La fête de Thanksgiving (ou de shopping) américaine n'a pas changé la tendance qui domine les marchés depuis le début de l'ère Trump : le dollar reste proche de son plus haut niveau depuis 2003, confirmant sa force face à l'euro (coté ce matin à 1,05685 le marchés asiatiques). Mais l'attention des marchés s'est désormais tournée vers le référendum italien et les conséquences qu'il pourrait avoir sur les choix de la BCE. Hier, le vice-président Victor Constancio a souligné que la Banque est prête à agir pour préserver la stabilité financière et éviter la contagion si le résultat du référendum constitutionnel italien devait entraîner un choc pour les banques italiennes.
Mais les faucons guettent : selon des "sources internes", rapporte Bloomberg, la banque pourrait différer l'allongement du Qe, étant donné que la hausse des taux de marché a atténué la rareté de l'offre. Il est peu probable que cela se passe ainsi, mais la rumeur laisse entendre que tout le directoire n'est pas du côté du président, une sensation qui a immédiatement conditionné les marchés : le rendement du BTP à 2,13 ans a terminé hier avec un taux de 2,10 %. de 187,923% la veille, effaçant les gains de la journée, tandis que le spread avec le Bund allemand remontait à XNUMX points, confirmant la prudence des investisseurs.
Seulement des escarmouches, pour l'instant, qui expliquent aussi la faiblesse de Piazza Affari malgré l'issue positive de l'assemblée de Monte Paschi : l'Italie, du moins d'ici le 4 décembre, reste sous surveillance particulière. Mais Aujourd'hui c'est le Black Friday: les ordinateurs et les smartphones sont à l'écoute des achats, pas des cotations boursières. Wall Street ferme ses portes à 19h (13h en italien). Ce n'est qu'à partir de lundi que nous reprendrons la danse.
NIKKEI AU SOMMET DEPUIS FÉVRIER, MUMBAI SE RÉCUPÈRE
La relation yen-dollar a conditionné la séance à Tokyo. Dans la matinée, la devise américaine s'élevait à près de 114 contre la devise japonaise. Puis la tendance s'est inversée. En conséquence, l'indice Nikkei, déjà en hausse de 1%, commence à clôturer à la parité, restant cependant sur les plus hauts des 10 derniers mois.
Les marchés boursiers chinois sont mitigés : Hong Kong est en hausse de 0,3 % et Shanghai en baisse de 0,2 %. L'indice Kospi de Séoul gagne 0,2%. La Bourse de Sydney est en hausse de 0,4 %. Mumbai (indice BSE Sensex) progresse de 0,7% tandis que la roupie, qui a chuté au cours de la semaine près de ses plus bas historiques face au dollar, rebondit.
MILAN EN ROUGE. 6,25 MILLIARDS DE BTP AUX ENCHÈRES MARDI
Les contrats à terme européens suggèrent une ouverture plate pour les bourses du Vieux Continent. A Milan, seule Bourse en baisse hier, l'indice Ftse Mib a clôturé à 16.501 points, en baisse de 0,19%. Paris (+0,17%), Francfort (+0,22%), Londres (+0,07%) et Madrid (+0,24%) font mieux.
Les enchères de fin de mois démarrent aujourd'hui avec l'offre de Ctz et Btpei. Mardi, le Trésor mettra à disposition des investisseurs entre 4 et 6,25 milliards en BTP 5 et 10 ans et deux CCTEU lors de l'adjudication du mardi 29 novembre.
Le ministère de l'Économie a annulé l'enchère à moyen/long terme de la mi-décembre. Cela a été annoncé dans une note faisant référence à la grande disponibilité de liquidités et à la réduction des besoins de financement.
Pendant ce temps, la pression sur la dette de la zone euro ne se limite pas aux actions italiennes. Hier, l'écart entre l'avoine française et le Bund a atteint 52 points, le plus élevé depuis 2014.
DESCALZI (ENI) : 700.000 XNUMX BARILS D'EXCÉDENT DE PÉTROLE
Le pétrole Brent a perdu 1% ce matin à 48,5 dollars le baril, limitant les hausses de la semaine. L'attention est focalisée sur la prochaine réunion des pays producteurs. "Il existe actuellement une offre excédentaire de pétrole brut de 700.000 30 barils dans le monde et Eni attend la décision de l'OPEP le XNUMX novembre", a déclaré le PDG d'Eni, Claudio Descalzi.
« Nous attendons – lit un rapport de la banque Anz – un accord au sein de l'Opep la semaine prochaine. Dans ce cas, le Brent montera à 53 dollars le baril ». La Russie, en particulier, pourrait réduire sa production de 2 à 300 880.000 barils, a déclaré le ministre de l'énergie de Moscou, Alexandr Novak. L'OPEP, lors du prochain sommet de Vienne, proposera à ses associés de réduire la production de 0,3 0,3 barils à partir du 1,1er janvier prochain. Les valeurs énergétiques étaient positives hier à Piazza Affari : Eni +XNUMX%, Tenaris +XNUMX%, Saipem +XNUMX%.
