L'IRAK FAIT PEUR, ARRE ENTRE TOKYO ET WALL STREET
LES BANQUES SOUFFRENT, CHEMISE NOIRE BUSINESS SQUARE
En Irak, il y a une lutte pour le contrôle de la raffinerie la plus importante. Aux États-Unis, rapporte le Wall Street Journal, pour la première fois après l'arrivée des nouvelles des économies. 40 ans ont autorisé l'exportation de pétrole brut du sol américain pour tenter de freiner les tensions sur les prix (107,6 $ le baril
La géopolitique fait ainsi irruption dans les bourses, éclipsant les bonnes données économiques et la reprise de la Chine.
Les Bourses asiatiques sont en baisse, dont Tolkyo - 0,51%, indifférentes aux annonces du Premier ministre Shinzo Abe qui a lancé hier la "troisième flèche" de relance économique.
Wall Street clôture en baisse : S&P, après avoir établi un nouveau record en milieu de journée, perd 0,64 %, Dow Jones -0,7 %, Nasdaq -0,42 %. Légère hausse Hong Kong +0,10%.
De nouveaux signaux réconfortants viennent de l'économie : l'indice de confiance des consommateurs pour le mois de juin s'établit à 85,2 points (consensus 83,5 points) ; les ventes de maisons neuves en mai étaient de 504 440 (consensus : 20 1,1), l'indice des prix des maisons S&P/Case-Shiller dans les 10,8 plus grandes villes en avril a augmenté de XNUMX % sur une base mensuelle et de XNUMX % sur une base annuelle.
Trois gouverneurs de la Fed (William Dudley, Charles Plosser et John William) ont fait écho hier qu'aucun changement dans la politique de la banque centrale n'est en vue. Williams, une "colombe" de San Francisco, a fait valoir qu'il faudra au moins deux ans pour que la situation revienne à la "normale".
La vente n'a fait qu'effleurer les marchés européens hier. La Bourse de Londres a clôturé à parité, Paris +0,1%, Francfort +0,2%
Seule Piazza Affari a clôturé en territoire négatif : à Milan, l'indice FtseMib a baissé de 0,2 %.
CANNITA : LES PROPAGATIONS TOUJOURS EN BAISSE, LES TAUX EN HAUSSE
L'écart de rendement entre les emprunts d'Etat italiens et allemands se resserrera encore même si le niveau absolu des taux nominaux pourrait remonter parallèlement à l'amélioration de la conjoncture, entraînant une hausse du coût de la dette italienne.
C'est ce qu'a dit Maria Cannata, chef du département de la dette publique du Trésor italien. S'exprimant à Londres, Cannata a souligné que de nouveaux efforts seront faits pour allonger la durée de vie moyenne de la dette publique du pays. En particulier, a-t-il ajouté, le Trésor continuera également à effectuer des opérations d'échange d'obligations d'État en 2015, bien que probablement en moins grand nombre que cette année. Depuis le début de 2014, le Trésor italien a déjà réalisé trois opérations d'échange d'obligations d'État.
Les pays périphériques d'Europe, a conclu Maria Cannata, sont toujours aux prises avec des cotes de crédit relativement basses et espèrent voir bientôt un retour aux cotes "A". Plus conservateurs, qui dépendent fortement des cotes, être dans la catégorie BBB+ n'aide pas."
Pendant ce temps, ce matin, les enchères de fin de mois commencent, avec le Ctz comme protagonistes, offert pour un maximum de 2,5 milliards d'euros, et le BTP-i à 0,707 ans jusqu'à un milliard d'euros supplémentaires. Selon les prévisions, la CTZ devrait confirmer les niveaux atteints après la réunion de la BCE. Un pari en dessous du niveau du précédent plus bas historique de 14,5% marqué en mars dernier n'est pas exclu. Côté demande, l'échéance de XNUMX milliards de BTP prévue en juillet prochain devrait créer un environnement favorable à la réussite de l'opération.
PLUIE DE VENTES SUR LES BANQUES, MPS GLISSEMENT DE TERRAIN
La faiblesse du secteur bancaire se poursuit, accentuée par les prochaines échéances en fin de trimestre. L'indice sectoriel recule de 1,8% face aux 0,85% du stoxx européen.
La perte d'Unicredit a été lourde, en baisse de 2,4 %. Le directeur général de la banque a vendu 32.200 211 actions de la banque pour une valeur de plus de XNUMX milliers d'euros.
Compréhension -1,8%.
Banco Popolare a chuté de 2,3% après les -2,8% d'hier. Un conseil d'administration du groupe s'est tenu hier pour décider d'un éventuel report de Libération, la bad bank du groupe, qui a jusqu'ici reçu des offres jugées insatisfaisantes.
Beaucoup plus significatif a été l'éboulement de MontePaschi -13,5% à 1,87 euros au deuxième jour de l'exercice des droits à l'augmentation de capital de 5 milliards. "Après la clôture de la négociation des droits, le titre retombe vers 1,5-1,6 euros, là où il se situait avant le début de la hausse", souligne Vincenzo Longo, stratège marché d'IG.
De son côté, T.Rowe Price Associates, une société d'investissement basée aux Etats-Unis, a annoncé détenir 2,1% de l'établissement. T. Rowe Price Associates a 711,4 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Parmi les autres banques impliquées dans des augmentations de capital, Bper, en revanche, progresse de 0,7% (+0,25% de droits). Carige a perdu 3,7% et les droits ont perdu 7,5%.
