Elle repart sous l'effet d'un tournant : les Etats-Unis ont voté une réforme fiscale historique qui, une fois pleinement mise en œuvre, pourrait augmenter les bénéfices des sociétés cotées de 6,5 % (calculs UBS). Dans ce contexte, on comprendra dès aujourd'hui si la bourse est prête à respecter la tradition de décembre, mois le plus favorable au Taureau.
La semaine commence en Asie avec une légère baisse de l'indice Nikkei de Tokyo (-0,2%). Les bourses en Chine progressent en revanche : Hong Kong +0,7% grâce aux gains de Tencent (+2,7%), indice CSI 300 des listes de Shanghai et Shenzhen +0,7%.
Bombay (indice BSE Sensex +0,2%) et Séoul (indice Kospi +0,6% malgré la nouvelle baisse de Samsung -0,7%). Foxconn à Taïwan (-0,5%).
En revanche, le dollar s'échangeait à 1,189 contre l'euro. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans se situe autour de 2,40%, contre 2,35% à la dernière clôture, proche d'un seuil graphique fondamental. Les contrats à terme sur l'indice S&P sont en hausse.
PÉTROLE PEU ÉVOLUÉ, NOUVEAU MORCEAU DE BITCOIN
C'est repris la ruée vers le Bitcoin, qui est passé à 11.270 XNUMX dollars : le Chicago Mercatile Exchange a obtenu dimanche les autorisations nécessaires pour commencer à négocier sur les dérivés de monnaie électronique.
Le pétrole ralentit par rapport aux plus hauts depuis 2015 marqués la semaine dernière : le Brent s'échange à 63,38 dollars (contre 64,65), le Wti à 57,99 dollars.
Samedi dernier, Donald Trump, sous le feu du Russiagate, a pourtant remporté sa bataille parlementaire : le Sénat a approuvé (51 voix pour 49) la réforme fiscale qui va maintenant revenir au Congrès pour une ratification au rabais. C'est le plus grand changement depuis Ronald Reagan. Grâce à cette disposition, les entreprises et les contribuables les plus riches économiseront 1.400 20 milliards de dollars d'impôts sur les dix prochaines années, un fleuve d'argent qui s'ajoutera aux 35 22 milliards de dette publique. En particulier, le taux de l'impôt sur les sociétés passera de 20 à 4 % (mais Trump ne désespère pas de pouvoir le baisser à 3,3 %). Le pari est de générer une croissance économique de nature à compenser la baisse des revenus, grâce à une accélération du PIB à au moins XNUMX% contre XNUMX% actuellement.
CVS-AETNA, VERS UN MARIAGE À 68 MILLIARDS
Côté business, la semaine s'ouvre sur un séisme dans le secteur de la santé : CVS, la plus importante chaîne de pharmacies américaine (10 69 points de vente), a conclu un accord pour acquérir le contrôle d'Aetna life, la troisième société américaine dans le secteur de la vie, pour XNUMX milliards de dollars. L'opération est la première réponse du secteur à l'entrée prochaine d'Amazon sur le marché des médicaments, après que le géant du e-commerce a reçu l'autorisation de certains États de vendre des produits pharmaceutiques.
MURDOCH-WALT DISNEY, RETOUR AU TRAITEMENT
Entre-temps, un autre "deal du siècle" est revenu dans l'actualité : la vente d'une grande partie de l'empire Murdoch à Walt Disney. Selon le Financial Times, le week-end dernier les équipes des deux géants ont repris les négociations pour le passage de XXI Century Fox, Sky et Star of India dans un hôtel new-yorkais sur la base d'une valeur de 50 milliards de dollars. Dans ce cas également, l'opération, loin d'être facile en raison des implications antitrust, est une réponse à la menace présentée par les services à la demande de Netflix et d'Amazon.
FED, PROCHE HAUSSE DES TAUX
L'approbation de la réforme fiscale change le paysage de la politique monétaire à une semaine de la dernière réunion 2017 du Fed Board, la dernière dirigée par Janet Yellen, prévue les 13 et 14 décembre, au cours de laquelle une nouvelle hausse d'un trimestre sera décidée. point du taux d'actualisation. La lecture des données du marché du travail de vendredi prochain est importante à cet égard : la précision est de 188.000 210.000 créations d'emplois, un léger ralentissement par rapport à XNUMX XNUMX en octobre. Les données les plus attendues concernent l'évolution des salaires et, par conséquent, les perspectives d'inflation.
L'aplatissement de la courbe des taux d'intérêt freine l'enthousiasme, témoignant du scepticisme du marché quant aux perspectives de l'économie. Une certaine perplexité est donc justifiée par l'arrêt du plafond du déficit qui pourrait être imposé par l'opposition démocrate.
BREXIT PLUS PROCHE. THERESA MAY A BRUXELLES AUJOURD'HUI7
Toujours sur le front des banques centrales, notons que ce sera le dernier mois où la BCE va injecter 60 milliards dans le marché grâce aux achats de Quantitative Easing. A partir de janvier, ce chiffre tombera à 30 milliards.
Grande effervescence sur la livre avant la visite de Theresa May à Bruxelles aujourd'hui, où elle rencontrera Jean-Claude Juncker et Michel Barnier pour régler les questions ouvertes sur le Brexit avant la réunion des 14 et 15 décembre.
