"Je pense que les Américains peuvent dormir paisiblement ce soir." Wall Street a suivi les conseils du secrétaire d'État Rex Tillerson, qui voulait réduire l'alarme déclenchée par les déclarations belliqueuses du président Trump contre la menace de la Corée du Nord. La baisse modeste du Dow Jones (-0,17%) et d'autres indices, ainsi que la hausse modérée des valeurs refuges (or, yen et T-bonds), montrent que les marchés restent sceptiques quant au risque de conflit. Pourtant le danger est bien réel, tout comme la valeur, voire symbolique, d'une éventuelle attaque sur Guam, la base américaine devant la tranchée des Mariannes que les marines ont reconquise en juillet 1944 au prix de milliers de morts après un furieux corps à corps avec les Japonais. dirigé par le général Ohata (qui a fait du harakiri plutôt que de se rendre).
L'atoll qui émerge de la mer où l'océan Pacifique est le plus profond (11 mille mètres), a un poids fondamental dans les stratégies américaines : Guam, grâce à des investissements d'au moins 9 milliards de dollars, servira dès 2020 de base à une force d'urgence élite de réponse capable de répondre en quelques heures aux actions militaires chinoises ou coréennes. Une forteresse, en somme, à deux pas des hôtels cinq étoiles et des immenses centres commerciaux pour les touristes japonais bon marché (trop pauvres pour faire du shopping en Europe) qui a vu le jour il y a vingt ans, quand on pensait qu'à l'ère de marché mondial, les guerres ne pouvaient être que commerciales.
DOWN ASIA, MODESTES HAUSSES POUR L'OR ET LE FRANC
La température des marchés financiers reste si chaude ce matin. Les marchés asiatiques ont contrasté : après une séance multiforme, avec des éclairs positifs, les principales listes ont pris le chemin de la baisse. La Bourse de Séoul a chuté (-0,3%), se remettant du -1% initial. Hong Kong fait moins bien (-1,2%), tiré vers le bas par les financières. Shanghai limite les pertes à 0,3%, en ligne avec Tokyo.
Les valeurs refuges traditionnelles progressent, mais au petit trot : l'or s'échange à 1.273 1,3 dollars l'once (+110%). Le yen est bloqué à 1 contre le dollar. Le franc suisse, après une première appréciation de XNUMX% face au dollar, a retrouvé ses niveaux antérieurs.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 2,24 %, contre 2,26 % hier. Le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a déclaré hier que la hausse des taux devrait faire l'objet de discussions lors de la dernière réunion de l'année, celle des 12-13 décembre, lorsqu'il y aura plus d'éléments sur la trajectoire de l'inflation. Le membre votant du Federal Open Market Committee estime que la réduction du bilan de la banque centrale sera discutée le 19 septembre.
L'euro s'échangeait à 1,1744 ce matin. Le pétrole a également peu bougé ce matin : Brent à 52,68 dollars le baril. Les prix se sont redressés hier après la forte chute des stocks de brut aux États-Unis. Changements limités dans les actions du secteur : Eni -0,3 %, Saipem -0,4 %.
LES TITRES DE DÉFENSE AUGMENTENT AUX ÉTATS-UNIS, WALT DISNEY GLISSEMENT DE TERRAIN
Wall Street a réduit ses pertes initiales au cours de la séance (-0,5%). Au final, l'indice Dow Jones (-0,17%) a clôturé à 22.048,17 0,28 points. Le Nasdaq était également en baisse (-500%), avec peu de mouvement par rapport au S&P 0,04 (-11,1%). L'indice de volatilité Vix a grimpé en flèche dans les premières heures de négociation, puis a chuté de 1 points à la clôture, en hausse de 1,6 %. Les tensions géopolitiques ont favorisé la hausse des valeurs de défense : l'indice sectoriel, le meilleur, a enregistré une hausse de 3,9 %. En revanche, Walt Disney (-1,45%) a fortement chuté, en plein conflit avec Netflix (-XNUMX%) après avoir annulé le contrat de streaming.
LES AFFAIRES SONT TROP EN BAISSE, MAIS L'INDUSTRIE ÉTABLIT UN RECORD
L'effet de l'avertissement "Fire and Fury" de Donald Trump en réponse aux menaces de Pyongyang a également interrompu l'été placide des Bourses européennes, qui ont glissé dans le rouge malgré la remontée du dollar. A Milan, l'indice Ftse Mib a baissé de 0,91%, 21.848 1,29 points. Résultats négatifs pour Madrid (-1,12%) et Francfort (-0,59%). Baisse fractionnaire pour Londres (-1,4%). Le plus mauvais tarif est celui de Paris (-1,1%) pénalisé par l'attentat de Levallois-Perret, aux portes de la capitale. Sur le plan macro, on notera que la production industrielle en Italie a augmenté de 5,3% en juin par rapport à mai, et de 2,2% en rythme annuel. En moyenne sur les six premiers mois de l'année, la production a augmenté de 1,1% par rapport à la même période de l'année précédente. Un résultat d'autant plus significatif qu'il coïncide avec le ralentissement de la machine industrielle allemande (-0,3% contre une prévision de croissance de 0,1%) et de l'Espagne (-XNUMX%).
