L'économie américaine "est très forte", répète à plusieurs reprises Jerome Powell, présentant aux marchés la première hausse des taux américains depuis décembre 2018. La Chine réagit en confirmant un paquet de mesures capables de relancer la croissance au-delà des confinements. Deux recettes différentes, mais qui n'aboutissent qu'à un seul résultat : la reprise des marchés, déjà au bord de la récession.
La première tentative sérieuse d'accord sur le sort de l'Ukraine s'inscrit dans ce cadre qui, d'ailleurs, n'arrête pas la coulée de sang. En effet, le sentiment grandit que le passage le plus délicat et le plus dangereux reste à venir. Mais la patrouille de traders prêts à prendre des risques pour ne pas rater l'occasion d'achats à prix réduits s'agrandit également avant que le resserrement de la Fed ne commence vraiment à mordre.
Deuxième séance au galop pour les bourses chinoises qui ont entraîné les autres listes dans la hausse. Ce soir, le Comité de stabilité financière a confirmé "l'arrivée de mesures substantielles pour relancer la croissance".
Runs Hong Kong : +5,8%
Hang Seng de Hong Kong est en tête du rallye boursier d'Asie-Pacifique avec une hausse de 5,8 % (après les +9 % d'hier).
Hang Seng Tech gagne 7%. Toutes les valeurs de l'indice sont positives : Baidu +17%, Meituan +11%. Hier, il a clôturé avec un spectaculaire +22,30%.
L'indice plus traditionnel CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzen a progressé de 3 %.
Le Nikkei de Tokyo est en hausse de 3,5 %. Taipei Taiex +2,9%. Kospi de Séoul +2%. ESB Sensex de Mumbai + 1,7 %.
Le Nasdaq répond avec un +3,77%
Après une première réaction de surprise, Wall Street a fortement réagi à la hausse d'un quart de point des taux. En tête de course se trouve le Nasdaq (+3,77%), suivi de l'indice S&P 500 (+2,24%) et du Dow Jones (+1,55%).
La réduction du budget fédéral (aujourd'hui 9 XNUMX milliards de dollars) commencera bientôt, a assuré Powell. Il sera probablement discuté lors de la réunion de mai. Nous verrons ensuite si Wall Street sera en mesure d'accompagner le changement de cap. Beaucoup dans le doute.
Le rendement du bon du Trésor à 2,18 ans a grimpé jusqu'à 2,13 % hier avant de redescendre à 22 % ce matin. La courbe des taux d'intérêt s'est aplatie : les obligations à dix ans et à cinq ans ont le même rendement. L'écart entre deux ans et dix ans est tombé à XNUMX points de base.
Les devises asiatiques augmentent, l'euro stable
Le dollar s'affaiblit. Ce matin le won sud-coréen est en hausse (+1%). La roupie indienne est appréciée. L'euro-dollar a peu bougé après trois séances de forte appréciation.
Bitcoin en ajustement après +4% hier, à 41,150 XNUMX dollars.
Le pétrole rebondit, en hausse de 1,7%, à 97 dollars dans la version Wri. Mais le Brent reste en dessous de 100 $ (99,8).
Sept autres randonnées en 2022
Le ton de Jerome Powell après la réunion de la Fed a été plus dur que prévu. Malgré les échos de guerre en provenance d'Ukraine, la banque centrale a prévu sept nouvelles hausses pour 2022 (une pour chaque réunion du FOMC) jusqu'à 1,875 %, plus trois autres en 2023, jusqu'à 2,3 %.
Le resserrement, nécessaire pour faire face à l'inflation, ralentira la croissance américaine de 4,3 à 2,8 %.
Ft anticipe le plan de paix : l'Europe s'envole
Il Financial Times, ces jours-ci, n'est pas seulement le journal financier le plus réputé de la planète. Le quotidien, voix de la City mais contrôlé par le Nikkei japonais, a assumé un rôle officieux important, comme pour souligner le poids des marchés pour débloquer une situation explosive : d'abord, mardi, l'avertissement à la Chine d'éviter d'aider Poutine, puis le scoop sur l'éventuel plan de paix. Le projet comprend la renonciation de l'Ukraine à l'OTAN et la promesse de ne pas héberger de bases ou d'armes militaires étrangères en échange de la protection d'alliés tels que les États-Unis, la Grande-Bretagne et la Turquie. Les garanties occidentales pour la sécurité ukrainienne pourraient s'avérer être un "obstacle majeur à tout accord, au même titre que les territoires" conquis par la Russie en 2014, ajoute le journal.
La publication du plan donne le dernier coup de fouet aux listes européennes, déjà dopées dans la matinée par les hausses en Chine et par la baisse du pétrole. Au moins pendant quelques heures, la pression américaine ne fait pas peur.