GOLDMAN PROMOUVOIR A2A. AMÉLIORER LA CIBLE D'ENEL
Goldman Sachs a ajusté hier ses estimations de BPA et d'EBITDA et ses objectifs de prix pour les services publics européens afin de refléter un multiple sectoriel supérieur à la moyenne (15x contre 13,5x) et une mise à jour des primes de risque pays.
Chez les Grands, le vote pour Edf, Verbund et Enel s'améliore (objectif revu de 3l.60 à 4,05 mais vend toujours). hausse de 0,84 %.
En témoigne également le bilan A2A +1,32%, qui est passé de vendeur à neutre. Les analystes ont renversé le jugement précédent (avril 2013) qui n'avait pas porté chance aux investisseurs : depuis, le titre s'est envolé de 59,4% contre +16,6% du FTSE World Europe. Le changement de rythme, souligne le rapport, a été déterminé par une réduction significative des rendements des obligations d'État italiennes.
Parmi les meilleures blue chips on retrouve aussi Atlantia +1,4%, qui a réussi à clore un contentieux avec le gouvernement français sur le lancement d'Ecomouv, le système numérique de détection de la taxe pollution.
TELECOM PRÊT POUR LA GUERRE AVEC AGCOM
Brilliant Telecom Italia clôture avec +1,2%. Mediobanca Securities, après un roadshow avec la société, a souligné que l'activité domestique du groupe reste bien soutenue par les investissements, avec une concurrence devenue moins agressive dans le secteur mobile.
De son côté, le PDG Marco Patuano a déclaré que l'entreprise est prête à faire appel s'il devait y avoir une réduction des tarifs de location du dernier kilomètre (appelés tarifs de dégroupage) avec effet rétroactif pour les années 2010-2012, une décision d'Agcom qui pourrait coûter cher au société un peu plus de 30 millions de dollars en baisse de revenus.
En attendant, les attentes grandissent pour demain, lorsque les conseils d'administration des télécoms et des télécoms se réuniront.
Patuano a déclaré que la haute direction de la société ne fera que faire le point sur la tendance de l'entreprise sans aborder la question de la société holding de contrôle. « Nous avons reçu des communications de Telco sur les décisions des actionnaires. Les décisions appartiennent aux actionnaires », a-t-il précisé en évoquant la possible dissolution de la holding. Le conseil d'administration de Telco a les états financiers 2013-2014 à l'ordre du jour. Cependant, pour les membres du conseil d'administration, ce sera l'occasion de faire le point sur la situation après que les actionnaires italiens auront demandé la scission de la holding.
MEDIASET-SKY, LE BALL DERBY CONTINUE
Malgré les déceptions brésiliennes, le tournoi de football continue. Aujourd'hui la Ligue devrait céder les droits TV à la Serie A après une longue série de méfiances et de contre-confiances entre Mediaset +0,1% et Sky.
Il Biscione a rappelé qu'en cas de cession de tous les droits à Sky, le recours à l'Antitrust sera inévitable, la société de Murdoch, renforcée par les offres les plus élevées, répond qu'elle surveillera le respect des règles d'enchères mais n'exclut pas, en en cas de victoire, d'étendre la diffusion des programmes à des tiers. Un accord, du moins à la veille, semble bien loin.
REVIVAL OF SARAS, DÉBUT AMER POUR CERVED
A noter également :
– Le luxe rebondit, également par l'effet des revêtements. Ferragamo marque une hausse de 2,1%, BrunelloCucinelli +2,2%. Tod's a également bien performé +1,35%. Moncler +0,25%, Luxottica +0,09% et Yoox +0,56%.
– Les débuts de Cerved sur la Piazza Affari n'ont pas été heureux : le titre a clôturé à 5,00 euros, en baisse de 1,9 % par rapport à un prix de placement de 5,10 euros. Dans la journée, les prix ont chuté à 4,672 euros. L'introduction en bourse du premier groupe italien d'analyse du risque de crédit a vu une demande globale supérieure à 2 fois l'offre globale.
– TXT e-Solutions, leader des logiciels pour les entreprises de l'habillement et du luxe, revient sur les rails et clôture en hausse de 5,6%.
– Sous le feu des projecteurs Saras +8%, qui retrouve à 1,05 euro le niveau à partir duquel il s'était effondré la semaine dernière alors qu'en une seule séance il avait lâché 11% après un double rejet : les analystes de Société Générale avaient abaissé la recommandation à Sell from Hold, confirmant la objectif à 0,98 euro. Dans l'intervalle, UBS a réitéré l'arrêt de vente, ramenant l'objectif à 1,05 euro contre 1.
– Astaldi +0,06% mérite attention, après l'approbation hier du plan d'affaires 2013-2018 qui apparaît ambitieux et réalisable. Les objectifs pour 2018 prévoient le renforcement des marchés traditionnels et l'ouverture de nouvelles zones étrangères, un carnet de commandes total en croissance à plus de 33 milliards, un chiffre d'affaires supérieur à 4 milliards, un bénéfice net de 230 millions et un dividende attendu avec une croissance moyenne égale à 7% .
