Monte Paschi a atteint la fin de la ligne. Comme prévu. Quelques heures après le feu vert de la Chambre et du Sénat pour augmenter la dette jusqu'à 20 milliards d'euros afin d'assurer "un niveau de liquidité adéquat pour le système bancaire" et un programme de renforcement du capital passant également par "la souscription d'actions nouvelles" , la tentative d'impliquer les détenteurs d'obligations et les investisseurs (y compris le Qatar) dans l'augmentation du «marché» de la banque a été clôturée sans gloire. L'institut avait dû avouer que, d'ici quatre mois, sans interventions, les liquidités seraient réduites à 200 millions (contre 10 milliards actuellement). Presque simultanément, le fonds Atlante a annoncé qu'il s'était engagé à injecter 5 millions dans la Veneto Banca et 628 autres dans la Popolare di Vicenza d'ici le 310 janvier : les deux instituts ont brûlé leur dot initiale. Ces cadeaux entre Noël et l'Epiphanie donnent une mesure des conditions dans lesquelles le Bel Paese prend congé de l'année bissextile. Le tableau de la faiblesse globale du système est confirmé par l'offensive de Vivendi sur Mediaset, qui voit la famille Berlusconi de plus en plus attaquée. Silvio s'en remet aux tribunaux et aux autorités, Pier Silvio s'insurge contre "les détails techniques" qui empêchent Fininvest d'acheter d'autres actions à court terme. Peut-être que Berlusconi junior devrait blâmer la décision de vendre 7% abondants de Mediaset pour financer les dividendes de la famille, sans évaluer les risques d'une éventuelle prise de contrôle. Un geste imprudent, presque le symbole d'un pays imprévoyant.
La Bourse signale le calme en route : malgré les guerres et les attentats, même les marchés se préparent à fêter Noël.
TRUMP CHOISIT UN ENNEMI DE PÉKIN POUR LE COMMERCE
– Les marchés asiatiques ralentissent dans le sillage de Wall Street. Tokyo – 0,4 %, Séoul -0,4 %, Sydney +0,8 %.
– Les bourses chinoises reculent, encore une fois pénalisées par la crainte que les ventes massives d'obligations qui durent depuis des semaines ne soient que les premiers signes de ce qui va arriver aux actions. La hausse des taux d'intérêt aux États-Unis provoque un mouvement massif de capitaux, le flux se fait principalement des marchés émergents vers les pays développés.
– De plus, la cotation de Hong Kong est également plombée par les sociétés immobilières, longtemps considérées comme à risque de bulle : les données sur les prix des appartements publiées ce soir signalent néanmoins une tendance haussière le mois dernier. L'indice Hang Seng perd 0,9%. Shangaï -0,2 %.
- Donald Trump a annoncé son intention de confier la direction du commerce extérieur à l'économiste Peter Navarro, auteur de plusieurs essais contre "le danger chinois".
– Un repli pour les marchés américains, après la longue série de hausses : le Dow Jones -0,15% à 19.943,75 20 a reporté l'assaut de la barre des 500 0,24. Aussi bien le S&P0,23 - 17 % que le Nasdaq - 17 % ont chuté au lendemain du nouveau record.Beaucoup d'opérateurs sont convaincus que le marché est trop cher aujourd'hui : le ratio cours/bénéfices a grimpé à XNUMX fois contre une moyenne historique de XNUMX. Mais l'attente d'un dégrèvement fiscal sur les plus-values conseille d'attendre avant de procéder aux réalisations.
– La rotation sectorielle a nui aux actions biotechnologiques, l'ETF iShares Nasdaq Biotechnology a perdu 1,1%. Dans le panier des blue chips Merck il a perdu 1,8 % et Pfizer 1,3%.
– Le pire titre était Accenture – 5% après échec des objectifs de croissance attendus. Twitter a également fortement chuté de -4,69% après la démission du directeur de la technologie Adam Messinger.
– Ça descend aussi Fedex -3,33% : La compagnie maritime annonce une baisse de 12% de son résultat opérationnel.
ENI PARMI LES FAVORIS D'UBS, THUD OF SAIPEM
– La baisse du dollar a favorisé le raffermissement des prix du pétrole : Brent à 54,64 dollars le baril, Wti à 52,64.
- Saipem il perd 3,2% : après Mediobanca, UBS a également abaissé sa recommandation d'achat à Neutre. Tenaris baisse de 0,7 %.
- Eni +0,1% : Ubs relève son objectif à 17 euros contre 15,5, confirmant la note Achat. Selon les analystes, le prix du pétrole brut est destiné à s'apprécier à nouveau en 2017 mais pas au rythme enregistré au second semestre de cette année. Dans le secteur de l'énergie, Shell et Eni (tous deux notés à l'achat) sont les valeurs préférées des groupes intégrés. Statoil et BP ont été promus Buy by Neutral.
MILAN FREINE, MADRID GLISSE SUR LES HYPOTHÈQUES. FLY VOITURE ROYAUME-UNI
Un jour presque férié se profile pour les bourses européennes à l'exception de Milan aux prises avec l'épilogue de la crise de Monte Paschi.
- Piazza Affari a interrompu la série de hausses hier : l'indice Ftse Mib a clôturé la séance avec peu de mouvement avec -0,16% à 19.215 XNUMX points, avec des volumes très faibles.
– La tendance des autres marchés est similaire. Francfort termine inchangé, Paris -0,3%.
