Comme attendu, les taux américains sont en hausse d'un quart de point. Mais en 2017, il y aura trois augmentations, une de plus que prévu il y a un mois. La Réserve fédérale a donc décidé lors de la dernière réunion de l'année. Bref, un mini-squeeze se profile qui devra accompagner le revirement de l'ère Trump, qui sera pleine de baisses d'impôts et de politiques fiscales incitatives. Mais la hausse d'hier ne fait que confirmer la situation favorable de l'économie. «Mes collègues et moi – a déclaré Janet Yellen – avons pris acte de l'excellente progression de l'économie. Et nous nous attendons à ce que les choses continuent comme ça."
Le chômage est bloqué à 4,6 %, un plus bas, et ça et là (constructeurs à Philadelphie, travailleurs de la haute technologie au Texas, camionneurs à Kansas City) il y a une pénurie de main-d'œuvre. Les salaires continuent d'augmenter (quoique lentement) : la croissance est d'environ 2 %. « Une situation idéale, ni trop chaude ni trop froide », commente le New York Times. Mais cela ne suffit pas pour Trump. Le nouveau président, qui recevait autrefois les grands de la nouvelle économie, souhaite que l'économie accélère à 4%. Et la Fed s'exécute, se préparant à éviter un dérapage.
APRÈS LA FED, LE DOLLAR MONTE, COUP DE PÉTROLE
Les marchés, face à la prudence de la Fed, ont ralenti. Après tout, comme l'a expliqué un opérateur à Reuters, "on a tellement couru que n'importe quelle excuse est bonne pour souffler". Wall Street en baisse : Dow Jones -0,6%, S&P 500 -0,81%. Le Nasdaq, le jour de la rencontre des dirigeants de la nouvelle économie avec Trump, a chuté de 0,5 %.
Le dollar s'est raffermi (euro -0,5% à 1,0573, yen +1% à 116,28), tandis que le T-bond à 2 ans, le plus sensible à l'évolution des taux d'intérêt, a progressé de 6 pb, à 1,23%, au plus haut depuis août 2009 (avant la faillite de Lehman Brothers). Le 2,52 ans se négocie à 4 %. La hausse de la devise américaine, conjuguée aux craintes d'une augmentation de la production de pétrole de schiste américain, a provoqué une chute de 2,2 % du pétrole, la pire depuis juillet. Exxon (-500%) était la pire action de l'indice S&P XNUMX.
À Piazza Affari, Eni a clôturé de 0,3 % malgré le fait que trois courtiers aient relevé leurs prix cibles. Jefferies (confirmé Hold) a remonté de 12,25 à 13,25 euros, Rbc (confirmé Outperform) de 17 à 18 euros et Credit Suisse (confirmé Outperform) de 15,5 à 15,9 euros.
CRISE DE LA BRIQUE A HONG KONG (-2,3%)
La Bourse de Tokyo commence à clôturer en hausse de 0,3 % ce matin. La bourse de Hong Kong est en forte baisse, où l'indice Hang Seng perd près de 2%, surtout les entreprises du secteur immobilier sont en baisse. La Bourse de Shanghai perd 1,0%, peu émue Séoul et Mumbai.
Les prises de bénéfices ont également conditionné les Bourses européennes dans l'attente de la décision de la Fed Milan aussi ralentit après le solide rallye (+16% sur les six dernières séances). L'indice Ftse Mib (-1,18%) a clôturé à 18.606 0,5 points. Les autres Bourses européennes ont également été faibles : Paris -0,1 %, Francfort -1,1 %. En tête de la baisse dans toute l'Europe, les titres bancaires (Stoxx -XNUMX%).
En octobre, l'indice des prix à la production industrielle dans la zone euro a baissé de 0,1 % sur un mois, tandis qu'il a augmenté de 0,4 % aux États-Unis. L'économie s'améliore mais l'incertitude et l'augmentation du risque de pauvreté pèsent sur la confiance des Italiens, a prévenu le Centre Sudi de la Confindustria : le produit intérieur brut pour 2016 a augmenté de 0,9 % en 2016 (+0,7 % en septembre), de 0,8 % % en 2017 (+0,5 %) pour atteindre +1 % en 2018. Mais les risques pour les deux prochaines années sont loin d'être écartés.
Le BTP à 10 ans a clôturé la journée avec un rendement de 1,79% (contre 1,87% hier). Spreads en baisse à 149. Nouvelles tensions sur les obligations grecques : le taux 7,347 ans grec est remonté à XNUMX%. Le fonds de sauvetage du MES a suspendu l'accord de soutien de la dette à court terme de la Grèce après qu'Athènes ait proposé de verser un paiement unique aux retraités en décembre.
