La moyenne-grande entreprise familiale continue de faire preuve de résilience : elle a été affectée par la crise mais a mieux résisté que les entreprises caractérisées par d'autres formes de propriété, notamment lorsqu'elle s'est lancée dans des processus d'internationalisation.
Ceci, en un mot, est le résultat de la sixième édition duObservatoire AUB sur les entreprises familiales italiennes, promu par AIdAF (Association italienne des entreprises familiales), UniCredit, AIdAF-EY Chaire de stratégie d'entreprise familiale à la mémoire d'Alberto Falck (Université Bocconi) et la Chambre de commerce de Milan.
L'étude est basée sur une analyse des états financiers de l'ensemble des 4.100 50 entreprises familiales italiennes dont le chiffre d'affaires est égal ou supérieur à 58 millions d'euros, ce qui représente XNUMX % du total des entreprises (de cette taille) opérant dans notre pays. L'Observatoire de l'AUB constitue donc un outil très important qui permet de saisir les principales caractéristiques et dynamiques du tissu économique familial italien.
L'échantillon observé, bien qu'ayant maintenu un nombre qui n'a que légèrement diminué depuis 2007, a connu une fort chiffre d'affaires en interne (environ 40% des entreprises sont en effet parties et remplacées par de nouveaux entrants), prouvant à quel point la persistance de la crise représente - d'une part - un mécanisme de sélection naturelle et - d'autre part - une opportunité de mettre en œuvre des changements dans structure et des stratégies visant à créer les conditions d'une meilleure réponse à la crise elle-même et aux défis de marchés de plus en plus concurrentiels et mondiaux.
Après avoir été entre 2008 et 2009 le type d'entreprise qui a le plus ressenti l'impact de la crise, les entreprises familiales ont réussi – plus que les autres – à renverser la tendance et entreprendre chemins de croissance (cela se traduit par l'écart positif de 10 points d'augmentation du chiffre d'affaires réalisé entre 2009 et 2013 par rapport aux non membres de la famille). En termes de rentabilité (ROI, ROE), le tableau est au contraire moins positif, les entreprises familiales, tout en continuant à surperformer les autres en valeur absolue, ont enregistré une reprise plus faible par rapport à la situation d'avant crise.
Encore difficile reste la capacité des entreprises familiales à rembourser la dette, mesuré par le ratio PFN/EBITDA qui s'établit à 6,1 (contre 4,8 pour les non-membres de la famille). Néanmoins, je Données AUB indiquent qu'environ 1 entreprise familiale sur 5 dispose de liquidités supérieures à l'encours de la dette financière, que l'incidence des entreprises à EBITDA négatif est plus faible dans la catégorie familiale (6 % contre 11 % des entreprises non familiales) et que les membres de la famille au cours de l'année 2013 ont encore réduit leur dépendance vis-à-vis des capitaux de tiers (améliorant ainsi leur niveau de capitalisation) sans compromettre leur propension à investir.
Un point d'attention constant reste celui du roulement générationnel : d'une comparaison entre les données de l'ISTAT et celles de l'Observatoire il ressort que la tendance du roulement au sommet continue de diminuer - peut-être grâce aux difficultés et incertitudes liées à la crise économique en cours - si bien qu'un cinquième des entreprises observées a un dirigeant de plus de soixante-dix ans.
Deux autres thèmes importants explorés par l'Observatoire sont la croissance par lignes externes (c'est-à-dire par des acquisitions) et l'internationalisation par investissements directs (IDD).
En termes d'acquisitions, les données de l'AUB montrent que les entreprises familiales qui ont fait plus d'une acquisition sont celles qui ont les taux de croissance les plus élevés et que la propension à réaliser ce type d'opération est plus grande dans les entreprises qui ont un modèle de leadership moins familier plus structuré et une structure gouvernementale avec une moindre présence des membres de la famille propriétaire.
En ce qui concerne les IDE, les données de l'AUB montrent que le processus d'internationalisation dans notre pays est dirigé par des entreprises familiales (elles ont réalisé plus de 75 % du total des IDE) et que les modèles de leadership et de gouvernance les plus simples (par exemple, l'administrateur unique) et avec une plus grande connotation familiale ont tendance à influencer négativement la propension à l'internationalisation.
La principale nouveauté qui caractérise cette sixième édition de l'Observatoire AUB est la création d'un comparatif avec les 300 premières entreprises (par chiffre d'affaires) situées dans 5 des principaux pays de l'Union européenne : France, Allemagne, Royaume-Uni, Espagne et Suède.
