Ce que l'on craignait se produit et les marchés réagissent comme prévu : les bourses mondiales tremblent ensuite l'invasion russe des territoires ukrainiens, les prix des matières premières s'envolent, gaz bondissant de 30% environ (pour ensuite redimensionner dans ces heures), au pétrole qui voyage à plus de cent dollars. Le blé et les céréales sont en hausse et les valeurs refuges s'arrachent : ainsi l'or, le dollar, le yen et le franc suisse se renforcent. De l'autre coté le rouble atteint un plus bas historique. Les prix des obligations du Trésor augmentent, tandis que les rendements baissent. Cependant, le secondaire italien se porte également bien, car le nouveau scénario pourrait influencer les choix des banques centrales. En attendant, l'indice de la peur monte, car on ne sait pas jusqu'où peut aller une guerre au cœur de l'Europe. À l'heure actuelle Les États-Unis et l'UE ont décidé d'augmenter les sanctions, mais la Russie fait savoir qu'elle répondra "œil pour œil, dent pour dent"
Des sacs en enfer
Les listes européennes clôturent pire session depuis avril 2020, alors que l'aversion au risque était justifiée par la propagation de la pandémie et les confinements qui en ont résulté. Les actions les plus touchées sont celles des banques et des constructeurs automobiles.
Le départ est lourd pour Wall Street, en attendant que Joe Biden s'exprime à 18,30hXNUMX heure italienne. Le Nasdaq tente brièvement un rallye, mais change ensuite de signe une fois de plus pour s'établir autour de la parité. D'autre part, la volatilité est très élevée sur cette période. Le Dow Jones perd environ deux points de pourcentage.
Les listes européennes sont toutes en rouge foncé : Piazza Affari avec Francfort est l'un des pires, compte tenu également de la dépendance des deux pays vis-à-vis du gaz russe. Le Ftse Mib perd 4,15% et retombe à 24.877 3,98 points de base ; le Dax marque -3,83%. Paris -2,8% ; Madrid -2,66 % ; Amsterdam -3,86 % ; Londres -XNUMX %.
Rien ne se compare à Moscou, qui chute de 33,28 % avec l'indice en roubles et 39,44% avec l'indice en dollars. Le rouble coule. Le système ukrainien se détraque, la Banque centrale ayant décidé de suspendre le marché des changes, d'interdire les transferts d'argent à l'étranger et de limiter quotidiennement les retraits en espèces.
"Fondamentalement, il n'y a pas de scénario évalué par les marchés, car il est impossible d'en écarter complètement un - l'analyste d'IG Markets Kyle Rodda a déclaré à Bloomberg - c'est le pire des scénarios. Les mauvaises nouvelles sont une chose. Une autre est une mauvaise nouvelle sans savoir absolument à quoi elle mènera ».
Léonard monte à Milan
Sur la Piazza Affari, malgré la séance à oublier, il y a des titres tels que Léonard (+4,34%) qui s'apprécie le jour où Airbus et l'Organisation conjointe de coopération en matière d'armement (Occar) ont signé le contrat global Eurodrone, qui comprend le développement et la production de 20 systèmes et 5 ans de plot initiale en service. Le groupe de défense italien est également à la pointe du projet.
En forte progression Diasorine +2,47% et Amplifon +1,97%. Bon pour les services publics tels que Terna +1,13%. Campari +1,81% et Saipem +1,85% de rebond.
La taille des pertes est beaucoup plus élevée et commence à partir de Unicrédit, -13,49%, bien que la banque affirme que son exposition à Moscou a des taux de couverture élevés et que le bilan de la filiale est liquide et autofinancé.
La partie inférieure de la liste est principalement occupée par des valeurs financières.
L'action Pirelli a également plongé de -10,4%, même si les résultats présentés hier sont bons et les perspectives pour 2022 s'agrandissent. Le fait que l'entreprise génère 3% de son chiffre d'affaires en Russie et dispose de deux usines, soit une capacité de production de 10%, pèse sur le titre, comme il l'écrit le courtier Intesa Sanpaolo (-7,96%).
Les télécoms perdent 2,45%, même si le feu vert de l'Antitrust à Fibercop offre l'opportunité de reprendre un peu de sprint. L'entreprise se dit très satisfaite : « La décision de l'AGCM - souligne-t-il - confirme en effet l'efficacité du projet promu par TIM qui accélère le développement d'infrastructures de réseaux de dernière génération, au profit de la numérisation de tout le pays.
Hors panier principal, parmi les titres exposés à Moscou, Maire Tecnimont subit -7,86%. Les courses à l'or et au gaz font en revanche voler Coonfinvest +21,03% et Gas Plus +26,17%.
Et les banques centrales ?
Selon les commerçants, l'invasion russe de l'Ukraine surviendra un frein aux banques centrales et à la Fed il n'augmentera plus les taux de 50 points de base en mars, mais le limitera à 25 points. Radiocor l'écrit, citant Cme FedWatch Tool et disant que la probabilité de ce scénario est désormais de 91%. Entre-temps, la BCE, dans une note d'un porte-parole, déclare qu'Eurotower « surveille de près les implications de la situation en Ukraine. Il procédera à une évaluation complète des perspectives économiques lors de sa réunion de mars. Cela inclut les développements récents dans le domaine géopolitique ». Quant aux sanctions, elles « sont décidées par l'UE et par les gouvernements européens. L'Eurosystème les mettra en œuvre ».
Le spread baisse, l'euro souffre
La fuite des actions conduit les investisseurs à se réfugier dans les obligations et pas seulement dans les Treasuries ou les Bunds, également à la lumière de ce que pourraient être les corrections boursières des banques centrales. Ainsi l'écart entre les obligations italiennes et allemandes à dix ans est tombé à 163 points de base (-3,99%), avec un taux BTP à +1,8% et celui du Bund à +0,17%.
Alors que l'indice du dollar bat son plein, l'euro s'affaiblit, s'échangeant d'environ 1,4 % contre le dollar, pour un taux de change autour de 1,14.
L'huile vole, qui voyage bien au-delà de 100 $. Le Brent a augmenté de 7,6 % à 104,27 dollars le baril ; Le Wti progresse de 6,3% à 97,9 dollars.
L'or progresse d'environ 0,9% à 1924,67 dollars l'once.
