Les Bourses avancent dans un climat surréaliste : écoles fermées en Italie, les infections en hausse (93 XNUMX, pour l'instant) autour de la planète, la première mondiale du dernier James Bond manque également. Mais dans ce contexte, les listes de prix enregistrent une pluie de signes positifs, à commencer par Wall Street.
Les bourses américaines ont enregistré hier un rebond historique, divisant par deux les pertes des derniers jours : Dow Jones +4,53%, soit +1.173 points en l'espace de quelques heures, S&P 500 +4,22%, Nasdaq +3,85%.
Les Bourses asiatiques ont profité du sillage de Wall Street ce matin : le Nikkei de Tokyo a progressé de 0,8 %, le Kospi de Séoul de 0,7 %, le Hang Seng de Hong Kong de 1,1 %. L'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzen progresse de 1,7%, à 4.194 4.223 points, grâce à la quatrième séance consécutive de résultats positifs ; les pics de la période, antérieure au déclenchement de l'épidémie, sont très proches (XNUMX XNUMX points).
LE MARCHÉ AIME L'ALLIANCE ANTI-TRUMP
Quelles sont les raisons du rallye soudain? Aux USA, la piste politique prévaut : Joe Biden, soutenu par les fonds de Michael Bloomberg (je ne me contente pas d'avoir brûlé 687 millions de dollars dans la course, ne conquérant le leadership qu'aux Samoa) s'impose comme le challenger de poids de Donald Trump . Et les bourses américaines, peut-être trop tôt, célèbrent le coucher du soleil de Bernie Sanders, un cauchemar pour les compagnies d'assurance avec sa promesse de soins de santé gratuits pour tous. Sans surprise, United Health brille parmi les actions les plus euphoriques, en hausse de 10% en abondance.
Pendant ce temps, tous les marchés comme la pluie d'argent se sont mobilisés contre l'épidémie. Le Congrès américain a alloué 8,3 milliards de dollars aux thérapies et à la recherche. La nouvelle a donné des ailes aux valeurs pharmaceutiques : Pfizer +6%. Le Fonds monétaire international a annoncé des investissements et une aide de 50 milliards de dollars (dont 12 seront bientôt utilisés en surplus par la Banque mondiale) pour faire face à ce qui s'annonce comme la pire récession depuis la crise de Lehman.
Les ministres des Finances de la zone euro, à l'issue de la réunion d'hier à Bruxelles, ont publié un communiqué dans lequel ils se disent prêts à intervenir, mais il n'y a pas d'indications précises ou d'anticipations sur les mesures à l'étude.
LA FAIM DE LIQUIDITÉ CONTINUE
Cependant, la situation reste à haut risque. Les marchés continuent de manquer de liquidités à court et à long terme pour faire face à la baisse de l'activité. En témoigne le résultat de l'enchère sur les accords de rachat, jusqu'à un maximum de 100 milliards de dollars, menée par la Fed de New York, qui a reçu des demandes de 114 milliards, soit le deuxième jour de dépassement du montant maximum alloué.
Le rendement du bon du Trésor à 1 ans est de retour, nous sommes autour de 0,94%, contre 0,77% hier. Même en Asie, la course à l'achat d'obligations s'est arrêtée, l'emprunt d'Etat australien à 6 ans s'échange à XNUMX% (+XNUMX points de base par rapport au plus bas historique atteint hier).
La croix euro-dollar est peu déplacée à 1,114.
LE PÉTROLE MONTE DANS L'ATTENTE DE L'OPEP+
Pétrole en hausse : Brent +1,3%. Les stocks de brut américains ont moins augmenté que prévu, +0,7 million de barils. Le sommet de l'OPEP+ à Vienne commence aujourd'hui. L'Arabie saoudite entend demander une coupe de plus d'un million de barils par jour, mais la Russie n'est pas convaincue.
Saipem a chuté hier sur Piazza Affari (-2,5%) : Equita Sim a réitéré la recommandation d'achat et l'objectif de cours de 5,4 euros.
ÉCOLES FERMÉES, PIAZZA AFFARI S'ASSEOIR DANS LE DERNIER BANC
Hier, il y a eu aussi des hausses pour les bourses européennes, mais dans un climat d'incertitude qui se fait surtout sentir en Italie : écoles fermées et tribunes désertes dans les stades elles ne favorisent certainement pas la reprise, qui pour l'instant n'est soutenue en pratique que par la résilience des services aux collectivités. Le gouvernement prépare un décret qui, entre autres, suspend les manifestations et les événements dans toute l'Italie, y compris les cinémas et les théâtres, pour tenter de contenir la contagion du coronavirus. Dans le brouillon, il y a aussi la recommandation d'éviter les câlins et les poignées de main, les échanges de bouteilles et de verres. Précaution inutile : qui veut trinquer ces jours-ci ?
Piazza Affari, hier comme mardi, était la dernière des places boursières européennes. Mais il a tout de même clôturé sur une hausse de 0,91%, et frôle les 22 21.946 points, atteignant XNUMX XNUMX points de base.
Les autres marchés sont plus toniques : Francfort +1,1% ; Paris +1,33% ; Madrid +1,09%.
Hors zone euro, Londres +1,44%. Zurich progresse de 1,78%. Roche a gagné 1,62% après que les autorités sanitaires chinoises ont annoncé qu'elles utiliseraient le médicament contre l'arthrite du géant suisse pour traiter certains patients gravement malades atteints de coronavirus.