MONTE PASCHI, LA CONVERSION DES OBLIGATIONS COMMENCE LUNDI
Jeudi, c'était la journée de Monte Paschi : +3,3% en fin de séance, avant même la conclusion de la dizaine d'heures marathon du meeting qui a approuvé l'augmentation de capital de 5 milliards avec regroupement simultané des actions, à raison d'une nouvelle pour 100 détenues, à compter du lundi 28 novembre. Dans la soirée, le BoD a donné suite à la délégation pour la conversion volontaire des obligations (le oui d'environ un quart des 4 milliards en circulation est attendu). La cooptation du PDG Marco Morelli et la nomination d'Alessandro Falciai à la présidence ont également été décidées. Les petits actionnaires, selon le président sortant Massimo Tononi, sont au nombre de 150 et détiennent 55% du capital.
L'administrateur délégué Marco Morelli a déclaré que l'issue positive ou négative du plan de sauvetage de la Banque est certainement détachée de l'issue du référendum constitutionnel. « Nous l'avons toujours soutenu dans les rencontres avec les investisseurs. Chacun est libre de faire des appréciations sur le résultat du vote référendaire. Nous donnons une évaluation de ce que nous pensons pouvoir faire, quelles que soient les variables environnementales ». Morelli a ensuite précisé avoir rencontré plus de 280 investisseurs ces dernières semaines.
Une journée mitigée pour les autres banques. Vente Carige (+2,7%) dans l'attente d'une nouvelle prolongation de la BCE sur le plan de relance.
UNICREDIT, DÉJÀ CETTE ANNÉE LA CESSION DE BANCA PEKAO
Unicredit a reculé de 0,9 %. La vente de Banca Pekao est proche. Le vice-ministre polonais, Mateusz Morawiecki, a déclaré à l'agence Pap. Les négociations sont en phase finale et l'on espère parvenir à un accord cette année. En octobre, des rumeurs avaient indiqué une valeur d'environ 2,6 milliards d'euros pour la vente de 33% de l'institut.
Compréhension -0,3%. Mediobanca a également chuté (-1,02%) défini hier par les analystes de Citigroup comme "un OVNI dans le secteur du crédit italien". Les experts ont expliqué que Piazzetta Cuccia "pourrait être considérée comme un 'étranger' compte tenu de son modèle commercial unique, de sa stratégie et de ses efforts pour optimiser le capital. Nous pensons que le récent plan est basé sur une réduction supplémentaire du risque budgétaire."
Banco Popolare a clôturé en baisse de 2% après que la direction d'hier a déclaré que la BCE n'avait demandé aucune modification du plan d'affaires. En concert, Banca Pop. Milan, proche de la fusion avec l'institut Véronèse, recule de 2,2 %. Le droit de rétractation a été exercé par 4,07% du capital de Bpm et 4,56% de Banco Popolare pour un décaissement total de 207,1 millions (88 millions pour les actions Bpm et 119,1 millions pour les actions Banco). Toutefois, les actions seront d'abord offertes en option aux actionnaires jusqu'au 27 décembre, puis sur le marché. La loi réformant les Popolari permet également à l'institut de décider de limiter, en tout ou en partie, le rachat des actions pour sauvegarder les niveaux de capital, le choix le plus probable.
LE DOLLAR FORT POUSSE FCA ET FERRARI
« Le dollar fort ? Espérons que ça dure un moment." Ainsi Sergio Marchionne lors de la réunion publique d'Anfia qui s'est tenue dans l'usine Alfa Romeo de Cassino qui atteindra sa pleine capacité de production en 2018 grâce aux ventes de Giulia et Stelvio, le premier SUV Alfa Romeo lancé la semaine dernière sur le marché américain.
L'appréciation du dollar explique en grande partie la progression de Fiat Chrysler (+1,74%), la meilleure valeur automobile européenne derrière Ferrari (+2,26%). En revanche, Cnh Industrial (-0,67%) a ralenti après le rallye de la veille (+6,1%). Banca Akros a augmenté le cours cible de l'action à 9,25 euros contre 7,5 euros, laissant la notation cumulée inchangée.
EFFET BLACK FRIDAY SUR YOOX. VENTES SUR RCS
Fortes ventes sur RCS (-4,85%). En cinq ans, de 2011 à 2015, les neuf principaux groupes d'édition italiens ont perdu 32,6 % de leur chiffre d'affaires (-1,8 milliard), cumulé des pertes nettes de 2 milliards et réduit leurs effectifs de plus de 4.500 13 unités, tombant à 2,8 1,8 salariés au total. C'est ce que confirme une étude du bureau d'études Mediobanca sur le secteur : en cinq ans, les ventes de journaux ont chuté d'un million d'exemplaires : de 34 à XNUMX million au total (-XNUMX %).
Yoox rebondit (+1,38%) à la veille du Black Friday. Moncler -1,1%. Les utilités sont faibles : Enel -0,4% : Banca Imi a relevé la note du titre à acheter auprès d'add avec un objectif de cours de 4,5 euros. Terna (-1,3%) et Snam (-0,9%) ont également chuté. L'exception est Iren (+0,22%), soutenu par le jugement d'achat d'Equita et par la nouvelle de l'acquisition de 45% de Gaia (Integrated Environmental Management of Asti) qui a remporté l'appel d'offres pour la gestion du cycle des déchets pour 15 ans dans le bassin d'Asti.
