Marco Morelli commence à esquisser avec les banques conseil (JP Morgan et Mediobanca en tête) le nouveau plan qui conduira à l'augmentation de capital de 5 milliards d'euros de Monte dei Paschi. Un processus qui se déroulera par étapes et aura parmi ses points forts la conversion volontaire d'obligations subordonnées, seul moyen que le top management de MPS ait identifié pour tenter de réduire le montant de la recapitalisation envisagée pour fin 2016, avant elle entre en jeu et une autre importante augmentation de capital se superpose, celle d'Unicredit, qui pourrait détourner l'intérêt des investisseurs.
Le nouveau plan industriel de MPS devrait être officiellement approuvé le 24 octobre, donc avant l'assemblée générale des actionnaires de la banque toscane convoquée mi-novembre. Et c'est précisément la période où, selon certaines rumeurs, il devrait commencer l'offre de conversion volontaire d'obligations en actions pour les porteurs d'obligations subordonnées.
Selon certaines sources financières, le dossier prévoit l'intervention d'investisseurs institutionnels, qui détiennent actuellement environ 2,6 milliards d'obligations subordonnées, mais probablement aussi du grand public, qui détient environ 2,4 milliards de titres.
L'objectif est d'élargir le nombre d'adhésions possibles en exploitant également les obligations placées par MPS auprès de 40 XNUMX petits épargnants, expirant en 2018.
Quant au prix de conversion, l'hypothèse serait de le placer en dessous du nominal, mais en prime par rapport aux cotations de marché.
Selon le calendrier présenté par le directeur général, la possibilité de convertir volontairement les obligations pourrait être accordée jusqu'à début décembre, clôture proche du référendum constitutionnel prévu le 4 décembre.
Parallèlement, JP Morgan et Mediobanca, c'est-à-dire les banques actuellement à la tête du consortium de garantie de l'augmentation de capital, poursuivront travailler sur le front des acquisitions, en essayant de trouver des fonds intéressés à acheter une part de Monte dei Paschi. Sur ce front, le non sec d'Intesa Sanpaolo est à souligner. Le président de la banque, GianMaria Gros-Pietro, a réitéré aujourd'hui en marge d'une audition à la Chambre qu'il n'avait aucun intérêt pour l'établissement de crédit toscan, "Notre position - a déclaré le directeur - a été exprimée à plusieurs reprises et elle n'a pas t changé."
Selon certaines rumeurs rapportées par le Corriere della Sera, des négociations seraient en cours avec certains fonds souverains du Qatar et d'autres pays asiatiques dans le but de lever jusqu'à 1,5 milliard d'euros.
La banque a besoin de 5 milliards d'euros. Une partie d'entre elles sera couverte par l'accord avec un investisseur de référence, une autre par la conversion volontaire des obligations. La part restante correspondra vraisemblablement au montant de l'augmentation de capital prévue en fin d'année.
