La poussée de la Fed s'est déjà essoufflée. Les marchés, après l'euphorie qui a suivi les décisions de la banque centrale, se réconcilient avec les problèmes habituels : la faiblesse de l'économie chinoise, la baisse du pétrole brut et des autres matières premières, la déflation qui guette la plupart des économies .
Dans ce contexte, les Bourses s'apprêtent à vivre une journée dominée par des échéances techniques complexes : à Milan aussi c'est le vendredi des « trois sorcières », quand les options pour le dernier trimestre (et pour le dernier mois) doivent être réglées . Des contrats d'une valeur de 1.100 XNUMX milliards de dollars sont en jeu à Wall Street, un record absolu.
Les actions américaines clôturent en nette baisse : S&P 500 -1,5 % à 2.041 1.900 points (toujours bien au-dessus des 670 1,43 points, seuil à partir duquel une avalanche de 1,43 milliards de ventes serait déclenchée), Dow Jones -XNUMX %, Nasdaq - XNUMX %.
Apple (-2,1%) est sous le feu des critiques, en raison des craintes d'un ralentissement des achats en Chine, et du pétrole. Exxon baisse de 1,5 %, Chevron de -3,1 %. L'indice Bloomberg des matières premières (un panier qui comprend un peu de tout, du gaz naturel au café) est tombé à son plus bas niveau en 16 ans.
La hausse du dollar pèse sur les matières premières. La devise américaine ralentit face à l'euro, coté à 1,0843, mais s'apprécie face aux autres devises, à commencer par le yuan. L'indice du dollar augmente de 1,4 %. L'or perd 1,6% à 1054 dollars l'once, proche des plus bas des 6 dernières années.
LE CHILI ET LE MEXIQUE AUGMENTENT LES TAUX, LE YUAN TOUJOURS EN BAISSE
Le monde s'adapte à la progression du dollar. Le taux de change du yuan baisse à nouveau pour la dixième journée consécutive. Pendant ce temps, le Chili et le Mexique ont relevé leurs taux, s'adaptant aux mesures prises par la Fed pour éviter les sorties de capitaux. Les taux du dollar de Hong Kong, indexés sur la devise américaine, ont également augmenté. Étonnamment, cependant, Taïwan a réduit le coût de l'argent. Le peso argentin chute de 30% après l'annonce de la dévaluation décidée par le président Mauricio Macri.
La performance de Wall Street s'est reflétée ce matin sur les bourses asiatiques. Tokyo, où la réunion de la Banque centrale s'est terminée sans grande nouvelle, a chuté de 0,2 %. La Banque du Japon a procédé à des changements qualitatifs : les achats comprendront également des obligations d'une maturité supérieure à dix ans et des parts de fonds immobiliers. De plus, la composante des achats d'ETF est augmentée, y compris ceux qui suivent l'indice de la Bourse de Tokyo.
Hong Kong -0,3 %. Les cotations chinoises sont également en baisse : Shanghai -0,3% malgré un timide réveil du marché immobilier.
EUROPE, LES ACTIONS MONTENT. LIENS VERS LE BAS
La reprise des bourses depuis les plus bas atteints avant les décisions de la Fed s'est poursuivie en Europe, mais un départ rouge est attendu ce matin dans la lignée de l'Asie et de Wall Street. Rapport sur les contrats à terme Londres -17 bps, Paris -25 bps, Francfort -86 bps. Milan a avancé de 1,48%, freinée en finale par la performance des Bourses américaines et par la baisse du pétrole brut.
Hier, le marché le plus effervescent était Francfort (+2,57%). Paris +1,14%, Londres +0,68%. Madrid, à la veille des élections, gagne 1,72%. Les actions montent et les obligations baissent : le rendement des BTP 10 ans remonte à 1,63% (-6 points de base). L'écart entre les BTP à dix ans et les Bunds est resté stable à 102 points de base.
IMI : EN 2016 MILAN +16 %. 12 TITRES EN VITRINE
C'est l'heure des prédictions et des résolutions pour la nouvelle année. Banca Imi est optimiste quant à Piazza Affari : en 2016, la hausse pourrait atteindre 13 %, grâce à une série de facteurs : la stabilité du cadre politique, une plus grande visibilité sur les bénéfices pour 2016-17, des attentes de consolidation, notamment parmi les banques, des dividendes élevés. rendements.
Les actions préférées incluent Atlantia, Autogrill, Pop. Milan, Ei Towers, Fiat Chrysler Automobiles, Finmeccanica, Hera, Poste Italiane, Prysmian, Safilo, Salini Impregilo et Unipol.
