Bourses volatiles et fluctuant autour de la parité, coincé entre incertitudes pour la zone euro et craintes pour la croissance : Milan -0,05%, Paris -0,57%, Londres +0,01%, Francfort +0,24% et Madrid +1,17%
In Espagne, au milieu des manifestations de rue, le gouvernement de Mariano Rajoy a mis la main sur un plan d'austérité qui prévoit des augmentations d'impôts et des réductions de dépenses pour l'Espagne d'une valeur de 65 milliards d'euros au cours des deux prochaines années et demie. Parmi les décisions, l'augmentation de la TVA de 18% à 21%, la réforme des administrations locales, la suppression des primes pour les fonctionnaires. Les coupes budgétaires annoncées sont le double de celles précédemment prévues.
A Wall Street à la clôture européenne, le Dow Jones baisse de 0,29% et le Nasdaq de 0,59%, dans le sillage des inquiétudes croissantes sur les résultats de plusieurs grandes capitalisations. Le dollar s'affaiblit en prévision des minutes de la Fed, à partir desquelles le marché attend des signaux pour d'éventuelles nouvelles impulsions à la croissance. Le taux de change euro-dollar s'élève à 1,2238. La baisse des différentiels de rendement avec les obligations allemandes à dix ans se poursuit : le spread entre Btp-bund passe à 454 points de 463 à l'ouverture avec un rendement de 5,81% et le différentiel obligataire-bund à 530 de 549 points.
Sur le front de la zone euro, les marchés lorgnent sur le report décidé par le Cour constitutionnelle allemande à Karlsruhe: les juges ont déclaré vouloir bloquer le feu vert, voire la suspension éventuelle, des règles concernant le fonctionnement du fonds MES. Mais cela pourrait prendre des mois. Le ministre allemand des Finances Wolfgang Schaeuble, qui a précisé qu'il ne voulait pas faire pression sur le jugement, a toutefois averti que les risques d'un éventuel nouveau report des délais d'entrée en vigueur du MES ne peuvent être calculés et a demandé que mis en opération dans les plus brefs délais.
Toujours avide de bunds pour le marché : aujourd'hui Berlin a vendu sur le marché des obligations d'État à 10 ans pour 4,15 milliards d'euros, offrant un rendement de 1,31 %, le nouveau plus bas historique contre les 1,52 % de l'adjudication du mois précédent. La demande a atteint 6,39 milliards contre un objectif d'offre maximale de 5 milliards d'euros. L'ABE a publié aujourd'hui le rapport préliminaire sur la recapitalisation requise des banques de l'UE : un total de 27 banques européennes ont procédé à des recapitalisations pour 94,4 milliards, dépassant largement le besoin en capital qui en décembre avait été identifié à 76 milliards.
BANQUES POSITIVES
LE LUXE APRÈS BURBERRY
Le secteur est mis en valeur sur la Piazza Affari. Unicredit +2,27% dans le sillage des appréciations positives des analystes sur la réorganisation lancée par Piazza Cordusio qui prévoit sept mini banques à la place des pôles. Intesa progresse de 2,16%. En marge de la réunion de l'ABI, le PDG Enrico Cucchiani a déclaré que l'institut a désormais un Core Tier 1 de 10,7% et s'attend à dépasser largement ce niveau d'ici la fin de l'année. En ce qui concerne les créances douteuses, le niveau de provisions est très élevé et permet d'avoir l'esprit tranquille. Mps +0,22 %, Bpm +0,55 étaient également positifs. Enel Green Power +1,37%, Ansaldo Sts +1,22% et Snam +0,87% ont bien performé sur le Ftse Mib. Résultats Burberry en revanche, le secteur du luxe s'effondre : Salvatore Ferragamo -6,55% et Tod's -4,75%. Fiat Industrial, qui contrôle la société américaine CNH, a perdu 4,42 %. Et elle est affectée par le risque de sécheresse aux Etats-Unis qui met en péril les cultures. Fiat ferme en baisse de 1,21%. Lingotto a mandaté un syndicat de banques pour émettre une nouvelle obligation de 1,3 milliard, d'une durée légèrement supérieure à quatre ans : expirant en octobre 2016. La nouvelle obligation a été au pair avec un coupon et un rendement de 7,75 %, la prime est de 677,5 points de base au-dessus du taux de swap moyen. Aujourd'hui Renault a annoncé une baisse de 3,3% de ses ventes mondiales au premier semestre par rapport à la même période en 2011 principalement en raison de la baisse de 14,9% en Europe contre une croissance de 14,3% des ventes à l'international. Le groupe confirme qu'il entend réaliser des ventes supérieures à celles de 2011 si l'évolution de la situation sur le marché européen le permet. Mediaset -3,26% est plombé par la baisse de la note par les analystes de la Socgen : la note baisse pour vendre de maintien et l'objectif de cours à 1,1 euro contre 1,55. Finmeccanica cède 2,70%.
FONSAI ET TAR REJETENT L'APPEL DE SATOR/PALLADIO
IMPREGILO, LE JUGE NE BLOQUE PAS LES PROCURATIONS DE SALINI, PARLE DEMAIN AUX ACTIONNAIRES
Route barrée à nouveau pour Arpe et Meneguzzo : la Cour a confirmé la disposition par laquelle Isvap a autorisé Finsoe et Unipol Gruppo Finanziario à acquérir le contrôle de Premafin et de ses filiales, rejetant les demandes des fonds Sator et Palladio. La nouvelle est intervenue dix minutes après la clôture de la Bourse, Fonsai a clôturé à -4,89%, Unipol -3,18% et Premafin -1,92%. Demain la Consob devrait se prononcer sur les prospectus définitifs des augmentations de capital prévues le 16 juillet.
News comme prévu sur Impregilo (-0,50%) : Le juge Vincenzo Perozziello du tribunal civil de Milan a rejeté l'appel présenté par Igli contre la collecte de procurations faite par Salini en vue de la réunion d'Impregilo de demain : il n'a en effet pas été possible pour le juge d'entendre toutes les parties impliquées. Ne pouvant se prononcer sur l'appel en référé, il n'a pas bloqué les procurations de Salini : désormais, demain, ce sont les mêmes actionnaires qui décideront du report ou non en attendant le jugement au fond. En revanche, la décision du tribunal sur l'appel présenté par Salini est attendue pour demain, accusant Igli de concerts cachés avec certains actionnaires minoritaires
