La guerre continue, le Covid monte, le pétrole coule, Poutine vend du gaz contre des roubles et la seule certitude de la période reste l'incertitude, pour paraphraser le ministre italien de l'économie Daniele Franco.
Dans ce contexte, après les gains d'hier, les bourses européennes sont de nouveau dans le rouge, soutenues au départ par la fermeture positive des bourses asiatiques (Tokyo +3%), mais avec un appétit pour le risque qui s'affaiblit progressivement au fil des heures. par, compte tenu également de l'ouverture négative de Wall Street. Actuellement, le DJ perd près d'un point de pourcentage.
En Europe, la liste de prix principale de Milano clôturé en baisse de 0,96% (24.298 XNUMX points de base), Parigi -1,17% Francfort -1,34% Amsterdam -0,89% Madrid -1,82% Londra -0,26%.
Salez le huile, avec le Brent qui s'envole au-dessus de 122 dollars (+5,73%) et le brut texan au-dessus de 115 dollars (+5,39%).
En termes de devises, l'euro est en légère baisse par rapport au dollar, mais autour de 1,1. Le rouble dresse la tête.
Les ventes d'obligations aux États-Unis et en Europe diminuent.
Biden en Europe pour de nouvelles sanctions et Poutine ne veut que des paiements en roubles
Créer une certaine nervosité, c'est aussi l'attente de nouvelles sanctions contre la Russie, dont il sera question demain en Europe avec le président nord-américain Joe Biden, qui participera à un sommet de l'Otan à Bruxelles. Dans la capitale belge, il y aura également le G7 et le Conseil européen, avec les 27 dirigeants de l'Union. Dans l'œil du cyclone, déclenché par l'attaque russe contre l'Ukraine, il y a l'Europe elle-même, qui doit faire face à trois urgences majeures : humanitaire, économico-alimentaire (compte tenu de la pénurie de blé et de maïs en provenance de Russie et d'Ukraine), énergétique, en raison de la dépendance au gaz et au pétrole russes.
Le président Biden devrait annoncer de nouvelles sanctions, mais les pays européens sont surtout divisés sur la question énergétique. L'Allemagne, principal client de Moscou (avec l'Italie), ralentit particulièrement. Selon le chancelier allemand Olaf Sholz, un arrêt immédiat des importations provoquerait une véritable récession sur le continent. Et le récit de ce qui se passe est déjà pesant sur la reprise. La Bundesbank prévient que Berlin verra plus d'inflation et moins de PIB à la suite de cette guerre. L'Institut Ifo estime "une croissance comprise entre 2,2% et 3,1% cette année". En décembre, l'institut tablait sur une croissance de 3,7%. Les anticipations d'inflation, en revanche, évoluent à la hausse et se situent dans une fourchette comprise entre 5,1 % et 6,1 %, contre 3,3 % attendus en décembre.
En ce qui concerne l'Italie, le ministre Franco déclare que « le seul aspect clair est que l'incertitude est énorme. Nous ne savons pas quand cette guerre se terminera et comment elle se terminera et cela a un impact sur les perspectives économiques du pays.
Dans l'intervalle, Poutine répond aux démarches occidentales en décidant que l'approvisionnement en gaz est payé en roubles par des pays "hostiles". Cela représente environ 400 millions de dollars par jour. Cette décision a fait grimper le prix de l'essence de plus de 30 %, bien que la hausse ait légèrement diminué depuis. Le rouble en a également profité, en hausse de 5 %.
La Bourse de Moscou rouvre
Après un mois d'interruption, la Bourse de Moscou rouvrira demain, comme l'a annoncé la banque centrale russe. La reprise ne se fera qu'avec 33 actions, qui seront négociées pour un temps limité et avec une interdiction de vente à découvert. La négociation d'actions de premier ordre, y compris celles des prêteurs publics Sberbank et VTB et des majors de l'énergie Rosneft et Gazprom, aura lieu entre 07,50h12,00 et XNUMXhXNUMX, a indiqué la banque centrale.
