La livre turque est en crise et le Nikkei, l'indice des blue chips japonaises, tremble. Qu'est-ce que cela a à voir avec quoi que ce soit? Eh bien, il semble que les épargnants du Levant, exaspérés par les rendements inférieurs à zéro pratiqués au Japon, aient massivement investi dans des pays comme la Turquie, où les obligations d'État rapportent à deux chiffres. Un peu comme ce que les Italiens ont fait avec les titres argentins. Mais ce n'était pas un choix heureux : ce matin la livre turque perdait 12%, tandis que la liste japonaise ouvrait la semaine avec un net -2%, poussée à la baisse par les couvertures. C'est l'effet de la décision prise samedi par le "sultan" Recep Erdogan, qui a évincé le gouverneur de la banque centrale Naci Agbal, "coupable" d'avoir relevé les taux à 19% pour soutenir la devise sous la pression des taux américains.
L'EFFET DES TANGO BONDS SUR LES ÉPARGNANTS À TOKYO
Le phénomène, pour l'instant, s'est limité à la Bourse japonaise, elle aussi freinée par certaines mesures prises par la BoJ, et n'a pas concerné les autres devises : le yen baisse, tandis que le ratio dollar/euro est stable. Mais c'est le premier signe que les tensions sur les bons du Trésor américain se propagent aux marchés émergents, en particulier aux pays les plus exposés au dollar. C'est aussi un signe inquiétant au début d'une semaine chargée d'émissions d'obligations d'État et d'interventions bancaires. Le président de la Fed s'exprimera pas moins de trois fois par semaine, confirmant l'attention avec laquelle l'évolution des taux d'intérêt est suivie, à commencer par l'adjudication la plus délicate, celle des obligations à sept ans. L'obligation à 1,68 ans se négocie ce matin à XNUMX %.
Ouverture contrastée mais pas trop pour les marchés actions. Les bourses de Shanghai, Singapour Taipei et Sidney sont en hausse ; tous les autres dans la région sont en panne. Hang Seng de Hong Kong se déplace sur la parité. L'indice Asie-Pacifique progresse de 0,3% grâce à la poussée des blue chips chinois (+0,7%). La banque centrale chinoise a laissé ses taux inchangés.
WALL STREET FUTURES RÉCUPÉRENT, HUILE EN BAS
Les contrats à terme de Wall Street reflètent la séance de vendredi: le Nasdaq est en hausse de 0,5%, le Dow Jones en baisse de 0,2% suite à la décision inattendue de la Réserve fédérale de ne pas prolonger certaines mesures d'urgence lancées au début de la pandémie. À partir du 31 mars, les banques seront à nouveau tenues de comptabiliser les billets du Trésor et les bons du Trésor dans leurs bilans, le délai de grâce accordé il y a onze mois donnait la possibilité de ne pas les prendre en compte, une exclusion qui a effectivement augmenté l'effet de levier maximum autorisé.
Le pétrole WTI a ouvert la semaine à 61,1 $ le baril, en baisse de 0,3 %. Le Brent s'échange à 64,21 dollars (-33 cents).
LA PANDÉMIE NE S'ARRÊTERA PAS, L'UE REVISE SES ESTIMATIONS DE CROISSANCE
Au-delà des affaires turques, la semaine s'ouvre sous le signe de l'inquiétude sur l'avancée de la pandémie en Europe et les répercussions sur les prévisions de croissance, l'inconnue qui pèsera lourd sur le Conseil européen de jeudi.
La structure de commissaire du général Figliuolo a estimé que même la semaine prochaine, il n'y aura pas plus de 200 58 vaccinations par jour dans toute l'Italie. Pendant ce temps, en raison d'une erreur de gestion sur le système Aria, la société de la Région de Lombardie qui gère les réservations des campagnes de vaccination, seuls 600 utilisateurs se sont présentés au hub de vaccination de Crémone au lieu des XNUMX attendus.
BIENTÔT DISPONIBLES DONNÉES PMI ET PIB DES ÉTATS-UNIS
Sur le front des données macro, faites attention mercredi aux données PMI pour le Japon, la zone euro, l'Allemagne, la Grande-Bretagne et les États-Unis. Le PIB du quatrième trimestre et les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis sont prévus pour jeudi. En Italie, vendredi, Istat a publié des données sur la confiance des consommateurs et des entreprises en mars.
L'inflation est devenue un spectre plus redoutable que la pandémie. C'est selon la dernière enquête de la Bank of America (BofA) auprès des gestionnaires de fonds mondiaux. 37% des investisseurs consultés estiment que le plus grand risque pour les marchés boursiers est une inflation plus élevée que prévu, 35% pensent que c'est le « caprice » du marché obligataire, tandis que les craintes liées à la pandémie (et notamment à la campagne de vaccination ) sont glissés à la troisième place.
POURPARLERS COMMERCIAUX ENTRE LES USA ET LE ROYAUME-UNI
Les pourparlers entre les États-Unis et le Royaume-Uni reprennent aujourd'hui pour un accord commercial qui ne verra pourtant guère le jour en 2021. Biden, d'origine irlandaise, a jusqu'à présent placé le renvoi préjudiciel d'un accord entre Londres et Dublin sur le différend toujours debout après le Brexit.
En Italie, une fois la manœuvre de correction budgétaire approuvée (et une autre est en cours), mais sous la pression des chiffres de la pandémie qui ne montrent aucun signe d'amélioration, la préparation du plan de relance est lancée. "C'est une année où l'argent n'est pas demandé, il est donné", a déclaré Mario Draghi lors de la première conférence de presse depuis qu'il siège au Palazzo Chigi. « Il ne faut pas regarder la dette, ce n'est pas le moment – a-t-il ajouté – qu'il y ait une récession. Ce moment viendra."
AUJOURD'HUI LA STM DÉCONNECTE LA DERNIÈRE TRANCHE, DEMAIN LES COMPTES INTESA
Le calendrier Piazza Affari prévoit aujourd'hui le détachement du dividende de Stm (0,042 dollars - quatrième tranche), BB Biotech (3,6 francs suisses), Confinvest (0,1 euro). Le paiement du coupon Stellantis, détaché le 15 mars, est également envisagé.
La saison des comptes des établissements de crédit et des autres Grands bat son plein : Intesa Sanpaolo mardi, Cattolica Assicurazioni, Poste Italiane et Terna mercredi, Buzzi Unicem, Cerved Group, Exor et Iren jeudi.
FUSION DE MILLIARDAIRES DANS LES CHEMIN DE FER AMÉRICAINS
Contrat ferroviaire d'un milliard de dollars le week-end à Wall Street. Canadian Pacific Railway et Kansas City Southern ont annoncé une fusion de 29 milliards de dollars.
ARAMCO DISTRIBUE 75 MILLIARDS DE DIVIDENDES
Saudi Aramco, le géant pétrolier basé à Riyad, a approuvé samedi la distribution d'un dividende de 75 milliards de dollars, en baisse de 44% par rapport à 2019, dans un contexte de forte contraction des bénéfices liée à la chute des prix du pétrole brut et des actifs pétrochimiques. Le bénéfice d'exploitation était de 49 milliards de dollars.
Budget day aussi pour les grands du gaming. Les comptes du chinois Tencent sont examinés par les actionnaires, en hausse de 29% sur les quatre derniers mois à 18,9 milliards de dollars.
Examen également pour GameStop, la société américaine au centre du négoce des titres des traders américains : une légère hausse des profits est attendue mais aussi une forte croissance de la volatilité.