LA FED EST BON POUR FCA, MEILLEUR BLUE CHIP
Chez les industriels, le bond de Fiat Chrysler se démarque, hier meilleure blue chip avec une hausse de 4,2%, à 12,88 euros. Le titre bénéficie du vote de confiance de la Fed sur l'économie américaine, où, à ce stade, le groupe réalise une grande partie des marges.
En trois séances, le titre a progressé de 10 %, se remettant largement du plongeon de lundi (-5 %). Prysmian a également bien performé (+2,58%) qui a communiqué une nouvelle commande à Oman pour un système de câbles souterrains pour la transmission d'électricité haute tension.
PUITS UTILITAIRES, VERSALIS INCONNU SUR ENI
La tendance énergétique (pétrole WTI sous les 35 dollars) a également influencé la séance de Piazza Affari. Les compagnies pétrolières ralentissent dans la finale en ligne avec les nouvelles arrivant des États-Unis.
Eni inchangé le jour du conseil d'administration qui, a déclaré le PDG Claudio Descalzi, n'avait pas la vente de Versalis à l'ordre du jour. Cependant, Descalzi a confirmé la négociation de la vente au fonds Sk Capital Partenrs, intéressé à reprendre 70% des actifs. "Mais il n'est pas exclu - a-t-il ajouté - qu'à l'avenir les négociations soient étendues à d'autres".
La baisse du brut pèse davantage sur Tenaris (-0,6%) et Saipem (-2,62%). Le secteur électrique est plus tonique. Le PDG d'Enel, Francesco Starace, a déclaré hier que l'entreprise avait déjà atteint ses objectifs fin 2015.
Les Utilities ont bien performé, portées par l'opinion positive de HSBC sur Snam (+3,07%, objectif de cours à 4,3 euros contre 4, baisse confirmée) et sur Terna (+1,2%, à 5,2 contre 5 euros, achat confirmé).
FLY TÉLÉCOM. APRÈS LA GOUVERNANCE LE HAUT DÉBIT EN PREMIER LIEU
Telecom Italia toujours bien en évidence (+3%) en tête de l'indice sectoriel européen. Les fonds promettent de lutter contre la décision de l'assemblée générale des actionnaires d'élargir le conseil aux représentants de Vivendi. Mais ce qui émeut le marché au jour du premier Conseil d'administration élargi à Vivendi, c'est le pari qu'une fois la domination du groupe français sur la gouvernance entérinée, on assistera à une accélération du plan ultra haut débit, que le Le PDG a également parlé de l'actionnariat français et d'autres transactions extraordinaires qui pourraient créer de la valeur.
Hier, Claudio Costamagna, illustrant le nouveau plan stratégique de la CDP, a laissé entrevoir une éventuelle entrée de Cassa Depositi e Prestiti dans le capital de la société.
ALEXANDRIE PESSE TOUJOURS SUR LE BUDGET DES MPS
Journée positive pour les banques, qui évoluent en ligne avec l'indice sectoriel européen. L'exception est Monte Paschi (-0,83%), en raison de la possibilité que la Banque enregistre un effet fiscal négatif de 130 millions à partir de la révision des états financiers 2014, liée aux modifications de la comptabilité d'Alexandrie demandées par la Consob.
Unicredit progresse de +1,2%. L'institut n'a pas besoin d'augmentation de capital car il est en mesure de générer suffisamment pour atteindre les objectifs du plan triennal et a déjà constitué des provisions égales à 12 centimes par action pour l'éventuelle distribution du dividende sur 2015. Il a déclaré le PDG Federico Ghizzoni lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion du conseil d'administration d'hier, la dernière de l'année en cours.
Intesa (+1,2%), Pop.Milano (+2,3%) et Mediobanca (+2%) ont également été positifs. Les assurances ont bien performé : Generali +2%, UnipolSai +0,1% et Cattolica +1%.
POSTES VERS FTSE MIB
Poste Italiane +2,6% à 7,095, après la troisième hausse consécutive repassant au-dessus du seuil psychologique de 7 euros. A partir du 21 décembre prochain, l'action prendra la place d'Ansaldo StS dans l'indice FtseMib, qui regroupe les 40 meilleurs blue chips de Piazza Affari.
Beni Stabili en hausse de plus de 6% après l'annonce de la finalisation de la vente d'un bien immobilier à Rome. L'action, selon Equita, se négocie avec une décote d'environ 12 % sur la NAV 2015.
