Un étrange équilibre domine sur les marchés financiers, indécis sur la direction à prendre en attendant les mouvements des banques centrales, le vote américain et les développements militaires au Moyen-Orient. Des signaux contradictoires de la Fed contribuent à l'incertitude : après Janet Yellen, qui espérait vendredi la nécessité de maintenir la pression sur l'économie pour donner une impulsion au marché de l'emploi, sont arrivées hier les déclarations de Stanley Fischer de signe contraire. Le numéro deux de la banque centrale a déclaré que la Réserve fédérale était "très proche" d'atteindre ses objectifs d'inflation et de marché du travail. Dans ce contexte, les données sur l'inflation américaine, qui seront annoncées cet après-midi, à 14.30h1,5, revêtent une grande importance : le consensus table sur +1,10% après +XNUMX% en septembre.
L'incertitude concerne aussi l'Europe, dans l'attente des indications de Mario Draghi, et l'Asie, focalisée sur les prochains signaux en provenance de Chine. Le résultat? Tarifs inchangés ou en légère baisse, axés sur l'analyse des données trimestrielles. Scénario plat, à l'exception de Piazza Affari : le jeu bancaire, après le mariage entre Bpm et Banco Popolare, s'est remis sur les rails.
Les Bourses asiatiques sont en terrain positif : Tokyo +0,5%, Hong Kong rebondit (+1,1%) après le plongeon de lundi. Le yuan est sous pression : les sorties de capitaux en provenance de Chine ont dépassé le total de 2015 sur les neuf premiers mois.
Les actions américaines ont peu bougé : l'indice Dow Jones a perdu 0,29 %, le S&P 500 également autour de 0,3 % et le Nasdaq 0,27 %. Des ventes importantes sur des segments qui risquent d'être pénalisés par le retour de l'inflation. Les pires blue chips McDonald's (-1,5%) et Nike (-1,1%).
Le dollar ralentit après les déclarations de Fischer. La devise américaine, qui a atteint hier son plus haut depuis le 10 mars, a glissé contre l'euro et le yen. Le rendement des obligations chute, l'obligation à 1,77 ans chute à 1,79%, contre XNUMX% vendredi, au plus haut depuis début juin.
La production industrielle a augmenté de 0,1% en septembre, contre -0,4% en août et en ligne avec les attentes des analystes.
Le pétrole est également en baisse : Wti sous les 50 dollars. Brent à 51,32. Le marché a deux inquiétudes : un nouvel échec de l'accord entre les producteurs de l'OPEP et des signes de reprise de la production de pétrole de schiste américain. Faiblesse du pétrole : à Wall Street le secteur marque une baisse de 0,8 %. Chez Piazza Affari Eni -0,7%, Saipem -0,1%.
NETFLIX FLYING (+20%) ET DISNEY PRINCESS DOLLS
En attendant, la saison trimestrielle bat son plein. L'entrée la plus fracassante concerne Netflix (+20 %) : la forte hausse des abonnements a surpris les opérateurs. Belle réponse également aux résultats de Hasbro (+7,4%), le deuxième plus grand fabricant de jouets au monde. La société a enregistré une forte augmentation des ventes (463 millions de dollars, en hausse de 57%) pour les jouets pour enfants grâce à la ligne "Disney Princess".
IBM a interrompu la baisse des revenus qui durait depuis plus de trois ans. Mais la hausse des revenus dans le cloud n'a fait que compenser la baisse des ventes dans les secteurs plus matures. Le bénéfice net était de 2,85 milliards de dollars, contre 2,95 milliards de dollars un an plus tôt. Le chiffre d'affaires était de 19 milliards de dollars, en ligne avec la même période un an plus tôt. Après la Bourse, le titre a chuté d'environ 3 %.
Bank of America (+0,3%) a clôturé le troisième trimestre 2016 avec un résultat net proche de 5 milliards de dollars, meilleur que prévu. De même que pour JP Morgan (+0,3%) et pour Citigroup (+0,8%), le domaine du négoce obligataire s'est mieux comporté que prévu.
SEUL LIEU D'AFFAIRES EN SOL POSITIF
Le compte à rebours a commencé sur les bourses européennes en vue de la réunion de jeudi de la BCE. Aujourd'hui arrivent les premiers rapports trimestriels des Grands Européens, dont Danone et Accor. Gardez un œil sur les comptes de Burberry, signe sensible de l'évolution de la demande chinoise en produits de luxe.
Début de semaine positif pour la Bourse de Milan, qui a résisté au sell-off sur les actions européennes, clôturant à 16.630 points, en hausse de 0,23%. Au lieu de cela, les autres marchés continentaux ont été faibles : Paris a perdu 0,34 %, Francfort 0,57 %, Londres 0,78 % et Madrid 0,19 %.
