Les missiles de Kim, pour l'instant, restent au sol. L'ouragan Irma a déjà dépassé les effets de Harvey en termes d'intensité et de force destructrice. Mais aujourd'hui, l'accent est mis sur les banques centrales, compte tenu d'un automne très chaud. La relation entre les banques centrales et la politique n'avait plus été aussi délicate depuis un certain temps.
C'est le cas de la Banque centrale européenne, pressée par le ministre allemand des Finances Wolfgang Schaeuble, "de revenir à une politique monétaire normale" à la veille de la direction d'aujourd'hui. Peut-être n'est-ce que de la rhétorique pré-électorale, mais la tâche de Mario Draghi n'en est certainement pas facilitée, qui devra aujourd'hui faire étalage de ses talents de trapéziste pour éviter que le marché ne prenne pour acquis la baisse du Qe en octobre, sans pour autant favoriser un nouveau renforcement de la monnaie unique.
C'est le cas de la Fed, qui devait hier enregistrer deux nouvelles : la démission de son numéro deux, Stanley Fischer, faucon monétaire bien connu, qui a décidé de faire ses valises neuf mois avant l'échéance naturelle. Officiellement "pour des raisons personnelles", mais dans une lettre à Donald Trump, Fischer réitère : "Nous avons rendu le système financier plus fort, plus résilient et mieux à même de fournir des crédits si importants pour la prospérité des familles et des entreprises de notre pays". réformes que le président veut démanteler.
Par ailleurs, la décision de Donald Trump d'accepter l'offre des démocrates (qualifiée de « catastrophique » par le leader républicain au Congrès Paul Ryan) de fusionner l'aide aux victimes des ouragans et l'extension de trois mois du plafond de la dette fédérale. Pas de détail : la nouvelle échéance, le 15 décembre, tombe 48 heures après le dernier conseil d'administration de la Fed en 2017, celui qui devrait sanctionner la troisième hausse des taux de l'année.
La banque centrale aura-t-elle envie de prendre une telle décision face à un éventuel défaut ? Quelle autonomie aura la Fed, désormais sans 4 postes vacants plus Janet Yellen qui expire en février ? Selon le Wall Street Journal, le prochain président de la Fed ne sera pas Gary Cohn, qui a perdu la faveur du président en raison de critiques sévères sur l'attitude de Trump après Charlottesville.
LA MONNAIE UNIQUE AU-DELÀ DE 1,19 EN ATTENDANT LA BCE. LES VOITURES CHINOIS S'ENVOLENT VERS HONG KONG
La force de l'euro se confirme ce matin, remontant à 1,1925 contre dollar quelques heures après la direction de la BCE. Parmi les devises en évidence le dollar canadien, à 1,1230 contre la devise américaine, au plus haut depuis juin 2013. La Banque centrale a relevé mardi ses taux par surprise.
Bourses asiatiques positives grâce à la poussée des valeurs énergétiques. Sel de Tokyo, +0,8 %. A Hong Kong (+0,5%) l'étoile de Geely brille : le groupe automobile, qui contrôle également Volvo, progresse de 4,4% après avoir annoncé une hausse de 90% de ses ventes en août. Le Kospi coréen s'est également redressé (+1%) en attendant les prochains coups de Kim. Un nouveau lancement de missile pourrait avoir lieu au cours du week-end.
LE PÉTROLE SOUTIENT WALL STREET, SAIPEM TOUJOURS BOOM DANS LA PLACE DES AFFAIRES
L'accord entre Donald Trump et les démocrates sur le report de l'échéance de la dette fédérale et le redressement des stocks pétroliers a permis à Wall Street de clôturer la séance en légère hausse. L'indice Dow Jones progresse de 0,25%, le S&P 500 +0,31% à 2,465,54 15 points (à seulement 0,28 pb du record historique). NASDAQ +XNUMX%.
L'économie américaine a poursuivi sa croissance entre « modeste » et « modérée » entre juillet et août. Cela a été confirmé par la Réserve fédérale dans son Beige Book, le rapport publié toutes les six semaines sur l'état de santé de l'économie américaine. Le texte note que les dépenses de consommation "ont augmenté dans la plupart des quartiers dans le commerce et le tourisme, mais les résultats ont été mitigés en ce qui concerne les ventes de voitures".
