Les Bourses européennes reprennent confiance et clôturent à la hausse après un après-midi incertain et nerveux : le Ftse 100 progresse de 0,41%, le Dax de 0,05%, le Cac de 0,41%. Le Ftse Mib s'allonge par rapport aux autres listes, qui enregistre une hausse de 0,69%, profitant également de l'approbation de la manœuvre par le président de la BCE.
Les Bourses européennes ont enclenché le retournement en territoire négatif en début d'après-midi après les données macro américaines décevantes sur l'emploi et l'intervention du président de la BCE Jean Claude Trichet qui a photographié une situation "d'incertitude particulièrement élevée" et "de risques pour la croissance" laissant le coût de l'argent inchangé à 1,5 %. La BCE a abaissé ses estimations de croissance pour 2011 entre 1,4% et 1,8% (entre 1,5% et 2,3% la fourchette indiquée en juin) et celle de 2012 entre 0,4% et 2,2% (contre les 0,6%-2,8% précédents).
Cependant, aucune indication n'a été reçue sur le front d'un soutien à l'achat d'obligations d'État italiennes et espagnoles. « Comme vous le savez – a répondu Trichet à une question de la presse – la BCE ne fait jamais de commentaire sur le programme d'achat d'obligations d'État. Vous verrez les chiffres tous les lundis quand nous publierons les tomes sur lesquels nous avons travaillé ». En tout état de cause, le président de la BCE a rappelé dans son allocution, comme il l'a fait à d'autres occasions, que toutes les mesures de soutien en faveur du système bancaire et autres « ont un caractère temporaire ». Après être remonté à 343 points de base, l'écart entre les BTP et les bunds est revenu à 340 points de base, légèrement au-dessus des 332 ce matin. La nouvelle ruée vers l'achat de bunds a également eu un effet sur le différentiel, qui a vu le rendement chuter à un plus bas historique de 1,8 % au cours de la journée. L'euro repasse sous le niveau de 1,4 à 1,398.
Pendant ce temps, sur le front grec, la situation reste complexe : « La situation en Grèce est grave – a déclaré le ministre allemand des Finances, Wolfang Schaeuble lors d'un discours au Parlement – la mission de la troïka est suspendue. Tant qu'elle n'aura pas confirmé que la Grèce a respecté les conditions, la tranche d'aide ne pourra pas être versée". Nous attendons maintenant les résultats de la mission que Paul Thomsen, Matthias Mors et Claus Mazuch, représentants de la troïka - Fonds monétaire international, Union européenne et Banque centrale européenne - effectueront à Athènes la semaine prochaine pour reprendre les négociations avec le gouvernement grec sur réformes structurelles nécessaires pour redresser l'économie du pays. Mais pour Ilias Mosialos, porte-parole du gouvernement grec, la Grèce ne prend pas le risque de dire adieu à la zone euro en assurant que l'exécutif grec reprendra les pourparlers avec la troïka des inspecteurs la semaine prochaine.
L'EMPLOI EST MAUVAIS À WALL STREET
LE DISCOURS D'EMPLOI D'OBAMA EN ATTENTE
Aux États-Unis, les inscriptions au chômage ont augmenté de 2 414 à 1000 0,43 contre les prévisions des analystes d'une hausse de 0,81 300. Les données pires que prévu ont envoyé les marchés boursiers européens en territoire baissier tandis que Wall Street commençait à baisser. Les indices américains ont ensuite repris de l'élan, influençant également les marchés européens et voyagent désormais en territoire positif : le Dow Jones monte de 44,8 % et le Nasdaq de 51,6 % en attendant le discours de ce soir de Barack Obama sur le plan pour l'emploi et la croissance dont les coupes et des stimuli de 51 milliards de dollars sont attendus. En revanche, le déficit commercial américain s'est amélioré, qui en juillet a diminué plus que prévu à 13,1 milliards de dollars contre 2009 milliards de dollars (chiffre révisé) le mois précédent contre 2,21 milliards attendus par les économistes. Il s'agit d'une baisse de 0,18 %, la plus importante depuis février 0,2. Outre-mer, Microsoft est en hausse de 0,16 %. Selon les analystes de FBR, le groupe pourrait porter le dividende à XNUMX-XNUMX dollar par action contre XNUMX l'an dernier et pourrait annoncer un nouveau programme de rachat.