S&P GLOBAL : L'EUROPE PERDRA 0,5 % DE son PIB
Dans un rapport intitulé "Le coronavirus fera chuter de 50 points de base la croissance de la zone euro", S&P Global Ratings a révisé hier à la baisse sa prévision de croissance du PIB de la zone euro à 0,5 %, par rapport à sa précédente prévision de 1 %., en raison des effets du coronavirus. Pour le Royaume-Uni, en revanche, les analystes de la société de notation s'attendent à une réduction de la croissance de 20 points de base (à 0,8 % pour 2020). "Pour l'instant, le principal frein à la croissance sera la demande externe et les goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement, mais la demande intérieure commence également à s'affaiblir en Europe, et pas seulement en Italie", a déclaré Sylvain Broyer, économiste en chef mondial pour la région EMEA chez S&P.
LE BTP MONTE AU-DESSUS DE 1 % ET SE PORTE À 165
Le BTP a fermé sous le signe de la faiblesse, après l'annonce de la fermeture des écoles sur tout le territoire pour tenter de contenir la propagation du coronavirus.
En conclusion, l'écart est de 165 points de base par rapport à 161 hier, après un minimum de 154 et un maximum de 168.
Le taux à 1,02 ans se situe autour de 0,98%, après avoir clôturé à 0,91% la séance précédente, avec des fluctuations dans la journée comprises entre 1,04% et XNUMX%.
LE FOOTBALL VA DANS LE BALLON
La décision de fermer les stades aux spectateurs accable les clubs de football : la Juventus vend 3,35 %, l'AS Roma fait encore pire (-6,67 %), aussi parce qu'elle continue de reporter la signature de la vente du club par James Pallotta au profit de Dan Friedkin, tandis que la Lazio perd 5,34 %.
EXOR PLAT MAIS LES ACHATS PLUISSENT
Exor a brûlé la hausse dans la matinée et clôturé net après l'annonce de l'accord préliminaire pour la vente de PartnerRe pour 9 milliards d'euros au français Covea. Kepler Cheuvreux et Mediobanca Securities ont confirmé la note d'achat, le premier relevant l'objectif de cours du titre de 73 à 79 euros, le second réaffirmant l'objectif de cours à 86 euros. Banca Imi, pour sa part, a revu le cours cible de l'action, tandis que la note a également été confirmée comme achat. Equita n'exclut pas la distribution d'un coupon extraordinaire : en actualisant également les dividendes qui seront encaissés par FCA, la holding disposera de 7 milliards de liquidités nettes, soit environ un tiers de l'actif net réévalué.
FCA : L'ELECTRIC 500 AU DEPART
Fiat Chrysler (+0,8%) a annoncé la reprise de la production des usines situées en Serbie, déjà à un rythme réduit en raison du manque d'approvisionnement en provenance de Chine. La 500 électrique qui sera produite à Mirafiori a été présentée à Milan : Le moteur de la Nouvelle 500 est alimenté par une batterie de 42 kWh et délivre une puissance de 87 kW qui permet une vitesse de pointe de 150 km/h (auto-limitée) et en 9.0 secondes.
UNE FILIALE DE CNH ARRIVE AU NASDAQ
Cnh -1,04 %. Nikola Corporation, société américaine spécialisée dans la construction de véhicules électriques à technologie électrique (BEV et FCEV) dans laquelle CNH avait investi 250 millions de dollars en septembre dernier et avec laquelle CNH a un partenariat pour la construction de camions zéro émission (Nikola3), a annoncé son intention de s'inscrire au Nasddaq via une fusion avec VectoIQ, un véhicule financier de type SPAC. La fusion valorise l'actif net de la société combinée à 4 milliards de dollars et une valeur d'entreprise de 3,3 milliards de dollars.
Parmi les moyennes capitalisations, Piaggio est toujours dans la lumière (+4,19%).
UTILITY GREAT, BPM BENCH EN RETRAITE
Les services aux collectivités se redressent fortement grâce à la poussée des taux d'intérêt en baisse : Enel +5,74%, Terna +5,54% Snam +3,76%, A2A +3,56%, Hera +3,21% et Italgas +3,3%.
A noter le nouvel effondrement de Banco Bpm : -4,34% à 1,63 euros. Kepler Cheuvreux a réduit l'objectif de cours de l'action de 2,2 à 2 euros, confirmant la recommandation de maintien. Morgan Stanley, pour sa part, a réduit le Tp sur le titre de 2,1 à 1,9 euros, confirmant la recommandation d'équipondération. "Les objectifs de frais sont ambitieux et les objectifs de coûts crédibles, mais la visibilité sur les provisions pour pertes sur prêts reste faible", ont expliqué les analystes.
Les autres banques souffrent également : Bper -2,59%, Unicredit -2,54%, Mps -2,26%. Les protagonistes des Ops résistent en territoire positif : Intesa San Paolo +0,4% et Ubi 1,29%.
A noter la chute des activités gérées de Fineco (-5,2%) et de Banca Generali (-3,23%). Ce ne sont pas les seules chutes de la journée. De lourdes pertes ont été subies par Saras (-7,77%), Illimity (-6,28%) et Sogefi (-5,4%). Autogrill (-4,62%) et Ovs (-2,65%) sont également sous le feu des critiques.