Le secteur de l'énergie se redresse nettement (+1,6%) : Brent à 54 dollars, Wti à 49,1 dollars. L'amélioration des marges de raffinage et la réouverture des usines le long de la côte du golfe du Mexique ont fait grimper les prix des entreprises. Exxon et Texaco affichent des gains d'environ 2%.
Bonne hausse des prix du pétrole également à Piazza Affari : Eni +0,6 %, Tenaris +0,9 %. Saipem accélère (+2,8%), parmi les protagonistes des rencontres avec la communauté financière à New York promues par la Barclays CEO Energy Power Conference. Il est ressorti des réunions que la majorité des dirigeants des entreprises qui ont participé à la conférence ont indiqué une perspective positive pour le secteur.
La sortie anticipée de Stanley Fischer, ardent défenseur des règles bancaires, ne déplaît pas aux grands noms du secteur financier : Goldman Sachs +0,45%, Bank of America +0,5%, JP Morgan +0,8%.
FRANCFORT EN TÊTE DES MARCHÉS BOURSIERS EUROPÉENS, MILAN +0,3%
Séance positive pour les principales places boursières européennes à la veille de l'annonce d'aujourd'hui sur les taux de la BCE. Piazza Affari a fait office de lièvre le matin alors que les autres listes affichaient du rouge. Au final, l'indice Ftse Mib progresse de 0,35%, à 21.823 0,29 points. Paris avance également (+0,48%) tandis que Madrid (-0,75%) est dans le rouge : l'ambiance se réchauffe en vue du redouté référendum sur l'indépendance de la Catalogne, jugé illégal par le gouvernement central. La meilleure liste de prix, pour la deuxième journée consécutive, est Francfort (+0,11%). Hors zone euro, Zurich a chuté de XNUMX%.
EU À LONDRES : NE TOUCHEZ PAS AU PARMESAN ET AU CHAMPAGNE
Londres (-0,25%) est en terrain négatif. La Grande-Bretagne prévoit des mesures pour limiter l'immigration en provenance de l'Union européenne avant le Brexit. Les plans du gouvernement, révélés par un document confidentiel détenu par le Guardian, prévoient des permis de travail de 3 à 5 ans pour les citoyens européens les plus qualifiés. Pour les autres travailleurs, le document parle plutôt d'une limite de deux ans pour réduire "le nombre de citoyens de l'UE autorisés à se rendre au Royaume-Uni".
L'UE a formellement demandé à Londres de garantir la protection des produits typiques, notamment le champagne, le parmesan et le beaufort.
D'après les dernières données Istat, le ministère de l'Économie voit le PIB accélérer à +1,4/1,5% en 2017 comme en 2018. Selon des sources gouvernementales proches du dossier, la décote d'un demi-point demandée au printemps dernier par l'Europe a en fait été "acquise". et par conséquent, l'emprunt net devrait augmenter l'année prochaine de 1,2 prévu dans la Def à 1,7/1,8 % du PIB.
BTP EN BAISSE, AUJOURD'HUI LE "ROLL" DES TITRES. DES OFFRES MASSIVES DE FRANCE
Sur le secondaire italien, en attendant la BCE, le signe moins a dominé de manière décisive : le spread Btp/Bund sur les obligations à dix ans est passé à 168 points de base. Outre les taux et la "forward guidance", le rendez-vous d'aujourd'hui à Francfort sera également l'occasion de prendre connaissance de la mise à jour trimestrielle des estimations des services de la BCE sur la croissance et l'inflation sur la période triennale 2017/2019.
Toute révision à la baisse des projections de prix en raison de la force du taux de change pourrait entraîner un report du calendrier de fin du programme d'achat de Qe, qui, sur le papier, se clôture à la fin de l'année. L'important calendrier des offres invite également à la prudence et à l'ajustement des positions, qui voit jusqu'à 14,25 milliards de nouveaux papiers français et allemands à moyen-long terme disponibles pour les investisseurs demain matin.
