« Porter le déficit à 2,4 % du PIB pour les trois prochaines années risque de n'avoir aucun effet sur la dynamique de croissance. C'est le jugement de Prometeia sur la décision annoncée dans la nuit du 28 septembre par le gouvernement Lega-Movimento 5 Stelle. dans le rapport prévisionnel de septembre.
MANŒUVRE : LES EFFETS DE L'AUGMENTATION DE LA DEF
"D'après les (peu) d'informations disponibles à l'heure actuelle, la structure de la manœuvre semble reposer sur des mesures de transfert et non sur des mesures susceptibles de soutenir la croissance potentielle - poursuit le cabinet de conseil - l'impact expansif plus important des mesures fiscales pourrait être compensé par une plus grande incertitude et des spreads plus élevés, dans un contexte où le rapport dette/PIB ne diminue pas ».
Paradoxalement donc, la manœuvre ultra-expansive promise par le gouvernement, financée par un déficit, pourrait avoir l'effet inverse de celui souhaité par le gouvernement, en contractant et non en poussant la croissance de l'économie italienne.
MANŒUVRE : ARTICLES TVA
Prometeia se concentre alors sur la flat tax pour les numéros de TVA qui pourrait trouver place dans Manoeuvre sous l'impulsion des promesses politiques de la Ligue. "Le projet de réforme entend unifier les taux, relever le seuil d'accès en augmentant également ceux en termes de dépenses pour les salariés et de coûts pour les biens d'équipement, y compris les sociétés de personnes et les sociétés en plus des personnes physiques". "L'extension du régime forfaitaire - explique la société présidée par Angelo Tantazzi - aura naturellement un coût pour l'Etat".
Combien? Dans le cas où le Gouvernement opte pour les deux taux de 2 et 15% jusqu'à respectivement 20 65 et 100 600 euros, les simulations de Prometeia - qui prennent en considération l'application aux seules personnes physiques - indiquent une baisse des recettes fiscales d'environ deux milliards d'euros, avec l'implication de 56,3 40 assujettis à la TVA. « La répartition des nouveaux bénéficiaires ne serait pas uniforme sur le territoire – lit le rapport – avec une nette prévalence du Nord (70,1 %), alors que la répartition par âge indique les plus de XNUMX ans comme principaux bénéficiaires de la mesure (XNUMX %). ).”
ITALIE : LA CROISSANCE RALENTIT ET LES EXPORTATIONS DÉCEPTION
Les données du second semestre et des mois d'été indiquent, selon Prometeia, un « net ralentissement » de l'économie italienne. "Par rapport au +1,6% de fin 2017 - explique le cabinet de conseil -, tous les indicateurs économiques disponibles, de la production industrielle qui a chuté en juillet (-1,8% sur juin) aux climats de confiance en août, pointent désormais vers le troisième trimestre au plus une stabilité du PIB par rapport au second, ce qui impliquerait un nouveau ralentissement (+0,8 %) en rythme annuel. En l'espace de neuf mois, le taux de croissance aurait donc été divisé par deux ».
Cependant, Prometeia enregistre également un "changement" encourageant : la croissance serait désormais tirée par des investissements qui "s'accélèrent et le taux de croissance a atteint 2 % au deuxième trimestre 2018 pour les machines, les usines, les moyens de transport et plus, dépassé 9 % pour la construction". ”
En revanche, les exportations ont été mauvaises qui, après la contraction enregistrée début 2018, ont diminué de 0,2% au deuxième trimestre face à la reprise constatée dans les autres grands pays européens. Les exportations vers les zones hors UE se sont principalement contractées », lit-on dans le rapport.
Quant à l'avenir, Prometeia prévoit pour le quatrième trimestre 2018 "un retour à la croissance, de sorte que 2018 se clôturerait par une hausse moyenne du PIB de 1%, en tout cas inférieure à l'estimation faite il y a trois mois (+1,2 %). Un dossier qui certifie encore que le cycle a atteint son apogée en 2017 et est dans une phase de stabilisation sur des rythmes plus proches de ceux du potentiel, pour notre économie estimée entre 0.5% et 1%". Pourtant, tout cela est souligné dans le rapport prévisionnel "En l'absence d'événements traumatisants qui font dérailler la croissance". Si tel est le cas, l'économie italienne "pourra continuer à se développer à des taux légèrement inférieurs à 1% également au cours des trois prochaines années, permettant la création de plus de 500 XNUMX emplois".
