A Noël, tout le monde est mieux loti, même les agences de notation. Moody's a confirmé les notes de crédit triple A pour l'Autriche et les États-Unis, respectivement avec perspectives stables et négatives. Bonne nouvelle pour Vienne, dont la valorisation est mise en péril par la contagion des crises de la dette de la zone euro.
En revanche, la situation à Washington est moins bonne. Un avertissement clair est arrivé de l'agence : si aucune nouvelle mesure n'est prise dans le sens de la réduction des déficits, la note pourrait être revue à la baisse. « Les fondamentaux structurels, la stabilité politique et les perspectives économiques post-crise soutiennent le triple AAA – dit Moody's – mais les perspectives ont été abaissées en août dernier en raison des risques de poursuite de la progression à moyen terme de la dette publique fédérale. Sans nouvelles mesures de réduction du déficit, la note pourrait être placée sous surveillance en vue d'une dégradation au cours des deux prochaines années.
Mais le risque ne concerne pas que l'économie étoilée. Plus tôt ce mois-ci, six des pays qui détiennent toujours la très convoitée cote de dette à long terme AAA ont été placés sous surveillance négative par Standard & Poor's. Ils feront l'objet d'une évaluation qui pourra déboucher sur un déclassement dans les trois mois. Ils risquent perdre le certificat de fiabilité maximale France, Pays-Bas et Autriche, Luxembourg, Finlande et même Allemagne, l'économie la plus fiable d'Europe, qui parvient à placer ses titres aux rendements les plus bas.
Les États les plus touchés par la crise n'ont certainement pas été épargnés. Grèce, avec un écart supérieur à 3000 XNUMX points de base, il ne bénéficie certainement pas de l'appréciation des trois principales agences, qui ont déjà abaissé la valeur des obligations grecques à des niveaux de pacotille il y a quelque temps. L'Italie, la Belgique, l'Espagne, la Slovénie, l'Irlande et Chypre n'échappent pas non plus aux jugements sévères des analystes et ont vu leurs notes baisser à plusieurs reprises ces derniers mois.
Fitch évaluerait également pour la fin de cette année s'il convient de procéder à une autre réduction qui pousserait ces pays plus loin vers une étape à risque plus élevé.