L'offre française est particulièrement lourde et concentrée sur la tranche extra-longue : entre 8 et 9 milliards d'avoine à dix, 19, 24 et 43 ans. Pour compléter le tableau, le détail technique du 'roll' (ou rotation) sur les futures XNUMX ans Bund et Btp attendu aujourd'hui vers la mi-séance.
CAR GP SUR LES LISTES : UNE POLE POSITION FCA ET DAIMLER
En Europe, les gains se sont à nouveau concentrés sur le secteur Auto (+1,8% l'indice Stoxx) sous la poussée de Daimler, en hausse de 3,1%, poussé par Goldman Sachs, qui a relevé la note à Buy et des autres grands noms d'outre-Rhin : Volkswagen +2,1% et BMW +2%.
Contrairement à la veille, le rallye concernait Fiat Chrysler : +4,2% à 13,84 euros, un nouveau plus haut historique grâce à la promotion de Barclays à Overweight d'Equal Weight, objectif de cours de 13 à 18 euros. "Nous apprécions à la fois les options stratégiques et l'histoire opérationnelle de Fiat Chrysler - ont expliqué les analystes - le seul avec une véritable dynamique de résultats et plein de catalyseurs en termes d'options stratégiques dans le secteur". Bonnes nouvelles également du marché brésilien. Grâce à deux jours ouvrables supplémentaires et à la reprise de la consommation, la production automobile a augmenté de 15,4 % en août et les ventes de 17,2 % par rapport à juillet. Les estimations proviennent de l'association nationale des producteurs.
Ferrari +0,05% clôturant à 97,75 euros après avoir établi un nouveau record historique à 99,20 euros dans la séance. Onze analystes sur dix-neuf recommandent toujours d'acheter le titre (+78% depuis le début de l'année) avec un objectif moyen de 105 euros. Hier, cependant, Ferrari a reçu deux voix discordantes. La SocGen a réitéré l'arrêt Sell avec un objectif de cours de 80 euros. Bernstein a confirmé la note Underperform et l'objectif de 77,30 euros.
ESSAIS DE LA PAIX AVEC VIVENDI : FLY MEDIASET
Le rebond de Mediaset se poursuit : +2,7%, au-dessus de 3 euros, après dix séances consécutives de baisse. Les actions de la société mère de Fininvest ont été motivées par des rumeurs selon lesquelles Vivendi pourrait proposer à Alfa Romeo un rôle dans la joint-venture dans le secteur des médias entre Tim et Canal+, une décision qui conduirait à l'apport de Premium, la télévision payante du groupe Mediaset, au sein la nouvelle société. Telecom Italia, en revanche, est toujours en baisse (-0,3%).
BANQUES, PROLONGER LE CARIGE
Après un début tranquille, les banques se sont redressées. Unicredit +0,1% a clôturé avec une légère reprise, Intesa et Banco Bpm plus faibles, tous deux -0,1%. En revanche, Carige s'est renforcé en gagnant 5,2% dans le sillage de la proposition du premier actionnaire Malacalza de réaliser l'augmentation de capital exclusivement avec droit d'option. Baisse contenue également pour les compagnies d'assurance : Generali recule de 0,3 %, Unipol de -0,4 %.
THUD D'UNIEURO, LES COMPTES DONNENT LA CHARGE D'ISAGRO
Caltagirone Editore ralentit : -5,17% à 1,30 euro, toujours au-dessus du prix (1 euro) envisagé par l'OPA. Le PDG Albino Majore a cédé 15.000 1,4882 titres sur le marché au prix cumulé de 1,45 euro (dans une fourchette comprise entre 1,52 et XNUMX euro).
Unieuro a également fortement chuté (-5,58% à 16,25 euros) après le placement par Italian Electronics Holdings, l'actionnaire de référence, de 17,5% du capital auprès d'investisseurs institutionnels au prix de 16 euros par action, au minimum de la fourchette de prix.
Isagro, en revanche, se démarque parmi les meilleures valeurs, +5,5% après les comptes.