« Le chiffre qui améliore clairement les perspectives de croissance : pour le PIB du deuxième trimestre. a commenté Loredana Federico du bureau d'études d'Unicredit – nous avons une estimation de 0,3% que nous pourrions cependant revoir à la hausse également dans l'hypothèse d'un redémarrage des investissements ».
UNE MAXI VENTE SUR LES BTP. AUJOURD'HUI LE BOT DE VENTE AUX ENCHÈRES
Clôture autour de la parité pour le secondaire italien, après une forte baisse enregistrée sur un important ordre de vente vers la mi-séance. Le terme de 2,010 ans a clôturé à 158 %. L'écart de rendement Italie-Allemagne sur le tronçon de dix ans a enregistré un bond en milieu de journée. D'environ 12,45 points de base à environ 162, l'écart est passé à XNUMX points de base.
Peu avant 13 heures, il y avait un ordre de vente de 570 millions d'obligations italiennes à dix ans d'un seul investisseur. Aujourd'hui l'enchère des Bot est au calendrier, le Trésor a annoncé qu'il mettrait à la disposition des investisseurs 6,5 milliards d'euros en Bots 12 mois contre un montant à échéance de 6,6 milliards.
Hier, la Grèce a placé 1,138 milliard d'euros d'obligations d'État à 13 semaines lors de l'enchère régulière pour le refinancement de la dette à court terme arrivant à échéance et l'Allemagne a attribué 3,019 milliards de Bobl avec un rendement moyen en baisse.
BREMBO, LEONARDO ET RECORDATI SONT SAUVÉS
Peu de valeurs ont enregistré un signe positif en fin de journée : parmi celles-ci, Leonardo +0,48%, Recordati +0,45% et Atlantia +0,23%. Enav (+0,2%) a éliminé les défaites en finale. La société a confirmé les prévisions pour 2017 et le dividende en hausse de 4% par rapport à 2016. Alitalia, a déclaré la PDG Roberta Neri, effectue des paiements ponctuels à l'agence de contrôle des vols. Le meilleur de tous Brembo (+0,70%) qui contient ainsi en partie les pertes du secteur automobile. Fiat Chrysler chute fortement (-2,1%).
LES BANQUES SOUS LE FEU. INTESA ACHETE LA BANQUE MORVAL
Les pertes les plus lourdes ont touché le secteur bancaire. Les Grands Européens souffrent : à Paris Bnp Paribas -2,3%, Société Générale -2,9%. A Francfort Deutsche Bank perd 3,7%. En Italie, le secteur perd 1,3 %. Il y a des signes réconfortants sur le front de la souffrance. Sur la base des données de la Banque d'Italie, les bruts sont tombés à 192,0 milliards d'euros contre 202,1 en mai, les nets à 71,2 milliards contre 76,5 en mai.
Unicredit (-1,8%) et Intesa (-1,39%) sont en territoire négatif, malgré les évaluations positives des brokers : Macquarie a relevé l'objectif de cours d'Unicredit à 22 euros contre 21 euros, Kbw (Keefe, Bruyette, Woods) a relevé l'objectif d'Intesa à 3,29 euros à partir de 2,85 euros. La banque dirigée par Carlo Messina est sur le point de racheter la Banque Morval, une société financière suisse spécialisée dans la gestion d'actifs avec des bureaux à Lugano et à Genève. Ubi -1,3% et Mediobanca -1,8%. Banco Bpm est également en baisse (-1,1%). SoCgen a relevé l'objectif à 3,90 euros contre 3,50 euros. Achat confirmé. Rbc a relevé son objectif à 4,6 euros contre 4,20 euros. Note de surperformance confirmée.
Mauvaise journée également pour Generali (-1,3%) et Banca Generali (-1,9%). Unipol -1%.
IL SOLE VEND LA BUSINESS SCHOOL24
Les services publics sont faibles : Enel perd 0,7 %, Telecom Italia -0,2 %. Forte perte de Buzzi (-3,2%) après qu'un incendie ait bloqué l'activité d'une usine aux USA. Il a été mis en avant Il Sole24Ore (+9,43%) qui a finalisé la cession de 49% de Business School24, le nouveau nom du pôle Formation, à Palamon Capital Partners pour 39,2 millions.
