L'Ukraine s'ouvre à la neutralité et la Russie annonce une « réduction significative des activités militaires à Kiev et Tchernihiv » : la tendance prometteuse du quatrième cycle de pourparlers en Turquie (définie comme "constructive"), alimente aujourd'hui le taureau sur les marchés et permet aux listes européennes de se clôturer en nette progression et à la cloche de Wall Street de sonner au diapason. Le chemin vers la paix est encore long, mais les étapes d'aujourd'hui pèsent négativement sur le pétrole et sur les prix des matières premières, y compris agricoles, tout en redonnant confiance à l'euro et au rouble. Le bitcoin évolue prudemment sur les paliers de la veille, après les récents gains et en attendant de comprendre ce qui va réellement se passer et quand. Les pressions sur les emprunts d'Etat perdurent, en Europe comme aux USA. Le taux du Bund allemand à 2018 ans est au plus haut depuis 2, tandis que l'obligation à 2014 ans a un rendement positif pour la première fois depuis 5. L'attention reste forte sur les T-Bonds en raison de l'inversion de la courbe des taux entre 30 ans et 5 ans et entre 10 et XNUMX ans. Il le rétrécit également propagation entre le titre à 2 ans et celui à 10 ans.
Bourses européennes optimistes, Moscou contrastée
Les voitures, les banques, le luxe, les voyages et le tourisme soutiennent les listes européennes, plombées plutôt par les valeurs pétrolières et de défense.
Place Afari il s'apprécie de 2,41 % et récupère les pertes subies pendant la guerre, dépassant largement la barre des 25 25.307 et s'arrêtant à XNUMX XNUMX points de base. Parigi sel 3,08%; Madrid +2,87 % ; Francfort +2,35 % ; Amsterdam +2,05 %. Le plus prudent est Londra +0,62%, qui pâtit des pertes enregistrées par les valeurs pétrolières et du repli de Barclays (-3,47%) après qu'un des principaux investisseurs a mis en vente des actions d'environ 3% du capital de la banque.
Les indices de sont mixtes Moscou, où le négoce de titres internationaux a également repris. Le Moex, libellé en roubles, a perdu 0,91 %, tandis que le Rtsi, libellé en dollars, a gagné 7,11 %.
Unicredit et Stellantis brillent sur la Piazza Affari
En tête de liste des blue chips de la Piazza Affari, c'est aujourd'hui Unicredit, la banque italienne la plus exposée au marché russe affiche une hausse de 7,52%. Depuis le début du mois, l'institut dirigé par Andrea Orcél a perdu 8,98%. L'ensemble du secteur bancaire pousse un soupir de soulagement : ils sont en net progrès Bper +5,88 % ; Intesa +5,7 % ; Banco Bpm +5,28 %. Bien députés, + 1,76%.
Le secteur automobile rebondit, porté par stellante +6,64 %. Le PDG Carlos Tavares et le président John Elkann ont l'intention de soutenir la transition vers la mobilité électrique sur tous les sites italiens et en particulier à Turin, dans le but d'assurer sa pérennité et sa pertinence au sein du groupe, comme indiqué dans une note commune après une réunion avec le maire de Turin et le président de la Région Piémont. Tavares rencontrera les syndicats jeudi.
Dans le sillage Pirelli +5,09 %. Tronçonnage CNH -3,72%.
Il trouve de la place sur le podium Diasorine, +6,68%, stoppé dans la volatilité en cours de séance avec des achats réapparaissant en abondance alors que le Covid revient dans l'actualité notamment pour les confinements décidés à Shanghai. En santé c'est appréciable Amplifon +6,34 %. Dans le luxe, Moncler brille de +5,61%. Dans l'industrie Interpump +5,75%.
Il refroidit l'énergie avec Terna -3,05%; Tenaris -2,73%; Snam -1,67%; Eni -1,33%.
En déclin Leonardo -2,35%, malgré l'annonce que le groupe de construction navale Damen a sélectionné le groupe italien pour équiper les nouvelles frégates de la marine allemande de ses systèmes de défense navale. Les prises de bénéfices pèsent Général -2,04% et Télécom -0,12%.
Le pétrole et le blé sont en baisse, le gaz est en hausse
L'huile se refroidit davantage avec des lueurs de paix. A l'heure actuelle, le Brent est en baisse de 3,75% à 108,26 dollars le baril ; le WTI s'échange autour de 101,88 dollars, soit -3,85% après être également passé sous la barre des cent.
Les prix des métaux chutent, à commencer par l'or, et la perspective de paix met également un terme à la spéculation sur les prix du blé et du maïs. A l'ouverture, le contrat à terme le plus actif sur le blé - souligne une note de la Coldiretti - est tombé à 9,76 dollars le boisseau (27,2 kilos) après avoir dépassé 13,6 dollars le boisseau en un mois de guerre tandis que le maïs s'échangeait à 7,17 dollars après avoir atteint 7,8 dollars le boisseau à son sommet de 10 ans. Un net renversement de tendance par rapport aux niveaux précédents - explique Coldiretti - enregistré uniquement dans les années des dramatiques émeutes du pain qui ont impliqué de nombreux pays à partir de l'Afrique du Nord comme la Tunisie, l'Algérie et l'Egypte qui est le plus grand importateur mondial de blé et dépend avant tout de Russie et Ukraine".
Au lieu de cela, je prix du gaz (même aux États-Unis, après que Biden a promis de nouveaux approvisionnements en Europe). Le bras de fer entre la Russie et le Vieux Continent autour du paiement en roubles fait mal, car il n'a toujours pas de vainqueur. Après le non du G7, dont font partie les pays européens importateurs, Moscou réitère sa position : Dmitri Peskov, porte-parole du Kremlin, confirme que la Russie n'exportera pas de gaz gratuitement (évidemment) et que son pays cherche des moyens de simplifier , des paiements plus clairs et plus pratiques, avec toutes les options qui doivent être examinées d'ici le 31 mars.
"Les entreprises doivent tenir compte des conditions modifiées et du changement total de situation qui s'est produit avec le début de la guerre économique contre la Russie."
L'euro et le rouble montent, les spreads baissent et les taux montent
Sur le marché des changes l'euro lève la tête contre le dollar et progresse de plus de 1 %, autour de 1,11.
Le rouble s'est également envolé, au plus haut depuis le début des manœuvres militaires en Ukraine, avec la confirmation du paiement des coupons de 102 millions de dollars de l'obligation à échéance 2035 par la Russie, qui notifie également le remboursement, prévu la semaine prochaine, de une obligation de 2 milliards de dollars.
Sur le marché secondaire italien, l'écart entre les BTP à 10 ans et les Bunds de même durée s'est réduit à 150 points de base (-1,35%), mais les rendements ont augmenté, notamment celui du Bund.
L'obligation italienne à 2,13 ans a enregistré un taux de croissance de 0,64% et l'obligation allemande +1,3%. L'effondrement de la confiance des consommateurs allemands dans l'économie, telle que mesurée par le Gfk German Consumer Climate, pèse également sur la carte allemande. L'indice a chuté en février à 4,3% contre 1,8% en janvier et plus que prévu (XNUMX%). C'est un indicateur clé, capable d'anticiper les dépenses de consommation, qui représentent une part clé de l'activité économique totale.
