Double mouvement historique de BCE: lors de la dernière réunion du Conseil des gouverneurs, l'institut de Francfort a soulevé je taux d'intérêt pour la première fois après 11 ans (+0,50%) et, dans le même temps, a annoncé la création d'un nouveau bouclier anti-propagation.
Commençons par la deuxième nouveauté : le nom officiel du bouclier est tpi, qui signifie « instrument de protection de la transmission ». L'objectif, précise la BCE, est de s'assurer que « l'orientation de la politique monétaire est transmise de manière ordonnée dans tous les pays de la zone euro », préalable nécessaire pour que l'Eurotower « puisse remplir le mandat de maintien de la stabilité des prix ». ".
Bouclier anti-spread : pas de limite d'achat préétablie
La CPI sera "activable pour contrer les dynamiques de marché injustifiées et désordonnées qui compromettent gravement la transmission de la politique monétaire - poursuit-il la note de l'institut central - L'ampleur des achats de TPI dépendra de la gravité des risques pour la transmission de la politique monétaire. Achats ils ne sont pas soumis à des restrictions ex ante ».
Cependant, la BCE précise que la "flexibilité" dans le réinvestissement du principal remboursé sur les titres arrivant à échéance acquis avec le PEPP (le programme d'achat d'urgence pandémique désormais achevé) reste "la première ligne de défense afin de contrer les risques de transmission liés à la pandémie". mécanisme.
La BCE relève tous les taux de 0,5%
En ce qui concerne taux d'intérêt, les faucons ont prévalu. Pendant des mois, on a parlé de la possibilité d'une hausse de 25 points de base, mais finalement le Conseil des gouverneurs a opté pour une intervention deux fois plus décisive contre l'inflation, augmentant tous les taux de 0,5 %. Le tarif principal s'élève ainsi à 0,50 %, le taux de dépôt à zéro et le taux de prêt marginal à 0,75 %. La saison des taux négatifs se termine donc avec au moins deux mois d'avance sur les attentes des marchés.
Le Conseil des gouverneurs, observe l'Eurotower, "a jugé opportun d'adopter une intervention initiale plus large dans la normalisation des taux de référence par rapport à ce qui avait été rapporté lors de la réunion précédente. Cette décision est fondée sur l'évaluation actualisée des risques d'inflation par le Conseil des gouverneurs et sur le soutien accru de l'ITT à une transmission efficace de la politique monétaire. Cela soutiendra le retour de l'inflation vers l'objectif à moyen terme du Conseil des gouverneurs en renforçant l'ancrage des anticipations d'inflation et en veillant à ce que les conditions de la demande s'ajustent conformément à la réalisation de l'objectif d'inflation à moyen terme ».
Et ce n'est pas tout : « Lors des prochaines réunions du Conseil des gouverneurs », précise la BCE, « une nouvelle normalisation de la taux d'intérêt», qui donc ils ressusciteront.
Maintenant, le risque est que le resserrement monétaire s'accélère ou s'aggrave la nouvelle récession qui frappera selon toute vraisemblance la zone euro dans les mois à venir.
Le retour de l'euro et des bourses européennes
La nouvelle de Francfort déclenchée un retour de l'euro sur le dollar : la monnaie unique gagne 0,6% et change de main à 1,0241 sur le billet vert. Monnaie européenne affichant également une forte reprise face au yen : +1%, à 142,08.
Même les bourses européennes s'améliorent toutes après les annonces de la Banque centrale. Milano réduit de moitié la baisse à 0,74 %, tandis que Francfort donne 0,35 %. Parigi passe en positif (+0,37%), ainsi que Madrid (+0,7%). En dehors de la zone euro, Londra -0,1%.
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