EUROGROUP, LE NOUVEAU PRESIDENT AUJOURD'HUI
Les ministres des Finances de la zone euro se réuniront aujourd'hui à Bruxelles pour élire le nouveau président de l'Eurogroupe en remplacement de Jeroem Djissembloem. Le Portugais Mario Centeno est favori.
Le rendez-vous macro le plus important est la publication demain des indices PMI des principales économies de la zone euro.
Les projecteurs sont également braqués sur le tribunal de Bruxelles qui devra aujourd'hui statuer sur la demande espagnole d'extradition de Carles Puidgemot, le gouverneur de Catalogne en fuite.
Le calendrier des banques centrales s'achève avec la réunion de la Banque du Canada et de la Banque de réserve d'Australie mercredi. Dans les deux cas, le marché ne prévoit pas d'évolution des taux d'intérêt.
La situation monétaire de la Turquie est beaucoup plus compliquée. La pression sur la lire et l'augmentation conséquente de la pression sur la dette extérieure suggèrent une hausse des taux d'intérêt, mais le président Erdogan ne veut pas en entendre parler : la réunion du conseil d'administration, prévue le 14 décembre, représente un test du (résiduel) l'indépendance de la banque centrale.
LA MANŒUVRE VERS LA CHAMBRE
En Italie, la manœuvre économique qui atterrit à Montecitorio tient le devant de la scène. Dès le passage à l'hémicycle, de nouveaux dépôts pourraient arriver au texte, laissé de côté par le premier tour d'amendements. L'objectif est de clôturer le processus d'ici le 19 décembre pour permettre à Palazzo Madama de donner son accord final avant Noël.
Toujours sur le front parlementaire, nouvelle vague d'auditions à la commission des banques. Au cours de la semaine, la commission d'enquête entendra le président des quatre banques relais, Roberto Nicastro, et les associations d'épargnants Carife, Banca Marche, Banca Etruria et Carichieti.
ASSEMBLÉE GÉNÉRALE D'UNICREDIT, L'AVENIR SUR LE PIR EST LANCÉ
Aujourd'hui à Milan réunion ordinaire et extraordinaire d'Unicredit. En séance extraordinaire, les actionnaires sont appelés à se prononcer sur la suppression du plafond des droits de vote, la conversion des bons d'épargne, le transfert du siège social et, enfin et surtout, l'augmentation du nombre d'administrateurs.
Le calendrier prévoit également le début de la cotation d'Aquafil sur le segment Star. Le groupe Trentino est leader dans la production de fils synthétiques. Le dividende Sias (0,15 euro) sera détaché aujourd'hui.
La négociation des contrats à terme sur l'indice Pir Mid Cap Total Return, qui a pour sous-jacent 58 des 60 entreprises italiennes de taille moyenne les plus importantes par capitalisation (à l'exclusion des 2 sociétés immobilières du panier), commence aujourd'hui sur la Borsa Italiana. L'objectif est d'intercepter les besoins croissants du marché en termes de plans d'épargne individuelle et de construire les instruments associés. L'outil arrive au moment où les PIR rencontrent un énorme succès auprès des investisseurs : 5,3 milliards ont été investis dans les PIR au cours des six premiers mois. Dans l'intervalle, la liquidité des titres FTSE Italia Small Cap a augmenté, atteignant une valeur de 136 % au cours des huit premiers mois de 0.
Côté entreprises, il faut noter la conclusion, mercredi 6, de l'augmentation de capital de Carige.
FCA-HIUNDAY, TEST BOURSIER POUR L'ALLIANCE CORÉENNE
Attention ce matin à la réaction de Piazza Affari aux innovations annoncées par Sergio Marchionne samedi à l'occasion de l'annonce officielle du retour d'Alfa Romeo dans le cirque de la Formule 1. Fiat Chrysler, a précisé le PDG, a lancé une collaboration industrielle et technologique avec le Hiunday coréen .
« Nous avons déjà une collaboration technique avec Hyundai – a-t-il dit – Nous leur achetons déjà des composants, y compris des transmissions que nous utilisons en Amérique. Voyons si nous pouvons trouver d'autres points d'accord, notamment sur le développement des transmissions et de l'hydrogène. Il n'y a rien à annoncer."
Le spin-off d'Alfa Romeo et Maserati, en revanche, "est une hypothèse loin de ce qui est faisable dans les prochaines années, il y a des spéculations incroyables à ce sujet". Le spin-off de Magneti Marelli, a ajouté Marchionne, est « une idée vivante, j'aimerais bien le faire, mais nous n'avons encore rien décidé en conseil. On peut aussi vendre une action, mais le mieux serait de la distribuer aux actionnaires qui le méritent", a ajouté le PDG, selon lequel "l'important est de lui donner une indépendance vis-à-vis de nous" et "il en va de même pour Comau, qui a la capacité de se tenir seul.
TELECOM, LE DOSSIER RESEAU PREND VIE
Rendez-vous important demain pour Telecom Italia. Le conseil d'administration ne sera pas décisif sur le spin-off, mais il représente certainement un pas en avant dans cette direction car une étude sera présentée qui mettra en lumière les avantages et les inconvénients de l'opération. Genish, également lors de la dernière réunion avec le ministre du Développement économique, Carlo Calenda, a réitéré que la proposition volontaire de séparation d'entreprise du réseau Telecom Italia, avec cotation ultérieure, peut avoir lieu sans que l'ancien monopole italien n'en perde le contrôle.
