La Grèce revient effrayer les marchés. Pendant ce temps, de nouveaux signaux inquiétants arrivent de Chine : l'inflation en novembre est tombée à 1,4 %, confirmant que l'économie ralentit très rapidement. Voici les deux croque-mitaines apparus soudain à l'horizon des Bourses, troublant une atmosphère apparemment calme.
Shanghai, -0,4% ce matin, semble avoir absorbé pour l'instant le battement de la veille. Hier après-midi, en effet, la liste a chuté de 5,4% suite à la décision des autorités de ne plus accepter les obligations d'entreprises avec une notation inférieure à "double A" en garantie, annulant des enchères d'environ 500 milliards de yuans du marché (un peu plus de 80 dollars). milliard)
La baisse à Tokyo -1,6% a été plus lourde : comme toujours, les tensions sur les marchés ont provoqué un afflux de capitaux contre le yen, qui s'est redressé face au dollar. Wall Street est également en baisse (mais pas trop) : l'indice Dow Jones recule de 0,29%, S&P -0,12%. Mais le Nasdaq a avancé de 54 %. Nouvelle forte baisse des prix du pétrole : le Brent (-1,3%) est sous les 66 dollars, le pétrole brut (-1,4%) à 63 dollars.
Mais les projecteurs (et les craintes) des marchés sont à nouveau braqués sur la zone euro.
MARDI NOIR POUR LE VIEUX CONTINENT : MILAN -2,8%
Le bilan du Black Tuesday est lourd : la Bourse de Paris baisse de 2,5%, Francfort -2,2%, Madrid -3,18%%. A Milan, l'indice FtseMib a clôturé de 2,8%. Le bradage de l'après-midi a été déclenché par l'effondrement de la Bourse d'Athènes : -13%, la pire chute depuis 1987. Pour les valeurs bancaires, les pertes oscillent entre 13 et 20%. Le rendement des obligations d'État à 8,06 ans de la Grèce est passé de 7,14 % à 2,02 %, entraînant une hausse des rendements des obligations de la périphérie. Le rendement du BTP 133 ans s'élève à 0,688%. L'écart avec le Bund allemand, la valeur refuge par excellence, se creuse ainsi à 12 points, tombant à un rendement de 0,420, un nouveau plus bas historique. Les taux d'avoine française sont également en baisse. La vente aux enchères Bot de 0,335 mois se tient aujourd'hui dans ce contexte. A la veille du marché gris, le rendement est passé à XNUMX% contre XNUMX% en novembre.
SAMARAS JOUE AU JOCKER AVANT D'AFFRONTER LA TROJKA
Les ventes ont été déclenchées par la décision du gouvernement, après des pourparlers infructueux avec la troïka, de jouer à l'avance, en commençant les votes au Parlement la semaine prochaine pour élire le nouveau président de la République (celui en fonction expire en mars). Le Premier ministre Antonis Samaras veut pouvoir compter sur une majorité solide avant d'engager le nouveau plan de relance à convenir avec Bruxelles.
Mais si la majorité qualifiée nécessaire au troisième tour n'est pas atteinte (scénario possible, sinon probable), des élections anticipées seront inévitables : les sondages donnent le parti anti-européen Tsipras comme favori. L'incertitude durera jusqu'au 29 décembre, date du troisième vote décisif du Parlement.
La victoire de la gauche anti-bruxelloise pourrait faire sauter le château déjà chancelant du Pacte fiscal. A commencer par l'Espagne, traversée par les poussées indépendantistes catalanes et par l'éventuelle affirmation de Podemos !, autre mouvement déterminé à revoir les accords au sein de l'UE.
PRAET (BCE) : LA BAISSE DU PÉTROLE EST L'ARME DES DRAGONS
Peter Praet, économiste en chef et membre du directoire de la BCE, s'est occupé de calmer partiellement les eaux. S'exprimant à Washington, Praet a souligné que la banque centrale ne peut pas se permettre le luxe d'ignorer l'effondrement des prix du pétrole. Bref, la baisse du pétrole brut est le premier allié de Mario Draghi : si les prix continuent de baisser, Francfort devra étendre son programme d'achat au marché des obligations d'État, « signe fort de la volonté de maintenir longtemps une posture accommodante ». ”. Demain, la BCE attribuera la deuxième tranche des prêts Tltro aux banques qui en auront fait la demande.
LES BANQUES, LE SECTEUR LE PLUS TOUCHÉ
La banque a payé le prix fort de la crise grecque brutale : -3,6% la baisse de l'indice européen Eurostoxx. Milan n'a pas fait exception : Unicredit a perdu 3,8 %, Ubi Banca -4,4 %, Intesa -2 %. Les pertes de Banco Popolare (-4,7%) et de Banca Popolare di Milano (-4,2%) ont été plus lourdes. Carige, en revanche, est resté inchangé dans l'attente du verdict de la BCE.
UNIQUEMENT MEDIASET FLY. TELECOM : OI' EST PLUS PROCHE
Seul Mediaset a échappé au déluge : le titre du Biscione a enregistré une hausse de 2,8 % grâce à des données étonnamment positives sur la collecte de publicité. Lors d'une réunion avec des clients publicitaires aujourd'hui, le concessionnaire Publitalia a communiqué une anticipation des chiffres de clôture : le chiffre d'affaires total de Mediaset pour novembre marque une croissance de plus de 7 % par rapport à celui réalisé en novembre 2013.
Telecom Italia était négatif (-1,43%). Hier, l'accord entre Oì et Altice a été annoncé pour la vente de Portugal Telecom (7,4 milliards) : éliminant ainsi l'un des obstacles à un éventuel accord entre l'opérateur brésilien et Tim Brazil. Icbpi a confirmé la recommandation neutre et l'objectif de cours de 1,03 euro.
PÉTROLE, LES MAJEURS RÉDUISENT LES INVESTISSEMENTS : GIU' SAIPEM ET TENARIS
Encore une journée difficile pour les valeurs pétrolières, dépassées par la baisse du pétrole brut. Eni -2% à 14,66 euros après avoir touché un plus bas à 14,36. Jefferies a réduit le prix cible d'Eni à 13,80 euros contre 15,50 euros, recommandation Hold confirmée. Dans le rapport du courtier américain, les prix cibles de presque toutes les grandes entreprises européennes et américaines du secteur pétrolier sont abaissés. La chute des prix du pétrole a poussé ConocoPhillips à réduire son budget 2015 de 20 %. La décision pèse sur Tenaris -0,72%, également soumise à une réduction de l'objectif de cours par Natixis et sur Saipem -1,92%. La baisse des Saras a été lourde (-4,42%). Les services publics sont également en baisse : Enel perd 4,4 %, Enel Green Power -4,7 %, Snam -5,4 % poursuit sa tendance baissière.
FINMECCANICA -5%: OFFRES POUR ANSALDO AVANT NOËL
Le déclin n'a pas épargné les industriels. Fiat Chrysler, -4,1%, a clôturé à 10,52 euros. Finmeccanica (-5%) laisse une partie des gains des dernières semaines sur le terrain. Selon les dernières rumeurs, la holding a invité le groupe japonais Hitachi et le consortium chinois mené par Insigma à présenter des offres fermes pour la division transport (Ansaldo Sts et Breda) dans la semaine avant Noël. Prismien -3 %.
Le luxe est également sous pression : Moncler faible -1,2% et Yoox -5,06%, qui a été affecté par les ventes décevantes du britannique Asos.
