Les marchés continuent de danser au son du dollar. Le redressement de la devise américaine, qui est montée à 108,77 contre yen (+0,4%), a permis à la Bourse de Tokyo (+1,6%) de poursuivre son redressement en attendant la saison trimestrielle. La Chine tient, également grâce à des données d'inflation (+2,3%) conformes aux attentes : Shanghai -0,1%, Shenzhen -0,2%, comme Hong Kong.
La reprise du dollar s'est répercutée sur le prix du pétrole et des matières premières : malgré le dramatique incendie au Canada, le Brent est tombé à 43,66 dollars le baril (-3,8 %), le Wti - 2,7 % à 43,44 $. Non moins robuste a été l'impact sur le cuivre et les autres matières premières, conditionné par la baisse de la demande chinoise.
Le résultat a été une séance sans direction précise sur les marchés américains. L'Europe va mieux, du moins avant la baisse du pétrole de l'après-midi. Piazza Affari a fait exception, les valeurs bancaires étant toujours sous pression. A cet égard, une autre journée chaude s'annonce : les rapports trimestriels d'Unicredit, Banco Popolare et Bpm sont attendus.
FLAT WALL STREET, EN BAS DES HUILES
Wall Street a flotté autour de la parité tout au long de la séance : l'indice S&P500 gagne 0,1%, le Dow Jones baisse de 0,2%, le Nasdaq +0,3%. La crise des investissements dans l'industrie pétrolière et métallurgique a fait chuter Caterpillar de plus de 3 %. Les pétroles sont également faibles : Chevron -2 %.
Crash sensationnel de Lending Club (-34,9%), la société de prêt P2P à laquelle participe également l'ancien secrétaire au Trésor Lawrence Summers : le PDG Renaud Laplanche a été évincé après une série de prêts douteux.
On peut essayer de faire le bilan de la saison trimestrielle : les profits moyens sont inférieurs de 5,3 % à ceux d'il y a un an. Si vous soustrayez le secteur de l'énergie, cependant, vous atteindrez le seuil de rentabilité. Les financières sont également mauvaises (-3,4%).
Le rendement de l'obligation à deux ans a baissé d'un point de base à 0,72%, sur les plus bas des trois derniers mois, confirmant que la grande majorité des opérateurs tiennent pour acquis que la Fed ne bougera pas au moins jusqu'à l'automne. Mais deux grands "contrariens" ne sont pas de cet avis. Pour Bill Gross, la prochaine hausse, après celle de décembre 2015, pourrait avoir lieu en juin. Pour le successeur (et rival) Mohamed El Erian, il y aura deux augmentations du coût de l'argent au cours de l'année. Deux banquiers de la Fed, William Dudley et Charles Evans, ont également fait valoir qu'une hausse en juin était possible.
Un autre rebondissement au Brésil. La chambre basse a d'abord annulé le vote pour la destitution de la présidente Dilma Rousseff prévu demain, puis a fait marche arrière. La répercussion sur le réal a été immédiate, en baisse de 1,77% à 3,5638 contre dollar.
FUMÉE BLANCHE POUR ATHÈNES. L'EUROPE EN PLEIN ESSOR
Séance tonitruante hier pour les listes du Vieux Continent, portées par le bond de Francfort (+1,12%) après les données sur les commandes industrielles (bien supérieures aux attentes) et par les déclarations du Fonds monétaire international qui se dit plus optimiste sur l'allemand économie. Paris est également en hausse (+1,2%). Cependant, le retracement du pétrole brut s'est chargé de réduire le rallye de l'après-midi : ainsi Londres (-0,18%) et Madrid (-0,58%) ont clôturé dans le rouge.
L'effondrement d'ArcelorMittal (-9%) pèse sur Paris, qui recule après la formidable hausse (+1450% depuis mi-février). Le ralentissement de la balance commerciale chinoise a frappé le géant de l'acier. Le groupe a présenté avec Marcegaglia une offre de reprise d'Ilva à laquelle Cassa Depositi e Prestiti pourrait se joindre.
