Plus que de la coopération. Il y a maintenant une confrontation ouverte entre la Chine et les États-Unis sur la pandémie et les mesures économiques pour sortir de la crise. Et les marchés ralentissent, craignant de nouvelles têtes des deux grands. La Bourse de Hong Kong en fait les frais ce matin (l'indice Hang Seng affiche à la fin une baisse de 5,56%, à 22.930,14 points), frappée de froid par la nouvelle que Pékin entend imposer aux autorités l'obligation de promulguer une loi qui permet la poursuite des crimes de subversion et de sédition. La nouvelle, apparue pendant les travaux du Congrès du peuple, a suscité la réaction immédiate de Trump, hier en visite (sans masque) dans une usine Ford : "Notre réponse sera très, très forte". C'est dans ce cadre que l'économie mondiale tente d'amorcer un redémarrage vraiment difficile.
LA CHINE NE PREVOIT PAS SON PIB, MILLE MILLIARDS D'OBLIGATIONS
Les bourses asiatiques perdent du terrain. L'indice composite de Shanghai a chuté de 1,5 %. Le gouvernement chinois, dans sa présentation ce soir du nouveau plan quinquennal, pour la première fois depuis 1990 a évité d'indiquer les objectifs de PIB pour l'année en cours : après -6,8 % au premier trimestre, les experts prédisent que la croissance à la fin de l'année devrait remonter à +3%.
Le Premier ministre Li Keqiang a annoncé un plan de soutien à l'économie qui prévoit une augmentation du déficit à 3,6% du PIB, auquel s'ajoute une augmentation du plafond des obligations que les administrations locales peuvent émettre à 3750 milliards de yuans, contre 2.100 milliards l'an dernier. Pour la première fois dans l'histoire, le Trésor chinois émettra ses propres obligations d'une valeur de 1.000 XNUMX milliards de dollars.
Tokyo – 0,7 %. Au Japon, l'inflation est revenue en dessous de zéro après trois ans : la Banque centrale a annoncé un nouveau plan de prêt de 30 280 milliards de yens (XNUMX milliards de dollars) pour les petites entreprises.
112 MILLIONS DE CHÔMEURS EN INDE, DÉFAILLANCE EN ARGENTINE
Bombay -0,4 %. La Banque centrale a baissé les taux à 4% pour faire face à la chute dramatique de l'économie, qui a plongé en territoire négatif hier : Goldman Sachs anticipe une baisse de 45% du PIB pour la période avril-juin, avec 112 millions de personnes sans emploi en avril .
Dans ce climat, l'Argentine déclarera aujourd'hui le défaut pour le neuvième vol en 200 ans.
Au Brésil, l'indice Bovespa a clôturé en hausse de 2 %, sur les sommets du mois dernier après le feu vert politique à la proposition de gel des salaires des fonctionnaires.
MARCHÉS AMÉRICAINS EN ROUGE AUSSI, LE LONG WEEK-END COMMENCE
Les Bourses américaines étaient dans le rouge hier : Dow Jones -0,41%, S&P 500 -0,78%. Le Nasdaq se retient également (-0,97%), mais seulement 5% en dessous des plus hauts de février.
Le contrat à terme sur l'indice S&P500 de Wall Street est en baisse de 0,7 %. Aujourd'hui, une partie des marchés financiers ferment plus tôt, compte tenu du long week-end de trois jours : le lundi est le jour du souvenir.
AUJOURD'HUI LES MINUTES DE LA BCE, VERS LE DUEL AVEC LES "FRUGAL FOUR"
Aujourd'hui, l'attention de la zone euro sera focalisée sur la publication du procès-verbal de la dernière réunion de la BCE, en attendant la discussion de mercredi sur le Fonds de relance ; d'un côté le projet Merkel/Macron de soutien aux économies les plus fragiles, de l'autre le bloc des "quatre frugaux" (Autriche, Danemark, Hollande et Suède) opposés à toute aide autre que sur la base de prêts conditionnels. Le secrétaire adjoint de la Ligue Giancarlo Giorgetti a déclaré qu'il "n'a aucun préjugé contre le plan franco-allemand".
Pendant ce temps, après être tombé à un plus bas de 22 ans à 13,6 points en avril, l'indice PMI a rebondi à 30,5, encore loin du seuil de 50 points qui sépare la croissance de la contraction. Mais l'économiste en chef Chris Williamson nous invite à regarder le verre à moitié plein : "Les données d'enquêtes montrent que la crise a probablement touché le fond en avril", a déclaré Chris Williamson, économiste en chef chez IHS Markit, ajoutant que "c'est le PIB qui risque encore de décliner à un rythme sans précédent au deuxième trimestre, en baisse d'environ 10 %, mais la récession devrait continuer de ralentir.
SACS EUROPÉENS EN SWING. MILAN -0,73%
Piazza Affari a connu des hauts et des bas hier tout au long de la séance : en commençant par 16.950 0,73 points, pour ensuite rebondir en suivant les marchés américains. Au final, il a encore baissé : l'indice a clôturé à -17 %, en tout cas au-dessus de la barrière des 17.087 XNUMX points (XNUMX XNUMX points).
