DES MARCHÉS À LA HAUSSE EN ATTENDANT LE PIB DES ÉTATS-UNIS. BUSINESS PLACE SUR GRÂCE À INDUSTRIA (ET BTP)
Les Bourses repartent à la hausse, mettant de côté les craintes de déflation et le ralentissement des profits d'une grande partie des géants américains, sous la pression du dollar fort. Mais le Bull peut compter sur la vigueur de l'économie américaine : les nouvelles inscriptions au chômage sont tombées à un niveau record de 265 300 (elles étaient attendues à 2000 3), le chiffre le plus bas n'a pas été vu depuis avril XNUMX, au plus fort du boom économique de l'ère Clinton. D'où l'attente du chiffre le plus attendu de la semaine : la première estimation du PIB américain au quatrième trimestre. Une croissance de XNUMX% est attendue.
Les données macro positives ont permis à Wall Street, favorisée par le mini-rebond du pétrole, de récupérer les pertes de la séance précédente : le Dow Jones a progressé de 1,3% devant le S&P 500 +0,9% et le Nasdaq +1%.
La poussée venue de New York a touché Tokyo +0,8% et une grande partie des bourses asiatiques, également favorisées par la perspective d'une baisse imminente des taux en Australie. Les Abenomics s'avèrent toutefois incapables de gagner la bataille contre la déflation : les prix à la consommation chutent pour le cinquième mois consécutif à 0,5 % mais la banque centrale a renoncé à lancer de nouvelles opérations expansionnistes, les marchés de la Grande Chine sont également faibles, de Shanghai à Hong Kong. Le PIB de Taïwan a également ralenti (+3,1% au quatrième trimestre), malgré la pluie de commandes d'Apple.
GOOGLE ET ALIBABA PERDENT DES COUPS
Chiffre d'affaires inférieur aux attentes, nouvelles affaires moins performantes que prévu. Il s'agit de l'action de Google, qui a plongé à 492 dollars après la Bourse avant de remonter à 510 dollars. Les prix reflètent cependant la crise du géant qui par rapport à il y a un an a enregistré une baisse de 9% ; sur la même période, le Nasdaq est en baisse de 13 %. Hier, pour la première fois, le top management a admis avoir revu à la baisse les estimations et les investissements pour Google glass et les difficultés dans d'autres projets, à commencer par la voiture autonome.
Lourd revers aussi pour Alibaba -10% : l'activité progresse moins que prévu et le clash avec les autorités de régulation chinoises est inquiétant. Amazon c'est mieux.
ALLEMAGNE, INFLATION INFÉRIEURE À ZÉRO
La déflation progresse également en Europe, confirmant a posteriori les raisons du Qe lancé par la BCE. Le retour de l'inflation négative en Allemagne fait sensation : en janvier, l'indice des prix à la consommation a baissé de 0,5 % par rapport à janvier 2014, les économistes tablant sur une baisse de 0,2 %. Le chiffre mensuel est encore plus lourd : 1 %.
Après le chiffre, l'euro s'est redressé à 1,1351 face au dollar et 133,80 face au yen. A noter également la baisse du franc suisse qui perd jusqu'à 2% dans l'attente des interventions de la banque centrale pour freiner la forte appréciation du franc. Les Bourses européennes ont été positives, à commencer par Piazza Affari : l'indice FtseMib a progressé de 0,56% devant Madrid +0,48%, Paris +0,44% et Francfort +0,2%. Négatif Londres –0,2%. La Bourse d'Athènes progresse également de +3,1%, grâce au rebond des banques.
RECORD BTP, LES PREVISIONS DU PIB ITALIEN S'AMÉLIORENT
La révision à la hausse des estimations sur la croissance italienne se poursuit. Hier, c'était le tour de Prometeia selon lequel en 2015 le PIB italien augmentera de 0,7% et les investissements retrouveront également une croissance positive de 0,4%. Parmi les raisons de la situation positive de Piazza Affari, l'appréciation des titres de créance se démarque, désormais inscrite à une série de records presque impensables jusqu'à il y a quelques semaines.
Hier, le Trésor italien a clôturé avec succès la dernière série d'adjudications de fin de mois, plaçant 3 milliards de BTP à cinq ans à un taux de 0,89 % et 3,5 milliards d'obligations à dix ans à 1,62 %, deux plus bas historiques. L'écart entre le BTP et le Bund a clôturé à 125 points de base et le taux domestique à dix ans à 1,60%.
