LES VOITURES ET LES BANQUES POUSSENT L'EUROPE DANS LA REPRISE. DEUX TESTS AUJOURD'HUI : PIB 2014 ET MOODY'S RATING
L'accord en Ukraine, l'optimisme (on ne sait pas dans quelle mesure il est justifié) sur un éventuel accord avec la Grèce et la décision surprise de la banque centrale suédoise, qui a abaissé le taux d'escompte en dessous de zéro, ont permis aux bourses de se redresser positivement.
Ainsi, les Bourses asiatiques ont clôturé la semaine en légère hausse, à l'exception de Tokyo, en légère baisse. Indices en hausse à Wall Street : Dow Jones +0,62%, le S&P 500 +0,9% et Nasdaq +1,18% aussi grâce à l'avancée d'Apple +1,27% à 126 dollars et le bond de Cisco +9% grâce à l'excellent trimestriel.
Le rebond du pétrole (Wti à 51,21) a récompensé Exxon et Chevron, en hausse d'environ 2%. Même script en Europe : Eni a gagné 2,5 %, Saipem + 2%Tenaris +1,9 %. Total +0,85%, le jour des résultats. A noter la forte reprise de l'euro à 1,1423, le maximum de la semaine.
TOP PLACE D'AFFAIRES. ARRÊT SUR LA NOTATION EN SOIRÉE
La perspective d'un chemin vers la paix en Ukraine et le signal venu de la BCE, qui a fait passer les fonds ELA de 60 à 65 milliards (disponibles pour l'urgence à Athènes) ont permis aux bourses du Vieux Continent de réaliser des hausses remarquées : l'Eurostoxx L'indice est au plus haut depuis 2007.
Aujourd'hui, deux épreuves difficiles nous attendent. Tout d'abord, la publication des données préliminaires sur le PIB de la zone euro : un modeste +0,2% est attendu. Plus importante encore pour l'Italie est la mise à jour de la notation par Moody's, qui sera publiée à la fermeture de la Bourse.
En attendant, Piazza Affari a clôturé la journée d'hier sur une belle hausse de 2,1%, le meilleur résultat parmi les bourses européennes, toutes en forte progression après l'annonce de l'accord à Minsk pour une trêve en Ukraine. La Bourse de Londres gagne 0,2%, Paris +1%, Francfort +1,5%, Madrid +1,7%.
LE BTP TENTE DE DEPASSER L'ESPAGNE. TARIFS INFÉRIEURS À ZÉRO EN SUÈDE
Début difficile, fin croissante pour le marché de la dette publique. Le spread Btp/Bund, qui est monté à 138, puis s'est replié à 127 après l'annonce des négociations pour l'Ukraine. Seuls trois centimes séparent le titre italien du Bono espagnol. Marquant également la journée, la décision drastique de la banque centrale suédoise qui s'est alignée sur le QE européen : le taux repo, c'est-à-dire le taux principal, est tombé à -0,10 % par rapport à zéro, coïncidant avec l'annonce d'obligations d'État pour 10 milliards de couronnes. Stockholm a ajouté qu'elle était prête à faire plus si nécessaire pour préserver son objectif d'inflation.
Le Trésor a ainsi pu mener à bien l'adjudication sur les titres à moyen-long terme : taux d'intérêt au plus bas et placement de titres pour 8 milliards, soit la totalité du montant offert. Le nouveau BTP à 7 ans (4 milliards) s'est vu attribuer un rendement de 1,23% contre 1,29% mi-janvier. Le BTP à 3 ans, proposé pour 2-2,5 milliards, a été cédé pour 2,5 milliards, à un taux de 0,44% (0,61% lors de l'adjudication précédente). Le 15 ans a finalement été placé pour 1,5 milliard avec un rendement de 2,10% contre 2,46%.
FLY MPS : COMME L'ETAT DANS LA CAPITALE
Les banques italiennes ont tiré hier le sprint vers l'indice sectoriel européen (Stoxx +1,8%). A l'honneur l'incroyable session de Monte Paschi. Après un début nettement baissier, avec un plus bas à 0,4045 euros, l'institut a inversé le cap et clôturé sur un gain de 12,8% à 0,4843 euros.
