Les marchés peinent à sortir du tapis après le coup de grâce des dévaluation du yuan. Les actions asiatiques sont toutes en baisse. Tokyo chute de -1,6% à égalité avec Sydney. Hong Kong -1,5% fait pire, les listes chinoises sont également faibles : Shanghai - 1%, Shenzhen -0,8%.
Les devises asiatiques se sont rapidement repliées au rythme de la nouvelle valeur du yuan. Le rouble (-1,9 %) et le réal brésilien (-1,8 %) ont encore baissé face au dollar. La déroute s'est accrue ce matin lorsque la Banque centrale chinoise a abaissé la valeur du yuan de 1,6 % supplémentaire à 6,3306 contre le dollar.
Une autre dévaluation ? Pas vraiment, explique Patrick McGee, analyste à Hong Kong : « La vraie nouvelle de mardi – explique-t-il – n'était pas la dévaluation de 1,9 % de la monnaie, mais l'introduction d'un nouveau mécanisme de fixation des prix. Désormais, la Banque populaire de Chine tiendra compte de l'évolution du marché ».
Autrement dit, étant donné que le yuan offshore a chuté bien plus que le taux officiel hier (-2,8% contre 1,9%), ce matin le prix a été revu à la baisse. "Le nouveau mécanisme - a été le commentaire du Fonds monétaire - est un pas en avant, tant qu'il est appliqué correctement". Même les experts de Washington soupçonnent que cette décision est principalement une tentative de résoudre les problèmes économiques de la Chine avec une dévaluation compétitive.
La crainte d'un net ralentissement de la deuxième économie de la planète a encore refroidi les cours du pétrole, le future WTI est en baisse de 4,1% à 43,2 dollars le baril, au plus bas depuis six ans et demi. La production intérieure de l'OPEP reste à son plus haut niveau depuis 2012. Une légère baisse en Arabie saoudite (de 10,6 à 10,4 millions de barils par jour) a été compensée par une augmentation dans le reste du cartel.
APPLE EN CHUTE LIBRE, COMME LA RÉVOLUTION GOOGLE
Les pertes des actions américaines ont été lourdes : Dow Jones -1,24 %, S&P 500 -1 %, Nasdaq -1,3 %. C'est elle qui a payé le prix fort Pomme -5,2%. La dévaluation de la monnaie chinoise affectera les comptes du groupe déjà sous pression de la concurrence croissante de Xiaomi. Les perplexités d'Ubs sur l'évolution des ventes d'iWatch jouent également en défaveur d'Apple malgré le fait que le CFO d'Apple, Luca Maestri, répète que "nous faisons mieux que prévu".
Cependant, les problèmes avec le yuan n'ont pas refroidi l'enthousiasme pour le Naissance de l'alphabet, la nouvelle holding au sommet de la galaxie Google. Le titre gagnait 4,27% pour ensuite s'arracher +8,22% après la Bourse au prix de 669 dollars.
Le sommet d'Alphabet sera le même que l'actuel Google qui sera confié à la direction de Sundar Pichal qui gère depuis des années le développement des principaux produits de Google. Plusieurs sociétés distinctes seront créées sous l'égide d'Alphabet, chacune avec son propre responsable pour chaque domaine d'activité individuel déjà opérationnel ou à développer. ??
Il s'agit dans certains cas de véritables paris dans les secteurs des transports, de la santé, des ballons ; ou de vrais rêves comme celui d'apporter Internet à toute l'Afrique ou les activités de Calico, créées pour développer la longévité. Le marché aime la transparence : dès aujourd'hui, il est possible de comprendre combien coûtent les projets les plus innovants et surtout combien ils rapportent : sur 52 analystes interrogés par Bloomberg, 43 recommandent d'acheter le titre. Prix cible moyen à 750 $. A noter enfin la cession de l'activité santé de GE, vendue pour 8,5 milliards de dollars à Capital One.