Le rallye n'est pas perturbé par les tensions sur le marché obligataire grec, où le risque d'un éventuel défaut du pays est désormais intégré : le coût de la dette à dix ans d'Athènes évolue à 9,83 % avec un spread au niveau monstrueux de 1.073 18 points de base . Mais ce qui inquiète le plus les investisseurs, c'est le fait que le coût de financement pour la période de trois ans est supérieur à 14 % et celui pour la période de cinq ans dépasse XNUMX %, confirmant que le risque de « défaut » est davantage perçu à court -terme plutôt qu'à moyen ou long terme.
SHELL ET VALLOUREC DÉPRESSENT ENI ET TENARIS
La dernière photographie du barème Piazza Affari montre des hausses généralisées parmi les valeurs industrielles tempérées par la forte baisse des prix du pétrole pénalisée par l'annonce par Vallourec de dépréciations pour déprécier des actifs de 1 à 1,2 milliard d'euros en raison de la baisse généralisée des dépenses d'investissements dans le secteur pétrolier suite à l'effondrement des prix du pétrole brut. Tenaris, concurrent direct du groupe français dans la production de tubes en acier, a perdu 4,27 %. Comptes en deçà des attentes Royal Dutch Shell au lieu de cela, ils ont conditionné la session de Eni -1,78%, toujours mieux que la moyenne du secteur Oil & Gas européen qui perd 2,86%. Le Credit Suisse a abaissé le cours cible de l'action Saipem -4,50% à 6 contre 10 euros, avec une note "underperform".
FINMECCANICA, STM ET FCA : SUPER INDUSTRIEL
La journée des valeurs industrielles a été positive. sel Fca +1,21%, récompensé par la plupart des analystes après dans les comptes trimestriels : Goldman Sach a inclus le titre dans la liste European Focus. Des comptes décevants mais de bonnes performances sur le marchéCNH Industrie en hausse de 2,9% : les résultats sont en ligne avec le consensus et ainsi le titre peut se redresser après les ventes provoquées par l'avertissement du concurrent Caterpillar. La reine du jour est encore une fois Finmeccanica en hausse de 3,6 % La filiale Ansaldo Ms, désormais proche de la cession, gagne 2 %. ça fait encore mieux StM, en hausse de 3,7 %. En terrain positif aussi Pirelli + 1,6% Buzzi + 2,4%.
FRANCFORT APPUYANT SUR LES RIVES. Le MPS s'effondre
Les banquiers se préparent à la grève générale, les banquiers sont aux prises avec le conseil de surveillance bancaire de la BCE qui a exhorté les institutions "à adopter une politique conservatrice de dividendes en 2014" dans le cadre de son objectif de renforcer la sécurité et la stabilité du système bancaire eurolandais. Et parlant des résultats du top management, Eurotower a annoncé que "la rémunération variable fera l'objet d'un examen approfondi dans les mois à venir".
Dans la liste de prix, le nouveau glissement de terrain attire l'attention Mont Paschi -5,6% après avoir touché un plus bas historique de 0,425 en séance : le marché devrait cependant voir une augmentation de capital plus massive que les 2,5 milliards levés jusqu'ici à la demande des autorités de Francfort. Sans ordre particulier, les autres banques : Intesa, repris dans la liste des favoris de Goldman Sachs, progresse de 1,2%, Pop.Milan perd 2,5%, Mediobanca sel de 2.
GOLDMAN AWARDS TELECOM, WDF DANS LE VISAGE DE DUFRY
Dans le reste de la grille tarifaire, on notera la performance de Telecom Italia +1,7%, inclus dans la "European Focus List" de Goldman Sachs, qui voit un espace de hausse possible de 50% grâce à la focalisation du groupe sur les activités domestiques. Forte hausse de Campari+4,1% : l'assemblée générale des actionnaires a approuvé hier la modification des statuts avec l'introduction du vote multiple, pas une bonne nouvelle pour le marché.
La hausse la plus robuste du panier principal a été enregistrée Monde Sans taxe +8,9%, après les rumeurs de Bloomberg sur un intérêt du suisse Dufry pour acquérir les 51% détenus par la famille Benetton. Dans le luxe ils ont grimpé Luxottica +1,8% etFerragamo +0,8% qui a approuvé hier soir les comptes provisoires 2014. Forte hausse le jour de l'entrée en bourse de Vin italien Marques +8,1%, première entreprise viticole à arriver à Piazza Affari.