Les autres listes ont fait moins bien, à l'exception de Madrid (+0,07 %), en journée d'échanges réduits pour la fête de l'Ascension. Francfort -1,44%, mais Lufthansa se démarque (+2,70%), en pourparlers avec le gouvernement pour un accord de sauvetage d'une valeur allant jusqu'à 9 milliards d'euros, qui comprend également une participation de 20% pour l'État.
Paris -1,15%. Altice s'effondre (-13,75%) : le rapport trimestriel du dirigeant du groupe de Patrick Drahi a déçu les attentes.
Londres -0,86 %. Easyjet gagne 4,5% après avoir annoncé le rétablissement d'un nombre limité de vols à partir du 15 juin.
RECORD BTP ITALIA : 22,3 MILLIARDS COLLECTÉS
Les investisseurs institutionnels ont également contribué à la record historique du nouveau Btp Italia à 5 ans, avec la souscription de titres pour 8,3 milliards d'euros supplémentaires. Ainsi, une collecte totale de près de 22,3 milliards d'euros a été atteinte, battant le record de 22 milliards détenu depuis 2013. La précédente édition du BTP Italia, en octobre dernier, avait collecté 6,75 milliards avec une sécurité de huit ans. Ainsi, avec la contribution des Bot people redécouverts, la tendance des derniers mois qui a émergé des données de la Banque d'Italie sur la balance des paiements pour le mois de mars qui montraient la sortie nette des investisseurs étrangers des obligations d'État italiennes s'est inversée : 51 milliards d'euros, le chiffre le plus massif depuis 2002. Le succès conforte les attentes du Trésor, qui vise à doubler la part de la dette entre les mains des petits épargnants italiens au cours des prochaines années, à 160 milliards contre 80 actuellement.
LA PROPAGATION CHUTE, 1,63 ANS À XNUMX %
"Le succès de l'offre a rétabli le soutien aux obligations d'État italiennes", a écrit Giuseppe Sersale, stratège d'Anthilia Capital Partners. En finale, le BTP à 10 ans est tombé à un rendement de 1,63% contre 1,65%, avec un écart de 214.
Dans la soirée, le Trésor a annoncé l'offre de 4 milliards de Ctz et d'un milliard de Btpei lors de l'enchère du 26 mai.
MADRID ÉLÈVE ÉGALEMENT LA BARRE : OFFRES POUR 130 MILLIARDS
Le Trésor espagnol est également en mouvement, plaçant hier environ 7 milliards de Bonos sur diverses échéances moyennes-longues.
Dans l'après-midi, Madrid a annoncé que cette année les émissions nettes passeraient à 130 milliards pour faire face à la crise née de la pandémie.
RETOUR AU VOL NEXI. AIR DE MARIAGE AVEC SIA
À Piazza Affari, Nexi est revenu voler (+7,68%). La société, selon Bloomberg, intensifie les discussions avec Sia (contrôlée par CDP) pour aboutir à une fusion visant à créer le grand européen des systèmes de paiement. La rumeur circule depuis un certain temps. Par ailleurs, des sources proches du dossier rapportent que les dirigeants des deux groupes se sont rencontrés ces dernières semaines et ont ensuite demandé aux conseillers d'examiner les synergies pour déterminer une valorisation de Sia. Le but est de prendre une décision au plus vite même si les bilans restent lointains.
ELKANN RELANCE EXOR, DES GÉNÉRAUX EN FORME
Exor s'est démarqué (+1,93%) sur lequel Kepler Cheuvreux a réitéré la recommandation d'achat et la confirmation du dividende exceptionnel. Coups perdants entre l'industriel Leonardo (-3,57%) et la Stm (-2,76%).
En rouge Generali, -2,98%. La société a enregistré au premier trimestre une baisse de 85% du résultat net par rapport à l'année précédente, après 655 millions d'euros de dépréciations dues à l'impact du Covid-19. Generali s'attend à un résultat opérationnel "résilient" pour 2020, bien que probablement inférieur au chiffre de 2019, et à un impact négatif de la crise du Covid-19 sur le résultat net. Le ratio de solvabilité à fin mars est tombé à 196% contre 224% fin 2019. Kepler Cheuvreux a confirmé la note de maintien.
Banca Mediolanum +2,71% ; Equita Sim a relevé son objectif de cours de 3%, le portant à 6,3 euros avec une recommandation de maintien.
LA DÉCOUVERTE RETIENT L'EX POPULAIRE, EN BAS L'OIT
Le secteur bancaire est en perte, toujours sous pression après la réintroduction des ventes à découvert : Bpm -3,38%, Ubi -2,46%, Bper -1,9%. Mediobanca (-1,4%), Unicredit (-1,23%) et Intesa (-1,18%) ont également chuté.
Les compagnies pétrolières pèsent lourd : Tenaris -4,92%, Saipem -3,94% et Eni -2,46%.
AUTOGRILL LÈVE LA TÊTE
Autogrlll +3,23% : au 30 avril, l'entreprise réalise un chiffre d'affaires de 963 millions d'euros, contre 1.455 2,1 millions enregistrés à la même date l'an dernier. Camparis -4%. Environ XNUMX% des actionnaires ont exercé leur droit de rétractation dans le cadre de l'opération de transfert du siège social aux Pays-Bas.