- La plus forte perte a été celle de la Bourse de Madrid (-0,4%), plombée par la chute des banques, après un arrêt de la Cour de justice de l'UE qui consacre le droit des clients des établissements de crédit à demander le remboursement des intérêts excédentaires payés sur les hypothèques avant 2013. Banco Popular il a perdu 5,8 %.
– Le Brexit, pour l'instant, a fait du bien à l'industrie automobile britannique. En novembre, la production a augmenté de 12,8 % par rapport à il y a un an. Au cours des 11 premiers mois de l'année, 1,6 million de véhicules ont été produits, plus qu'en 2015.
– Le spread Btp/Bund est resté essentiellement inférieur à 160 points de base, contre un taux à dix ans qui a fluctué entre un minimum de 1,80% et un maximum de 1,86%.
– Le spread Italie/Espagne baisse également de 5 pb à 47.
– Selon Dbrs, les décisions que le gouvernement prendra concernant le MPS et le secteur bancaire seront fondamentales pour la notation souveraine. L'agence canadienne qui garantit la seule note A de l'Italie, a communiqué que la décision finale sur l'éventuelle dégradation sera prise le 13 janvier.
– Hier était le dernier jour des achats de Qe de la BCE avant la suspension des vacances ; les achats reprendront le 2 janvier.
LE RETRAIT DU QATAR, DERNIER ACTE POUR LES MPS
Monte Paschi commence à passer sous le contrôle du Trésor. Le conseil d'administration prévu dans la matinée devrait faire appel aux règles contenues dans la directive de résolution de crise bancaire de la BRRD, avertissant les établissements qu'il n'est pas possible de réaliser l'augmentation de capital de 5 milliards imposée par la Banque centrale européenne : la conversion des obligations a a recueilli des adhésions pour 2,44 milliards, mais à part ça, rien d'autre. Le fonds souverain du Qatar, l'investisseur dont on a encore beaucoup parlé ces dernières semaines, a fait marche arrière. Sans un investisseur de référence, cependant, pas d'augmentation.
Toujours dans la journée, ou au plus tard demain, un conseil des ministres éclair devrait édicter la mesure de sécurisation de l'établissement de crédit. Cet épilogue arrive après une énième journée dramatique : le titre Milan était une journée de passion pour MontePaschi, qui a terminé en baisse de 12 % après une série de fluctuations violentes qui l'ont d'abord vu plonger de 18 %, lorsque la banque a précisé qu'elle n'avait de liquidités que pendant quatre mois (il y a deux jours, elle a dit qu'elle en avait pendant 11 mois). Puis en fin de matinée ce fut une reprise à la parité, favorisée par la nouvelle que la Chambre et le Sénat avaient donné leur feu vert à l'intervention extraordinaire en faveur des 20 milliards de banques. La chute finale a été causée par les rumeurs qui ont confirmé que le fonds souverain du Qatar ne participerait pas à l'augmentation de capital.
En attendant, le fonds Atlante a réitéré sa disponibilité "pour mettre en œuvre le plan de titrisation des NPL de Banca Mps", qui est déjà substantiellement défini en termes de prix et dans toutes ses phases de mise en œuvre, sans financement relais senior, même s'il existe est une intervention de l'Etat dans le capital, dans les formes et les moments que le conseil d'administration du MPS voudra envisager ».
Entre autres banques, Intesa clôturé par un tirage au sort Unicredit + 1,2% Banque populaire -0,3 %. C'est positif Ubi + 1,9%
Bon Banque Fineco +1,86% : Equita Sim augmente la pondération de son portefeuille de 150 bps
MEDIASET, VENDRE PRÈS DE 30%. BERLUSCONI. NOUS NE TRAITONS PAS
L'offensive de Vivendi se poursuit au son des achats de la Piazza Affari le Mediaset + 2,8 %. Le groupe français Vivendi s'approche du seuil de 30% à partir duquel il disposera d'une minorité de blocage effective et forcera Berlusconi à négocier. Pourtant, les Autorités s'apprêtent à entrer sur le terrain : demain le PDG Arnaud de Puyfontaine sera entendu par la Consob. L'AgCom a ouvert une enquête après l'appel du conseil d'administration de Mediaset. "Je n'imagine même pas un Mediaset qui ne soit pas dirigé par ma famille", a déclaré hier Silvio Berlusconi. "Nous sommes dans une situation étrange, nous ne pouvons pas acheter plus de 5% d'actions Mediaset par an, les règles ne nous permettent pas de le faire - a-t-il toutefois reconnu - Nous avons déjà atteint cette limite, et donc les Français ont eu de la chance d'acheter les 29 %. Ils nous ont fait chanter, nous ont extorqués et donc nous sommes en pleine bataille face à cette OPA hostile et nous comptons résister".
Telecom Italie il a baissé de 0,3 %.
BREMBO RÉCOMPENSÉ PAR EQUITA. COMMANDES PUSH ASTALDI
Dans le reste de la liste :
– Chez les industriels StM + 0,4% Fiat Chrysler + 0,2% Prysmian inchangé.
- Bien Brembo +1,3% parmi les meilleurs choix d'Equita Sim pour 2017. Cnh progresse également de +0,42%, ce qui conclut l'offre d'achat en numéraire lancée via la filiale Case New Holland sur une partie de l'encours des obligations senior pour un nominal de 1,05 milliard de dollars.
– Les utilités sont négatives Enel -0,7%, A2A -1,4%
- Astaldi gagnez 8% grâce aux nouvelles commandes.
- Aller internet +12,4% après la signature du contrat avec Enel Open Fiber.