Le changement de cap, après l'annonce des pertes d'exploitation et l'augmentation de capital à 3 milliards, est lié à deux facteurs : l'accélération du gouvernement sur la bad bank, comme l'avait anticipé le Premier ministre Matteo Renzi.
Deuxièmement, le ministère de l'Économie entrera dans le capital de la banque à la suite de la conversion en actions Montepaschi du coupon à échéance 2015 des obligations Monti. Les termes prévoient que le paiement en actions a lieu lorsque la banque clôture avec une perte et c'est exactement ce qui s'est passé en 2014. Le montant en faveur du Trésor sera de 243 millions d'euros d'intérêts courus sur 2014. Après l'augmentation de capital attendue de 3 milliards, à l'ordre du jour d'ici mi-2015, le ministère de l'Economie pourrait disposer d'environ 5% du capital.
GROUPAMA HORS MEDIOBANCA. INTESA PREND LE VOL
Une journée brillante pour l'ensemble du secteur du crédit, à l'exception de Unicredit en baisse de 0,5% malgré la finalisation de la cession d'Uccmb au groupe Fortress. Belle performance de Intesa qui a gagné 5 %. Ubi + 3,5% Banque Popolare + 4,5% Mediobanca +3,3%, et Pop.Milan +3,1 %. Sel aussi Mediobanca +3,3 %. Groupama a cédé les 4,9 % détenus dans l'institut avec une opération accélérée de book building auprès des opérateurs institutionnels.
Algebris, la société de Davide Serra, a précisé dans la soirée sa position dans les banques populaires, en réponse aux rumeurs suscitées par l'enquête de la Consob sur des mouvements suspects de titres proches de l'annonce de la réforme. Entre le 1er et le 19 janvier, Algebris n'a acheté aucun titre du secteur. Cependant, il a vendu (avec une moins-value) un paquet de 5.254.928 XNUMX XNUMX actions Banco Popolare,acheté en 2014. Algebris précise n'avoir jamais effectué d'opérations sur Banque populaire d'Étrurie suspendu hier après le redressement judiciaire par la Banque d'Italie.
Les assurances sont également positives : Général + 1,1% UnipolSai + 1,3%.
RENAULT SUPERSTAR, FCA LE TALON
Le premier secteur en Europe est l'Automobile (Stoxx européen du secteur +2,3%), tiré par Renault +11,5% après avoir annoncé une hausse de 30% du résultat net, bien au-dessus des attentes des analystes.
Volkswagen augmenté de 2 %, Peugeot +2,8 %. Solide performance de Fiat Chrysler, en hausse de 4,5 %. Depuis début janvier, la part a augmenté de 30 %. CNH Industrie a gagné 3,2 %, Pirelli + 2,3%.
MEDIASET, FININVEST CEDENT 7,79%
Fininvest a cédé 7,79% de Mediaset via un bookbuilding accéléré pour les institutions italiennes et étrangères. Fininvest détient désormais 33,4% de la société de télévision. Le montant de l'opération devrait avoisiner les 390 millions avec une plus-value de l'ordre de 270-290 millions.
L'ACCORD EN UKRAINE DONNE DES AILES À BUZZI ET SARAS
L'accord pour l'Ukraine a donné des ailes à certaines entreprises particulièrement exposées dans la zone, comme Buzzi + 5,6%. Saras, dont le géant pétrolier russe Rosneft est le deuxième actionnaire avec 21% du capital, gagne 5,3%. Les notes positives de l'activité de raffinage contribuent en faveur du titre : la baisse récente des prix du pétrole brut a poussé la marge moyenne au-dessus de 4 dollars/baril, les niveaux les plus élevés depuis au moins un an. Le titre a gagné 23% depuis le 2015er janvier XNUMX. Des réflexions positives aussi pour De 'Longhi +4,3% et Recordati + 4,2%.
SERVICES UTILITAIRES TOUJOURS EN AUGMENTATION. CAMPARI MANQUE
Les services publics sont en hausse, portés par l'arrêt de la Cour constitutionnelle qui a abrogé la taxe Robin. Avance Iren +3,35% devant Énergie renouvelable Falck + 3,07% Hera +3% et Acea +2,6 %. Les seuls signes négatifs dans le panier principal sont ceux de Atlantia eCampari, ce dernier pondéré par une dégradation de Goldman Sachs.