DÉMARRAGE LENT POUR LE BTP ITALIA
Un début mineur pour l'offre du nouveau Btp Italia 2024. La première journée s'est clôturée sur des ordres pour 1,2 milliard, un chiffre bien en deçà du premier jour de l'offre obligataire en avril, qui avait levé 2,302 milliards le premier jour de souscription du milliard. Parmi les raisons du désintérêt des clients particuliers figure le coupon (0,35%), jugé trop faible par rapport à l'édition précédente (0,40%). Le fait que le Btp Italia émis à l'automne 2012 pour 18 milliards expire également quelques jours après la fin de la collecte des commandes du nouveau Btp Italia pèse lourd. L'offre se poursuivra aujourd'hui et demain, sauf clôture anticipée par le Trésor, tandis que le guichet dédié aux investisseurs institutionnels s'ouvrira jeudi avec possibilité d'attribution.
UNICREDIT MÈNE LA COURSE, AUJOURD'HUI LE PLAN PASSERA POUR LES MPS
Les banques se sont démarquées sur la Piazza Affari, prêtes à réagir à l'annonce du feu vert pour la fusion entre Banque populaire, en hausse de 0,5 %, e Populaire. Milan (-4%), une baisse justifiée par l'ajustement de la parité d'échange. En effet, la fusion prévoit l'attribution d'une action de la nouvelle société mère pour chaque action Banco Popolare et d'une action de la nouvelle société mère pour 6,386 actions Bpm. Sur la base des cotations de vendredi (0,424 euros et 2,55 euros), la parité d'échange affichait une prime de 6% en faveur de Bpm.
Le titre principal était hier Unicredit (+2,28%). Quant au plan de cession, selon le Wall Street Journal, Unicredit a fixé les repères pour la cession d'environ 30% de Bank Pekao au groupe d'assurance polonais Pzu, contrôlé par l'Etat. Pzu paierait environ 11 milliards de zlotys, soit environ 2,55 milliards d'euros, tandis qu'Unicredit conserverait une part d'environ 10 %. La Banque a également lancé une nouvelle émission obligataire un milliard d'euros senior unsecured, venant à échéance le 24 octobre 2026, recevant des ordres pour plus de 1,8 milliard, principalement d'investisseurs étrangers.
Journée importante qui s'annonce aujourd'hui pour Mont Paschi : il plan développé par Corrado Passera arrive sur la table du conseil. L'ancien ministre a suscité l'intérêt de certains fonds américains comme Warburg Pincus et Atlas Merchant Capital (dirigé par l'ancien PDG de Barclays Bob Diamond), potentiellement prêts à investir entre 1,5 et 2 milliards d'euros dans la banque siennoise via une augmentation de capital réservée. . L'offre serait conditionnée au résultat d'une due diligence approfondie d'une durée prévue d'un mois. Bref, si le conseil d'administration donne son feu vert et qu'il n'y a pas d'accroc, l'investissement pourrait avoir lieu dans la seconde quinzaine de novembre.
GENERALI AU LIEU D'AXA PARMI LES FAVORIS DE KEPLER
D'autres valeurs du secteur bancaire sont également mises en évidence. Creval (+8,63%) et Popolare di Sondrio (+5,4%) avancent, considérés par le marché comme les prochains protagonistes du processus de transformation en société anonyme et d'agrégation. Bper en forte hausse (+2,11%), confirmé dans la Conviction Buy List de Goldman Sachs.
Journée positive également pour Mediobanca (+1,29%). Spafid, société du groupe, a acquis Fider srl, une société fiduciaire milanaise dirigée par les avocats Luca ArnaboldI et Alberto Rittatore Vonwiller et les comptables associés du cabinet Carnelutti Paolo Baruffi, Gilberto Comi et Andrea Rittatore Vonwiller.
Les actions d'assurance sont en plein essor. Generali gagne 2,37%, bénéficiant de l'entrée de Kepler Cheuvreux dans la liste des coups de cœur italiens et favoris des assureurs européens, liste dans laquelle le Lion de Trieste remplacera Axa. UnipolSai (+2,29%) et Unipol (+1,76%) ont également bien performé.
LEONARDO'S RADAR +2,3% SÉLECTIONNÉ PAR L'US NAVY
Leonardo avance (+2,33%). Le radar à balayage électronique du groupe Osprey a été sélectionné par l'US Navy pour le programme de mise à niveau de l'hélicoptère télépiloté MQ-8C Fire Scout.
Une forte hausse pour Telecom Italia qui progresse de 2,7%, promu par Barclays à Equal Weight. Ferragamo chute (-1,9%), rétrogradé d'Equita à Hold da Buy.