L'EUROPE EST AUSSI EN BAISSE. AUJOURD'HUI LES BOTS VERS LE ZÉRO RETOUR
Malgré l'impact des nouvelles de Pékin sur le secteur du luxe, Piazza Affari a limité ses pertes à 1,1%. Les baisses à Paris (-1,8%) et à Francfort (-2,5%) sont beaucoup plus importantes. Le cyclone chinois a beaucoup plus pesé sur les listes européennes que les nouvelles arrivant d'Athènes. L'accord entre les créanciers et le gouvernement Tsipras, qui s'est engagé à mener une longue série de réformes, 35 au total, contre une aide de 86 milliards, éloigne encore plus l'ombre du Grexit. Une réunion des ministres des Finances de la zone euro se tiendra vendredi pour approuver l'accord.
Le spread du Btp Bund s'établit à 115 points avec le rendement du 1,78 ans italien à 12%. Pour l'adjudication d'aujourd'hui des Treasuries 6 mois, les taux devraient tomber juste au-dessus de zéro : les 7,7 milliards offerts (contre 0,02 milliards arrivant à échéance) pourraient être assignés à 0,124% contre XNUMX% en juillet.
TOURISTES CHINOIS MOINS RICHES, LE LUXE AUGMENTE LA FACTURE
Sous le feu, à Milan comme à Paris, les entreprises du luxe, les plus exposées à la demande des consommateurs chinois, tant chez eux que lors de voyages en Europe. Le cyclone, à en juger par les prix de Prada ce matin à Hong Kong (-0,28%) pourrait être derrière nous. Mais les dégâts étaient quand même énormes. Ferragamo c'était le pire blue chip du jour avec une baisse de 5,5% à 28,53 euros. La maison réalise environ 18% de son chiffre d'affaires en Chine, 36% en Asie. L'ensemble du secteur du luxe a souffert : Moncler a perdu 3,3%, Tod's 3,2%, Luxottica 2,7%.
PATINS DE VOITURE ALLEMANDES. RÉGLEMENTE FCA
Fiat Chrysler détient (-1,7 %), la moins exposée du marché chinois. Et Pirelli (-1,5%) qui attend le nouvel actionnaire ChemChina. Mais l'indice automobile européen est en forte baisse (-4,2%). La dévaluation du yuan promet d'avoir des conséquences majeures sur les ventes de voitures sur un marché chinois déjà en ralentissement. les données, publiées hier, sur les ventes d'automobiles (1,5 million d'unités) en baisse de 7,1 % par rapport à la même période l'an dernier, ainsi que la plus forte baisse depuis février 2013. C'est la première fois en cinq ans que les ventes d'automobiles en Chine baissent pour quatre mois consécutifs.
Volkswagen laisse 4,1% sur le terrain. Le groupe ne génère que 9% du chiffre d'affaires en Chine, mais 22% de l'Ebit et 45% du résultat opérationnel. L'action a perdu 30 % de sa valeur au cours des quatre derniers mois. « Ça a empiré pour BMW -4,26 % et Daimler -5,15 %.
Peugeot recule de 3,65 %. Brembo a également chuté de -3,3%, étroitement lié à la voiture allemande. Chez les industriels, le ralentissement de Finmeccanica -2% est à noter sur la Piazza Affari.
SAIPEM ACCÉLÈRE PUIS FREINE. BANQUES FAIBLES
Dans le reste de la liste, la baisse du pétrole brut a ralenti la reprise d'Eni de 1,7 %. Saipem a également ralenti de +0,5% après une brillante matinée portée par le jugement de Bofa Merril Lynch qui le considère comme le principal bénéficiaire potentiel de l'arrêt des sanctions contre l'Iran. Le sprint de Saras continue +4,86% : ?Enel -0,9%, Telecom Italia -0,1%. ?Parmi les banques, Intesa Sanpaolo Imi -0,6%, Unicredit -0,9%.
