Les bourses trouveront-elles aujourd'hui l'occasion d'arrêter la chute ? L'incertitude et la volatilité du scénario international n'annoncent pas de signes d'apaisement à court terme. Selon le consensus d'experts recueilli par Bloomberg, les chances que la Fed n'augmente pas les taux mais les baissent ont déjà été multipliées par quatre.
Sur les marchés, après une séance volatile pour Wall Street clôturée autour de la parité, le pétrole connaît ce matin un petit rebond avec le WTI en hausse de 1,65% à 28,4 dollars le baril et le Brent de 1,68% à 30,83$. Mais hier, le pétrole brut a connu une autre chute verticale avec la clôture du WTI à Wall Street en baisse de 5,89 % en dessous de 28 $, avec des ventes intrajournalières culminant à -8 %. Les ventes ont tout de même frappé Tokyo en baisse de 2,3% alors que les marchés asiatiques restent fermés (jusqu'au 12) pour le Nouvel An chinois. Mais demain Tokyo s'arrêtera aussi pour une session.
COURSE AU REFUGE DES MARCHANDISES
LES PROPAGATIONS EN HAUSSE
Les investisseurs sont de retour à l'achat d'actifs refuges tels que le 6 ans allemand, l'or et le yen. En conséquence, le rendement des obligations d'État à XNUMX ans du Japon est tombé en territoire négatif hier pour la première fois de l'histoire. Le résultat est que le stock de la dette mondiale qui a actuellement un rendement négatif s'élève à XNUMX XNUMX milliards de dollars.
Alors que l'or continue de grimper jusqu'à 1190 150 dollars l'once, les achats ont également récompensé le Bund et le spread du bund Btp s'est élargi jusqu'à 3,21 points de base. Hier, le Ftse Mib était la pire bourse européenne avec une baisse de XNUMX%
Les autres Bourses européennes étaient dans le rouge hier : Paris -1,69%, Londres -1%, Francfort -1,11%. Athènes – 2,89 % après une baisse intrajournalière de 5 %. Le taux de change euro-dollar est à 1,1291
LES MOUVEURS DE MARCHÉ SUR L'AGENDA
YELLEN ET LES STOCKS DE PÉTROLE AUX USA
Les investisseurs sont plombés par les craintes sur le bail in, avec l'alarme qui a également submergé Deutsche Bank qui a dû rassurer sur sa capacité à rembourser les prêts subordonnés, mais aussi le retour de l'incertitude liée aux mouvements de la Fed.Le témoignage est attendu aujourd'hui par Janet Yellen au Congrès américain. Pendant ce temps, en Europe, Jens Weidmann, chef de la Bundesbank allemande, a averti que la baisse des prix du pétrole réduirait considérablement les estimations d'inflation pour 2016. Aux États-Unis, des données macro sur les demandes hebdomadaires de nouveaux prêts hypothécaires sont attendues pour la semaine se terminant le 5 février et le DoE les stocks d'énergie pour la semaine se terminant le 5 février, le budget mensuel du département du Trésor américain pour décembre et, du côté des entreprises, les résultats trimestriels de Carlyle et Time Warner, Cisco Systems, Twitter et Tesla. Le secrétaire au Trésor Jack Lew témoigne devant la commission des finances du Sénat sur le budget.
DECRET DES BANQUES EN MDP
GHIZZONI, LE MARCHÉ EN ATTENTE DE SIGNAUX FORTS
Aujourd'hui, à 21 ans, les nouvelles mesures gouvernementales sur le système bancaire arrivent en Conseil des ministres. La confiance dans le décret Milleproroghe est en train d'être votée à la Chambre, alors que sur le plan macroéconomique, des données sur la production industrielle sont attendues en décembre en Italie et en France.
En Italie, hier, toutes les principales banques ont été éliminées : Ubi Banca -8,87 %, Banco Popolare -8,63 %, Bpm -8,35 %, Unicredit -7,91 % et Intesa Sanpaolo -6,21 %. C'est une semaine chargée pour l'ensemble du secteur : c'est l'anticipation du décret sur les bad banks, la Bcc et le recouvrement de créances, les moteurs du M&A chauffent et le marché attend d'éventuelles nouvelles sur le front du mariage Banco Popolare-Bpm pour la fin de la semaine et plusieurs grands groupes annoncent leurs résultats 2015.
Parmi ceux-ci également Unicredit qui a annoncé hier des bénéfices pour 1,7 milliard d'euros et un coupon de dividende proposé de 12 centimes d'euro par action. Le PDG Federico Ghizzoni, lors de la présentation des résultats, a confirmé son intention de revenir au dividende en espèces l'année prochaine. Pour Ghizzoni, le bradage sur les marchés ne s'arrêtera pas à court terme.
« Je pense qu'il ne cessera pas d'être réaliste à court terme – a-t-il commenté lors de la conférence de presse sur les résultats – il n'y a pas de telles nouvelles pour inverser la tendance négative. C'est un marché qui cherche des raisons d'inverser sa trajectoire, tant qu'il n'y aura pas de signaux forts des banques centrales ou du gouvernement, le marché n'inversera pas la tendance actuelle. Cependant, l'énorme liquidité qui est créée par la vente d'actions ne rentre pas dans la circulation, elle est parquée, à mon avis elle reviendra aux actions lorsque le marché aura la perception qu'une base solide a été atteinte pour repartir à zéro » .
Certaines valeurs ont clôturé hier à contre-tendance sur le Ftse Mib : Telecom Italia +3,57% dans l'attente du plan, Campari +1,56%, Mediaset +1,36% et Luxottica -1%. Après les turbulences liées à la réorganisation du top management, le titre rebondit dans le sillage des évaluations des analystes de Jefferies qui ont amélioré la recommandation de conserver de vendre.