LA MANŒUVRE DONNE SPRINT À PIAZZA AFFARI
POUR L'OCDE, LE PIB ITALIEN EN FREINAGE
Le Ftse Mib reprend des forces après la confirmation par Trichet de la manœuvre italienne : « Je voudrais souligner – dit-il – que nous avons envoyé des messages au gouvernement italien avec Mario Draghi. On a vu l'engagement du gouvernement, puis une période de discussions complexes a suivi. Et le processus est toujours en cours. Mais les mesures prises confirment quelque chose qui était très important pour le Conseil des gouverneurs de la BCE et qui est un premier engagement du gouvernement italien ». Pour l'OCDE aussi la manœuvre va dans le bon sens avec diverses mesures telles que l'obligation constitutionnelle de maintenir l'équilibre budgétaire, l'égalisation de l'âge de la retraite pour les femmes et la suppression des provinces. Mais l'OCDE lance une nouvelle alerte pour la croissance italienne : au troisième trimestre le PIB enregistrera un -0,1% et au quatrième un +1%. Une tendance moins bonne que la moyenne des pays du G7 qui, sur les mêmes trimestres, est estimée entre +1,6% et +0,2%. Parmi les grands pays européens, l'Allemagne affiche un PIB de +2,6% au troisième trimestre et de -1,4% au quatrième trimestre. Les données de l'OCDE - publiées aujourd'hui avec l'évaluation intermédiaire - mesurent la croissance sur une base trimestrielle annualisée et l'organisation parisienne se réserve une marge d'erreur d'environ un point et demi de pourcentage.
CAMPARI ET UBI BRILLENT À MILAN
ENI APPROUVE LE DIVIDENDE INTÉRIMAIRE
A Milan, les banques tiennent le coup : Ubi monte de 3,91%, Intesa Sanpaolo de 0,97%, après que Corrado Passera a confirmé hier le plan de l'institut, et Bpm de 0,83% en attendant le feu vert de la Consob à la recapitalisation. Après le non au report de l'augmentation de capital de Bankitalia, Piazza Meda pourrait désormais revoir le montant à la baisse compte tenu des conditions de marché difficiles. Une décision qui, assortie du prix et du calendrier de l'opération, sera prise par le conseil d'administration le 13 septembre. Pour le moment l'opération reste en départ pour le 19 septembre. Le nœud de la gouvernance est également sur la table, avec l'hypothèse de l'adoption du système dual. Vente de 0,54 Unicredit. Ce matin, le gouvernement intérimaire libyen a annoncé qu'il n'envisageait pas de réduire sa participation dans Unicredit et que la banque centrale respecterait les licences accordées. Mediolanum a également bien performé (+2,47%) tandis qu'Azimut a enregistré une baisse de 0,51% et Banca Generali a clôturé avec un résultat positif de 0,15%. Après le krach d'hier contre la tendance du marché, Campari confirme une nouvelle fois la bonne tendance de 2011 avec une hausse de 3,61% : la troisième meilleure valeur du Fste Mib, après Bulgari et Lottomatica, avec une performance de 16,22% depuis le début de l'année. L'énergie est également mise en avant. Eni augmente de 2,06 % : le groupe a approuvé aujourd'hui la distribution d'un acompte sur dividende de 2011 euro par action pour 0,52. Le détachement du coupon aura lieu le 19 septembre tandis que le produit sera versé à partir du 22 septembre. Enel Green Power a également augmenté de 2,12% Stm a augmenté de 2,57%.
TI, LES PERSPECTIVES D'ENDETTEMENT DE MODDY SONT NÉGATIVES
ENSEMBLE MÉDIA TAILLE MEDIOBANCA
Telecom Italia a clôturé en légère hausse de 0,44% malgré la réduction de la perspective de notation de Moody's de stable à négative, confirmant sa solvabilité en raison d'une concurrence croissante sur le marché domestique qui risquerait de rendre difficile l'atteinte des objectifs de remboursement de la dette. Mais la situation pourrait s'améliorer au second semestre. Mediaset a chuté de 1,67% après que Mediobanca a abaissé sa note de neutre à surperformant et révisé son objectif de cours de 4,28 € à 2,86 € en raison de la détérioration rapide du marché publicitaire.
FIAT INDUSTRIAL EST EN SURPOIDS
POUR MORGAN STANLEY PIRELLI CONFIRME LES OBJECTIFS
Fiat Industrial clôture en hausse de 1,59% Le titre a bénéficié de la décision de Morgan Stanley de relever sa recommandation à surpondérer à partir d'une pondération égale. Pirelli glisse de 1,20% malgré le fait que le président de Pirelli, Marco Tronchetti Provera, ait confirmé les objectifs 2011 pour le groupe. Il s'est également ouvert à l'entrée sur le marché indien, mais pas tout de suite.