Le rendement du Bund au plus haut depuis 2018. Spread à 151
Dans un climat de plus grande propension au risque, la performance du BTP surperforme celle du Bund. Le spread sur le segment dix ans clôture à 151 points de base contre 156 à l'ouverture.
Le taux à dix ans s'est établi autour de 1,89%, contre 1,94% au début et après avoir clôturé à 1,91% la séance précédente.
Le Bund allemand à +0,39% (+7 points) marque le rendement le plus élevé des quatre dernières années.
Inflation italienne à 5,7 %, comme en 1995
En février, l'inflation italienne a augmenté de 5,7 % sur un an, un niveau jamais vu depuis 1995, tirée par la flambée des prix de l'énergie. Istat explique dans la note accompagnant les statistiques : "Ce sont les prix des biens énergétiques non régulés qui poussent la croissance vers le haut, suite à l'explosion en janvier de l'énergie régulée".
Les tensions inflationnistes se sont propagées aux produits alimentaires en février.
Milan récupère 15% des creux du 7 mars
Milan s'apprécie de 3,34%, à 24.284 points de base. Depuis les plus bas du 7 mars, il s'est redressé d'environ 15 %, alors que la performance depuis le 2022er janvier 11 est toujours dans le rouge de XNUMX %.
La meilleure bourse est celle d'Amsterdam (+4,01%). Viennent ensuite Paris (+3,68%) et Francfort (+3,79%). Plus prudents Madrid (+1,73%) et Londres (+1,74%).
Les actions automobiles se redressent fortement. Le plus effervescent est Renault, avec une hausse de 11 %. Daimler à Francfort monte de 6,09%, sur Volkswagen et BMW de 4%. Stellantis et Ferrari courent sur la Piazza Affari.
Les banques en rallye, il n'y aura pas d'interdiction des coupons et des rachats
Brillante séance pour l'ensemble du secteur bancaire, qui poursuit sa tendance à la reprise (+5,5%) après les lourdes pertes subies dans le sillage du conflit en Ukraine. Hier, le chef de la supervision de la BCE, Andrea Enria, a offert des indications rassurantes sur le secteur en Europe, déclarant que l'exposition à la Russie est gérable et qu'il n'y aura pas d'interdiction des dividendes et des rachats aveugles, comme cela s'est produit pour la pandémie.
Les Grands courent : Unicredit et Intesa Sanpaolo avec des hausses de plus de 6 %. Encore mieux Banco Bpm, meilleur stock de la liste, et Bper.
La Stm vole (+7,3%) en tête du rebond de la technologie sous l'impulsion du rallye des titres chinois du secteur et de l'annonce du début des investissements d'Intel (85 milliards) en Europe : vers l'Italie, quoique reléguée en emballages (la France a été privilégiée pour la recherche), ils toucheront plus de 4 milliards.
Tamburi rejoint Landi Renzo : parier sur l'hydrogène
Gros coup porté par Tamburi (+6,52%) : Itaca Equity Holding, dont Tip est le principal actionnaire, entrera au capital du groupe Landi Renzo dans le but d'accompagner le développement de l'entreprise émilienne. Selon l'accord non contraignant signé mardi, Itaca acquerra une participation minoritaire, tandis que la famille Landi conservera le contrôle du groupe. Le véhicule de Tamburi agira comme un investisseur de long terme pour renforcer le positionnement de Landi Renzo à la fois sur le segment de la compression de l'hydrogène, du biométhane et du gaz naturel, et sur celui de la mobilité durable.
Les matières premières ralentissent, l'industrie respire
La baisse des matières premières et l'amélioration de la situation géopolitique favorisent la reprise des industriels : Interpunp monte (+7,2%), Moncler rebondit (+6,7%). Vola Safilo : +14% après les résultats.
En revanche, le pétrole et les utilities ralentissent : Terna -2,7%, Italgas -1,5%, Tenaris -1,4%.
L'action MediaforEurope est en forte baisse (-10,75%) après le feu vert d'une offre publique d'achat et d'échange sur les minoritaires de la filiale espagnole Mediaset Espana.
Leonardo, un avion s'écrase pendant les essais
Leonardo a pris des bénéfices (-4,9%) : dans l'après-midi un avion M-346 s'est écrasé sur le Monte Legnone, dans la province de Lecco, à la frontière avec les provinces de Sondrio et Bergame. Les deux pilotes de l'Aermacchi 346 sautent en parachute : l'un est mort, l'autre est grièvement blessé. L'avion était en cours d'essais de post-production. La confirmation est également venue du groupe Leonardo.
