La revanche des marchés américains après le mercredi noir de la technologie a réussi à moitié. Apple, qui avait démarré sur une belle lancée, a épuisé la poussée du Bull au cours de la séance, jusqu'à clôturer sur une nouvelle légère baisse. Apple, selon Wall Street, ne sera pas le principal protagoniste des achats de Thanksgiving pour la première fois. L'opération de rachat a en revanche été un succès en Europe : les marchés ont pris acte du rejet attendu de la manœuvre italienne en attendant les prochains passages prévisibles de la crise italienne : très peu pensent que le Premier ministre Giuseppe Conte saura convaincre Jean-Claude Juncker au dîner de samedi sur les vertus cachées du plan Italie. Surtout, les Italiens qui n'y croient pas sont les Italiens qui, pour la première fois, ont déserté en masse l'offre du Btp Italia. Plus incertaine est l'approche de la rencontre à la fin du mois à Buenos Aires entre les deux Grands, Xi Jingping et Donald Trump. La nouvelle que Peter Navarro, le faucon des sanctions contre Pékin, ne fera pas partie de la délégation américaine est de bon augure.
L'HUILE REBONDIT, SAIPEM A PLAT
Les listes, aujourd'hui orphelines de Wall Street, ouvrent prudemment la journée en Asie :
Les bourses chinoises ont chuté : Shanghai -0,8 %, Hong Kong -0,4 %. Les marchés d'Extrême-Orient plus étroitement liés au cycle de production des hautes technologies peinent à se redresser. Foxconn, principal fournisseur d'Apple, annonce de fortes baisses de coûts pour faire face à la baisse de la demande.
Mieux Tokyo (+0,4%), soutenu par le redressement du dollar face au yen.
La reprise du pétrole ralentit également, même si les prix sont supérieurs aux plus bas atteints lundi : le Brent s'échange à 63,30 dollars, le Wti à 54,72.
Le rebond du pétrole brut a favorisé les ordres d'achat sur Eni (+1,2%), Saipem (+0,38%) et Tenaris (+1,9%) à Piazza Affari.
SEULS LES FOOT LOCKERS FONCTIONNENT À WALL STREET
Faible finition à Wall Street aujourd'hui arrêtée (demi-service demain) pour le grand rituel shopping. Aplatit le Dow Jones, S&P 500 +0,30 %. Le Nasdaq récupère 0,9%.
Le secteur de l'énergie a partiellement repris +1,6% (mais -6% lundi), seules les valeurs de consommation brillent : Foot Locker +14,9% suivi de Gap et Nike.
L'EUROPE INTERROMPT SA DESCENTE, L'écart se raccourcit
Le cross euro-dollar est à 1,141, +0,2%. Le future Eurostoxx 50 a ouvert à -0,19%.
Le refus était évident. Mais le choix de la Commission européenne de ne pas engager dans l'immédiat la procédure d'infraction contre l'Italie, pourtant coupable d'une infraction « particulièrement grave », a apaisé la tension sur les marchés européens : l'Eurostoxx a ainsi pu rebondir, interrompant une série de 5 baisses d'affilée (8 séances négatives sur 9). Surtout, le rebond a également touché le crédit, avec des baisses discrètes des spreads sur le haut rendement et les financières tant aux États-Unis qu'en zone euro. La combinaison des effets de l'attentisme bruxellois avec le sentiment général a permis au journal italien de réduire l'écart de 17 points sur le Bund, soutenu en tout cas par les nombreuses craintes qui dominent les marchés.
PLACE D'AFFAIRES +1,4%. L'OCDE RÉDUIT SES ESTIMATIONS DE CROISSANCE
Piazza Affari a marqué un rebond de 1,41%, indice à 18.731 XNUMX points.
L'OCDE a abaissé ses estimations de croissance pour notre pays à 0,9 % en rythme annuel tant en 2019 qu'en 2020. En attendant, le déficit et la dette ne devraient pas diminuer, le ratio dette/PIB devant rester constant à 129,9 % en 2019 et 2020. Le déficit budgétaire de l'État devrait s'élever à 2,5 % du PIB en 2019 et à 2,8 % en 2020.
Les autres listes européennes ont également été robustes, encouragées dans l'après-midi par la performance des marchés américains : Francfort +1,6% ; Paris +1,03% ; Madrid +1 % ; Londres +1,52%.