Des confirmations importantes et des idées intéressantes émergent de cette analyse. En termes de confirmations, on notera notamment que l'Italie est le pays où la présence des entreprises familiales est la plus importante (40,7%) - suivi de l'Allemagne (36,7%) et de la France (36%), et que la capacité des la croissance des grandes entreprises n'est pas liée à l'évolution du PIB du pays d'origine – preuve du fait que pour pouvoir croître, les entreprises doivent inévitablement s'internationaliser. Dans 4 des 6 pays considérés, entre 2007 et 2012, les entreprises familiales se sont développées plus que les entreprises non familiales ; l'exception est surtout l'Espagne (où les entreprises familiales ont moins grandi). De plus, dans les 6 pays, l'effet de la crise a eu un impact plus important sur les niveaux de rentabilité (ROE) des entreprises familiales (plutôt que non familiales). Le benchmarking en termes de modèles de leadership et de gouvernance met ensuite en évidence que l'Italie est le pays avec la plus forte incidence de chefs de famille (51,3% contre 33% en France et en Allemagne) et que l'Italie et l'Espagne sont les pays dans lesquels la présence de conseillers familiaux est plus significatif (« 1 sur 3 » contre « 1 sur 7 » de la moyenne des quatre autres pays).
Enfin, les commissaires de l'Observatoire identifient les principaux défis auxquels les entreprises familiales se trouvent (ou se trouveront) inévitablement confrontées pour relancer leur compétitivité : apprendre à gérer les complexités de la direction collégiale, anticiper et mettre en œuvre la succession au sommet, "ouvrir" l'entreprise aux jeunes et managers extérieurs à la famille propriétaire, apprendre à grandir par des acquisitions, partir au plus vite à l'étranger pour développer son activité.
"Les preuves de l'Observatoire de l'AUB - commente-t-il Elena Zambon, président d'AIdAF – confirment la solidité de la structure entrepreneuriale familiale, capable de mieux résister dans les moments difficiles, surtout lorsqu'elle est ouverte à l'apport de managers qui, partageant la stratégie entrepreneuriale, portent les projets d'internationalisation et d'acquisition indispensables à la croissance des entreprises. Ce qui est certain, c'est que l'évolution vers un business model plus actuel, également en termes de gouvernance, est favorisée par les échanges d'expériences qui dans AIdAF font partie des activités permanentes d'accompagnement de toute la famille entrepreneuriale. En effet, nous pensons que le changement peut être affronté avec courage lorsqu'il est partagé à l'intérieur et à l'extérieur de la famille et de l'entreprise".
« La connaissance de la dynamique des entreprises familiales est stratégique pour nous », dit-il Dario Prunotto, responsable de la banque privée chez UniCredit en Italie. "Les données confirment que les entreprises familiales italiennes doivent prendre des mesures décisives vers une croissance dimensionnelle, principalement sur les marchés étrangers, pour avoir de nouvelles opportunités de développement tant du point de vue de la demande que des effets positifs en termes d'efficacité de la production, d'innovation et de diversification des activités induits par commerce avec les pays étrangers. Nous sommes proches de l'entreprise et de l'entrepreneur dans son engagement. A l'entreprise tant par le crédit que par le soutien opérationnel et financier dans les opérations d'acquisition, y compris transfrontalières, que nous sommes en mesure de mettre à disposition dans les 50 pays où nous sommes présents. À l'entrepreneur avec des conseils financiers spécifiques et des services de conseil pour la famille, ainsi qu'avec des conseils stratégiques pour ce que l'on appelle le trinôme entreprise – famille – patrimoine ».
« Les entreprises familiales – déclare-t-il Alberto Meomartini, vice-président de la Chambre de commerce de Milan – ne sont pas seulement un symbole important de continuité et de capacité à concilier tradition et innovation, mais aussi un exemple vivant de cette façon de faire des affaires qui a construit l'histoire de l'entrepreneuriat milanais et italien. Des entreprises qui ont réussi à faire du renouvellement des générations une opportunité de croissance et qui ont relevé le défi de la modernité en misant également sur l'internationalisation. Pour cette raison, dans un moment de crise comme celui que nous connaissons actuellement, il est important de continuer à les soutenir et à les promouvoir. En tant que Chambre de commerce, nous continuons à surveiller ce phénomène caractéristique important de notre économie avec cette recherche annuelle en collaboration avec l'Université Bocconi, UniCredit et AIdAF".
«Avec la sixième édition de l'Observatoire de l'AUB – déclare-t-il Guido Corbetta, professeur de stratégie d'entreprise à l'Université Bocconi et titulaire de la chaire AIdAF-EY de stratégie d'entreprise familiale à la mémoire d'Alberto Falck – nous avons encore enrichi nos analyses en nous concentrant avant tout sur le thème de la croissance et de sa décroissance par l'internationalisation et les opérations d'acquisition . La croissance est en fait la question la plus actuelle et la plus critique dans toute la zone euro et constitue le défi sur lequel les décideurs politiques et les entrepreneurs européens (familiaux et non familiaux) concentreront leur attention dans un avenir proche. À travers la comparaison avec 5 des principaux pays européens, nous avons également essayé de saisir et de mettre en évidence les principales similitudes et différences existant dans le panorama international de l'entreprise familiale, dans le but de pouvoir fournir aux entreprises familiales italiennes une richesse de riche en informations et matière à réflexion nouvelle et utile ».