Fumée blanche pour une nouvelle aide à Athènes. A l'issue de la réunion, le président de l'Eurogroupe Jereom Djissembloem a déclaré : « L'Eurogroupe se félicite de l'achèvement du paquet de mesures économiques lancé par la Grèce qui crée les conditions pour la réussite de la première vérification ».
MAILLOT MILAN -0,8% NOIR. 7,5 MILLIARDS DE BTP AUX ENCHÈRES
Au lieu de cela, c'était une nouvelle mauvaise journée pour Piazza Affari. L'indice FtseMib a reculé de 0,8% à 17.685 au cours de la séance, une nouvelle fois plombé par la baisse des banques. Sans stress particulier le marché de la dette, anesthésié par des taux bas.
En attendant d'entrer dans le "club Mathusalem" avec l'émission d'une obligation à 50 ans, comme le suggérait la gestionnaire de la dette Maria Cannata, le Trésor renoue avec les adjudications de mi-mois. Hier soir, il a été annoncé que 5,5 à 7,5 milliards de Btp d'obligations à 3, 7 et 15 ans seraient proposées au marché jeudi. En revanche, aucune offre à 30 ans n'était envisagée.
BANQUE POPULAIRE SOUS LE FEU : LES INSTITUTIONNELS NE SONT PAS VISIBLES
L'indice bancaire italien a baissé de 1,65% contre -0,6% plus contenu pour le panier européen. Rien n'indique une diminution de la pression sur les institutions, notamment celles engagées dans des augmentations de capital. Une entreprise peu probable, le président de la Consob Giuseppe Vegas soulignait hier matin lors de l'assemblée annuelle : « Dans les conditions actuelles du marché, il est difficile de procéder à des recapitalisations : la récession prolongée pèse sur les bilans des banques et sur les évaluations des investisseurs le problème de non -les prêts sains pèsent dessus".
Depuis le matin, la tempête a frappé Banco Popolare (-8,7%). Les ventes ont également été alimentées par les déclarations en réunion de l'administrateur délégué Pier Francesco Saviotti, qui a déclaré que la prochaine augmentation de capital d'un milliard d'euros ne verra probablement (la décision est attendue pour aujourd'hui) que l'offre d'actions nouvelles en option aux actuels actionnaires.
C'est un changement de cap par rapport aux indications précédentes dans lesquelles il était supposé qu'environ 50% des nouvelles actions pourraient être souscrites par des investisseurs institutionnels intéressés à entrer dans la banque populaire qui s'apprête à se transformer en société par actions et à fusionner avec Popolare de Milan. Les opérateurs ont reconnu que la banque véronaise ne convainc pas les investisseurs institutionnels. Le rapport trimestriel 2016 sera rendu public aujourd'hui.« Ce ne sera pas grand-chose », a anticipé Saviotti.
Aussi la banque "jumelle": Popolare di Milano -7%. Monte Paschi a fait pire (-7,5%). Ci-dessous également Pop.Emilia (-4,5%), Mediobanca (-2%) et Unicredit (-2,3%). Seule Intesa (+0,6%) a été épargnée par la chute des banques : JP Morgan a ramené le nouvel objectif de cours à 2,50 euros contre 2,60 précédemment, confirmant la notation Neutre. Ubs l'a ramené à 2,75 euros contre 2,80 euros précédents.
GÉRER, ACCÉLÉRER LA COLLECTE DE MEDIOLANUM
Épargne gérée contrastée. Cade Anima : -4,5% à 5,50 euros, nouveau plus bas depuis fin février. Banca Akros a abaissé l'objectif de cours de 8,1 à 7,3 euros et confirmé la notation cumulée dans l'attente de la publication des comptes trimestriels prévue vendredi. Azimut était également en baisse (-1,5%) sur quoi Banca Imi a abaissé la recommandation d'add to hold et l'objectif de cours de 23,7 à 21,7 euros.
