus haut depuis 164 octobre , qui a clôturé à 159 points de base contre 29 au 50 décembre. L'écart de rendement entre les obligations d'État italiennes et espagnoles sur le segment à dix ans a également augmenté à 47 points de base contre XNUMX points de base à la dernière clôture, considéré comme le baromètre du risque politique italien.
L'émission syndiquée d'une nouvelle obligation à dix ans par l'Irlande arrive sur le primaire, qui a désigné cet après-midi un pool de dealers à cet effet. Dublin vise à lever 3 à 4 milliards d'euros, ce qui couvrirait environ un quart des besoins de financement de cette année.
UNIPOL BRILLE, LA CHAÎNE SE RACCOURCIT
Feu d'artifice de début d'année sur la Piazza Affari pour Unipol (+3,25% avec des volumes plus du double de la moyenne). Déjà au cours du dernier mois de 2017, le titre était au centre d'avancées sur le raccourcissement à venir de la chaîne de contrôle et sur la vente d'Unipol Banca (soupçonnée pour le rachat de Bper). Les commerçants se demandent si une disposition contenue dans la loi de finances qui limite l'utilisation des prêts aux membres aux coopératives pourrait avoir un impact sur la structure de propriété de la société holding, dont les principaux actionnaires sont des coopératives. Mais la confirmation de la recommandation "surperformer" de Mediobanca avec un objectif de cours de 4,88 euros y a également contribué.
EN 2017 2 MILLIONS DE VOITURES VENDUES EN ITALIE. CAF +1,7%
Parmi les titres positifs, Fiat Chrysler (+1,7%) se démarque également, faible le matin (-2,3%) en ligne avec le ralentissement du secteur européen, protagoniste d'un exploit en finale grâce à la poussée venue de Wall Street. .
La Bourse étant fermée, les données italiennes sur les immatriculations de décembre sont arrivées : 121.100 3,17 voitures, -2016 % par rapport à décembre 125.062, au cours duquel 2017 1.970.497 ont été immatriculées. Mais sur la période janvier-décembre 7,92 la DMV a enregistré un total de 2016 XNUMX XNUMX voitures, avec une variation de +XNUMX% par rapport à la période janvier-décembre XNUMX.
Les autres valeurs à quatre roues se redressent. Ferrari -0,2% contre -2,5% à l'ouverture, Brembo -1,8% contre -4%. Cnh Industrial est en terrain positif : +0,4%, après -1,6%. le courtier Seaport Global Sec a renforcé sa note d'achat, portant le prix cible à 13,30 euros contre 12 euros précédents.
MONDADORI VERS UN PACTE À TROIS EN FRANCE
Mondadori figure aujourd'hui parmi les meilleures valeurs avec un bond de 6,2% à 2,20 euros sur la vague de rumeurs d'un prochain accord tripartite en France entre Lagardère, Marie Claire et les journaux transalpins (dont Closer) qui font cap sur Segrate. L'objectif ultime est d'introduire la newco à la Bourse de Paris. Ce matin, Banca Akros a promu la recommandation d'acheter chez Neutral.
MEDIOBANCA LEADER EN M&A
Les banques se défendent. Unicredit +0,8%, Intesa -0,5%. Mediobanca (-0,69%) était le conseiller financier le plus présent sur le marché en 2017, après avoir suivi 30 opérations pour 74,25 milliards de dollars, dont Luxottica-Essilor et Prysmian-General Cable. Ils sont suivis de loin par Goldman Sachs avec des opérations pour 48,26 milliards et Credit Suisse pour 37,25 milliards. Pour trouver d'autres Italiens au classement, il faut descendre à la 16e place avec Unicredit (2,68 milliards), suivi de Banca Imi à la dix-huitième (2,49 milliards).
Parmi les autres établissements, Banca Carige +2%, qui ne pourra pas descendre en dessous de 11,17% de Common Equity Tier 1 au cours de l'année 2018, tel qu'établi par la Supervision de la BCE. Creval -3,5%. Prise de bénéfices pour Banca Ifis (-3,6%).
TARIFS SUPER AUTOROUTE. SIAS+1%
Rebondit sur la vague de Wall Street Stmicroelectronics (+1,3% après -1,4%). Ventes sur les utilities : Italgas -1,8%, Enel -0,5%. Atlantia -0,4% malgré l'augmentation moyenne de 1,5% des péages pour les sections gérées par Autostrade per l'Italia, contre une estimation des analystes de +1%. Pendant ce temps, Madrid a autorisé la contre-offre de Hochtief sur Abertis.
Sias +1%. Sur les autoroutes du groupe Gavio, les augmentations sont de 3%, également dans ce cas, plus que prévu.
FALCK NE S'ARRÊTE PAS. BOUNCE TRÉVI
Parmi les moyennes/petites capitalisations, Falck Renew + 5,2 %, à 2,28 euros, marque de nouveaux plus hauts pluriannuels, à des niveaux jamais vus depuis 2010. Reno de Medici et Trevi ont décollé (+ 12 %). Astaldi +5%, Technoinvestissements +2%.