BERLUSCONI : « NOUS NE SERONS PAS RÉDUITS »
Les projecteurs ont été braqués sur Mediaset tout au long de la journée : +1% avec un trading très soutenu (7% du capital). Vivendi a annoncé dans la soirée avoir atteint le seuil des 20 %. "Le rachat des actions Mediaset par Vivendi, non préalablement convenu avec Fininvest, ne peut être considéré que comme une opération hostile", a déclaré la réaction de Silvio Berlusconi, qui soulignait "l'unité la plus absolue de ma famille sur un point bien précis : nous n'avons pas l'intention de laisser quiconque essayer de dévaloriser notre rôle d'entrepreneur".
Fininvest, après avoir porté plainte pour manipulation de marché auprès du parquet de Milan (qui a ouvert un dossier), a poursuivi les achats d'actions, montant à 38,2% du capital (39,7% des droits de vote). Entre-temps, le gouvernement a pris le terrain : « Une OPA hostile n'est pas le moyen le plus approprié pour renforcer sa présence en Italie », a déclaré le ministre du Développement économique, Carlo Calenda. Le gouvernement, a-t-il ajouté, "suivra attentivement l'évolution de la situation".
Mais on ne sait pas quelles mesures le gouvernement peut adopter pour faire face à l'offensive du raider français qui, en cas d'offre publique d'achat, devrait étendre l'offre non seulement à Mediaset (4,3 milliards de valeur boursière) mais aussi à Ei Towers. (+3,8%) et Telecinco, ajoutant au moins deux milliards supplémentaires. Telecom Italia, qui s'intéresse de gré ou de force au litige sur Mediaset (Vivendi est le premier actionnaire de la société de télécommunications), a chuté hier de 0,2%.
LA BCE AUX MPS : RENVOI INUTILE, MÊME NUISIBLE
En tête de la baisse dans toute l'Europe, les titres bancaires (Stoxx -1,1%). Faible Monte Paschi (-2%) dans l'attente de l'approbation par la Consob de l'extension de l'échange d'obligations subordonnées en actions aux quelque 40 2 investisseurs particuliers qui détiennent dans leurs portefeuilles des titres d'une valeur de XNUMX milliards d'euros. Entre-temps, la lettre de la BCE est arrivée sur le refus de la prolongation de l'augmentation de capital.
Le report, lit-on, "pourrait conduire à une nouvelle détérioration de la situation de liquidité et à une détérioration des ratios de fonds propres, mettant en péril la survie de la banque". De plus, selon Francfort, attendre une vingtaine de jours ne garantirait pas un contexte de marché plus favorable, de nature à permettre un accord de garantie avec les banques du consortium.
UNICREDIT RALENTIT, L'EXTENSION DE LA BCE POUSSE CARIGE
Unicredit corrige à la baisse (-6,4%), après le fort gain de mardi (+16%) qui a coïncidé avec la présentation du nouveau business plan. Rbc a relevé la recommandation de performer à surperformer, le cours cible passant de 2,5 à 3,1 euros. Banca Carige a réalisé une forte reprise (+6,01%) après que la BCE a accordé une prolongation d'un mois à la présentation du plan stratégique à la BCE. Banco Popolare (+1,5%) et Mediobanca (+0,9%) sont également en territoire positif. Intesa a fermé (-2,6%). Dans le secteur des assurances, Generali perd 1%, Unipol -0,3%.
BIEN TOD'S, IL SOUFFRE ENCORE L'AMPLIFON
Dans le reste de la liste, les principales valeurs de l'industrie sont en baisse : StM -0,2 %, Fiat Chrysler -0,3 %, Leonardo -0,3 % et Prysmian -1,1 %. Italgas +0,17% : Bank of America – Merrill Lynch a commencé à se couvrir avec une note d'achat et un objectif de cours de 4,3 €. Enel baisse de 1,1%, Terna (-0,9%) et Snam (-1,5%) sont également faibles.
Dans le luxe, Moncler perd 2,3% malgré la promotion de Kepler Cheuvreux qui relève l'objectif de cours de 18,5 euros à 17 euros, confirmant la cote Achat. Forte progression de Tod's (+3,5%). Amplifon souffre (-6%) : HSBC a abaissé sa note de "tenir" à "acheter", portant l'objectif de cours à 9,2 euros.