Banca Mediolanum, en revanche, progresse (+2,3%). La tendance positive des dépôts s'est également poursuivie en avril, alimentée par le moment difficile pour les banques. En avril, la variation nette était positive de 501 millions d'euros, passant à 2,2 milliards depuis le début de l'année.
SAIPEM EN BAISSE APRES LA COUPE DU S&P : -60% DEPUIS LE DEBUT DE L'ANNEE
Performance négative également pour le pétrole, sous la pression de la baisse du pétrole brut. Saipem particulièrement mauvais (-4,5 %) : Standard & Poor's a réduit la note à long terme de Saipem à « BB+ » avec une perspective négative par rapport à la précédente « BBB- » avec une perspective stable, la retirant de la « CreditWatch négative ». La société de services à l'industrie pétrolière concurrence Banco Popolare (-60%) pour la première place des blue chips de l'indice FtseMib avec une perte de 61% depuis le début de l'année. Eni chute de 1,2%, Tenaris -3,3%.
ENEL-TELECOM, CHALLENGE À DISTANCE POUR METROWEB
Parmi les services publics Enel (-0,3%) : le rapport trimestriel approuvé hier soir sera annoncé aujourd'hui. Le défi à distance pour le contrôle de Metroweb, valorisé par le groupe électrique à plus de 700 millions, prendra la scène. Hier soir pourtant, Telecom Italia (-1,2%) proposait environ 820 millions pour 100% Metroweb. La proposition contient l'option pour CDP et F2i (les deux partenaires de Metroweb) de pouvoir vendre immédiatement 100% de la société de fibre ou de vendre 67% dans un premier temps puis de porter Telecom à 100% dans deux-trois ans. L'offre inclut également la possibilité d'un échange d'actifs avec CDP impliquant Sparkle, contrôlé par Telecom.
Enel pourrait poursuivre son plan haut débit même seul. Dire que c'est le directeur financier de la société Alberto De Paoli répondant aux questions des analystes sur une éventuelle offre pour Metroweb : « Nous avons un plan sur les infrastructures pour le haut débit sur lequel nous pouvons également procéder de manière autonome. Metroweb peut accélérer notre programme et pour cette raison nous nous sommes tournés vers l'entreprise, mais nous pouvons également continuer de manière autonome si cette transaction ne se conclut pas".
FCA FREINAGE. LES FONDS METTENT LA PRESSION SUR VOLKSWAGEN
Chez les industriels, Fiat Chrysler recule (-1,5%). Dans le secteur automobile en revanche, Volkswagen se démarque : +2,13% après avoir voyagé avec une hausse de plus de 4% le matin. L'offensive d'un fonds militant, le Tci anglais, soutient le titre. Le dirigeant Chris Hohn a envoyé une lettre au conseil d'administration de Volkswagen dans laquelle il demande de revoir les salaires des cadres supérieurs (63 millions d'euros fin 2015, malgré les pertes). La faible rentabilité est également critiquée, bien inférieure à la concurrence.
Leonardo-Finmeccanica chute de 1,2 %. Hier, Equita a réitéré la recommandation d'achat avec un objectif de cours passant de 15,50 euros à 14,80 euros. Stm est également en baisse (-2,3%).
CAMPARI, LUXURY ET RCS PRENDNT L'ENVOL
Campari a clôturé en hausse de 2,9% après avoir publié des résultats trimestriels meilleurs que prévu. Valeurs du luxe positives : Ferragamo +2,3%, Luxottica +1,1%, Yoox +1,6%.
Bond de RCS (+5,2%) : Mediobanca a officiellement annoncé qu'elle évaluerait différentes options valorisant mieux sa participation, notamment "le maintien de la même proposition ou de toute proposition alternative qu'elle pourrait recevoir".