LE SPREAD DIMINUE, MAIS BTP ITALIA FLOPS
Le marché secondaire italien a absorbé sans traumatisme la nouvelle de la décision de l'UE, très attendue et déjà valorisée par le marché. Après l'annonce, l'écart entre les papiers italiens et allemands sur la tranche à dix ans s'est rétréci à 310 points de base.
Au final, le spread s'est établi à 311 bps, 17 points en dessous de la clôture d'hier, et le rendement à 3,5 ans est passé sous les 2%. Sur le 1,13 ans, le rendement chute en une seule séance à 1,40% contre 27% à la clôture précédente (-XNUMX points de base).
Dans ce contexte a eu lieu la dernière journée dédiée au retail pour le nouveau Btp Italia novembre 2022, qui a reçu un accueil froid de la part des épargnants. Au troisième et dernier jour, les financements dédiés au commerce de détail ont enregistré des commandes pour seulement 140,6 millions, portant le total sur trois jours à un peu plus de 863 millions, actualisant ainsi les trois premiers jours de l'émission de juin 2012 à la baisse (975 millions). Aujourd'hui, la journée sera dédiée aux investisseurs institutionnels qui pourraient faire éviter à ce placement la dernière place de l'histoire du BTP italien, fixée jusqu'ici à 1,73 milliard au total.
BANCO BPM DIRIGE LA COLLECTE DE CRÉDIT
Ce sont les banques qui ont mené la reprise de la liste de prix. En tête du peloton Banco Bpm (+7,62%). Malgré les démentis, l'hypothèse d'une fusion de l'institut avec Cattolica Assicurazioni - 1% trouve crédit. Le conseil d'administration du 29 novembre pourrait entériner le transfert du crédit à la consommation au Crédit Agricole sur le crédit à la consommation. L'opération a une valeur de 500 millions.
Unicredit est également en hausse (+1,88%) : l'éventuelle scission entre les activités italiennes de la banque et celles à l'étranger est examinée par le top management. Une journée de rebonds aussi pour les autres banques : Bper +3,61%, Mps +3,48%, Ubi +2,9% et Intesa +2,83%.
Carige inchangé : hier après-midi le conseil d'administration a proposé la division des actions dans le rapport de 1 pour 1.00. Envoyer les termes de l'emprunt obligataire de 400 millions d'euros à définir.
LE PLAN GENERALI A ETE PROMU, LA MARCHE D'ENEL CONTINUE
Réaction positive du marché à Plan d'affaires de Generali jusqu'en 2021 (+0,88%) qui prévoit une croissance annuelle du bénéfice par action de 6-8% et l'affectation de 55-65% des bénéfices aux dividendes.
La marche d'Enel se poursuit (+1,33%) : Mediobanca Securities a relevé sa note à surperformer après la présentation du plan industriel triennal, qui prévoit un objectif d'Ebitda compris entre 17 et 18 milliards en 2019-20 contre 16 milliards aujourd'hui, un dividende minimum sur trois ans de 0,32 centimes, contre un bénéfice de plus de 5 milliards et un total de 27 milliards d'investissements.
Poste Italiane (+3,29%) et, chez les industriels, Brembo (+3,05%) ont également gagné de l'argent.
RCS CITANT BLACKSTONE QUI PARLE DE "CHANTAGE"
Piaggio +0,8 %. L'entreprise étudie un produit innovant dans le domaine de la mobilité électrique et destiné au marché chinois, le plus important au monde pour les volumes de scooters écologiques. Le projet fait suite au lancement de la Vespa électrique en Europe, qui s'accompagnera, dans les prochains mois, de la commercialisation des véhicules aux Etats-Unis et dans le reste de l'Asie.
Vola Tiscali (+11%) soutenu par la vente d'actifs à Fastweb.
Vente Rcs Mediagroup (+6%), en litige avec Blackstone. Urbano Cairo a décidé la semaine dernière de faire appel à l'arbitrage pour demander l'annulation de la vente en 2013 des immeubles de via Solferino pour 120 millions. Le fonds américain aurait obtenu un prix nettement inférieur aux conditions du marché de l'époque en exploitant le fait que le vendeur était notoirement en situation de difficultés financières. Blackstone, parlant d'une dispute impromptue et aux saveurs de "chantage", a à son tour poursuivi RCS devant le tribunal de New York pour avoir fait exploser la vente des propriétés en question à Allianz.