Les actions russes ont été négociées pour la dernière fois à la Bourse de Moscou le 25 février. La banque centrale a ensuite restreint les échanges après les sanctions occidentales à la suite de lainvasion de l'ukraine La négociation des obligations d'État de l'Ofz a repris lundi, la banque centrale achetant des obligations de l'Ofz dans le but de limiter la volatilité.
Piazza Affari en rouge avec banques et services publics
L'envolée de l'or noir favorise le rallye des valeurs pétrolières de Piazza Affari. En fait, ils sont parmi les meilleurs blue chips du jour Saipem +7,2 % ; Tenaris +2,78 % ; Eni + 0,9%.
Selon deux sources de Reuters, les principaux investisseurs de Saipem, Eni et CDP ainsi qu'un pool de banques sont prêts pour une injection immédiate de liquidités de 1,5 milliard d'euros en vue d'une augmentation de capital totale de 2 milliards. "L'augmentation de capital, provoquée par la perte importante enregistrée en 2021, est considérable", écrit Banca Akros, mais les perspectives sur les investissements dans l'exploration et la production s'améliorent. Le courtier ajoute qu'il est raisonnable de supposer que les problèmes d'approvisionnement en pétrole et en gaz pourraient entraîner une augmentation des investissements dans les segments en amont et en aval.
Le cadre géopolitique et la prise de conscience soudaine des pays européens que la défense doit être renforcée sont le tremplin pour Leonardo +2,65%, ce qui reste bien réglé sur la période. Bien Télécom +0,7%, dans l'attente des développements avec Kkr et sur les rumeurs d'intérêt de CVC pour le futur EnterpriceCo.
La liste est principalement alourdie par les banques et les services publics. Les pertes les plus importantes, parmi les prêteurs, concernent Unicredit -2,96% Intesa -2,48 %. En gestion d'actifs Publier limite les dégâts à 0,14 %, après cela Résultats 2021 au-dessus des attentes et des prévisions à la hausse pour l'année en cours. Parmi les utilitaires, ils reculent Hera -3,58% et italiens -2,73 %. Perdre stellante, -1,54%, qui a confirmé l'engagement de transformer l'actuel Usine de Termoli dans une nouvelle usine de production de batteries.
Hors du panier principal, Fila se démarque, +9,41%, grâce aux résultats 2021. "Les chiffres pour 2021 étaient bons, conformes aux attentes du marché et encore meilleurs en termes de génération de trésorerie", écrit Banca Akros, ajoutant que 2022 "pourrait être une année brillante" si le contexte macroéconomique ne s'aggrave pas.
Des spreads et des rendements en baisse
L'écart entre les obligations italiennes et allemandes à dix ans s'est légèrement réduit pour clôturer à 152 points de base (-0,89%). La baisse est modeste et parallèle pour les taux Btp et Bund, à +1,99% et +0,48% respectivement.
A l'actif principal le placement du nouveau CcTeu avec des demandes de 10,7 milliards d'euros, lancé par le Trésor pour un montant égal à 5 milliards d'euros. C'est ce qu'ont rapporté des sources financières à Radiocor selon lesquelles l'action était valorisée avec un écart de 75 points de base sur l'Euribor 6 mois (il était de 80 points de base ce matin à l'ouverture des livres pour la collecte des commandes).
Les prix augmentent et les rendements baissent très légèrement pour moi Obligations du gouvernement américain. L'obligation à 2,36 ans affiche un taux de retour lent de 0,69 % (-2 %). La courbe reste plate, cependant l'obligation à 2,132 ans affiche un rendement à la baisse à 5%. L'obligation à 10 ans se confirme supérieure à l'obligation à 2,371 ans, avec un rendement en baisse à 30%. Obligation à 2,596 ans, rendement en baisse à XNUMX %.
