Le une-deux était plus une claque qu'autre chose. Les marchés attendaient beaucoup des réunions des deux banques centrales les plus puissantes du monde, la Fed et la BCE. Mais dans les deux cas, les attentes ont été déçues ; aucun lapin n'a été retiré du chapeau. Et les marchés asiatiques sont en baisse de plus de 1% ce matin, réduisant de moitié le gain de la semaine.
Cependant, une lecture plus optimiste des déclarations est possible aussi bien dans le cas de la Fed que dans celui de la BCE. Au fond, la Fed se dit prête à intervenir, avec un choix de mots plus contraignant que les diktats de la réunion d'il y a un mois. Tandis que Draghi était encore plus explicite, parlant d'opérations d'open market sans fixer de limites, et évoquant ouvertement l'inacceptable « prime de réversibilité », c'est-à-dire cette partie du spread qui dépend des craintes d'éclatement de l'euro. La partie est ouverte, compte tenu de l'opposition des dinosaures de la Bundesbank, mais les contours d'un accord entre les gouvernements et la banque centrale se dessinent pour contrer en pratique les niveaux de spreads jugés injustifiés au regard des fondamentaux.
