Du 22 octobre, date de la dernière réunion de la BCE, à aujourd'hui, Mario Draghi et ses collaborateurs sont intervenus au moins neuf fois (le calcul est de Giuseppe Sersale d'Anthilia) pour anticiper de nouvelles mesures expansionnistes à adopter le 3 décembre. La dernière injection d'adrénaline a été donnée hier : l'agence Reuters a rapporté que la BCE réfléchissait à l'idée d'appliquer des taux pénalisants et croissants sur la liquidité parquée à Francfort par rapport au montant des dépôts. En outre, la possibilité pour la Banque centrale de racheter les prêts non performants des banques est également à l'étude. L'activisme de Draghi, qui devra veiller à ne pas décevoir les attentes électriques des marchés, explique la tendance divergente des marchés.
WALL STREET HOLIDAYAGER, ASIE J'AI MONTÉ
Flat Wall Street, arrêté aujourd'hui pour les vacances de Thanksgiving (demain, date de début des achats de Noël, les échanges clôtureront à 13h) : Dow Jones +0,1%, S&P 500 -0,01%, Nasdaq +0,26, XNUMX%. A noter, outre quelques données macro réconfortantes (baisse des allocations chômage, hausse des maisons en construction), le rebond de Pfizer et Allergan, déjà sanctionnés après l'annonce de la méga fusion.
L'Asie a été positive, grâce aussi à l'apaisement des tensions entre la Russie et la Turquie. Le pétrole, thermomètre le plus sensible des risques géopolitiques, a chuté à 45,5 dollars en version Brent (dernière cotation ce matin à 46,25). Tokyo progresse de 0,6%, Hong Kong +1%. Signe plus également pour les bourses chinoises. A Sydney, les actions du cabinet d'avocats Slater & Gordon, spécialisé dans les procès pour accidents de voiture, ont chuté de 54 % : la financière illustrée hier à Londres par David Cameron prévoit une baisse des remboursements pour les accidents.
MILAN RUNS, AUJOURD'HUI BOTS SIX MOIS SOUS ZÉRO
Marchés électriques européens sous l'impulsion de Draghi. La Bourse de Milan progresse de 1,8%, Paris +1,5%, Francfort +2,1%, Londres +0,9%. L'exception est Madrid, seulement +0,2%, freinée par la faillite d'Abengoa (énergie renouvelable) destinée à peser sur le système bancaire. La tendance devrait se poursuivre ce matin à l'ouverture. Rapport sur les contrats à terme : Londres en hausse de 12 points à 6,349 ; Paris + 9 points au 4901 ; Francfort +12 pb à 11.181 XNUMX.
Les rendements des obligations d'État sont en forte baisse. Le BTP 10 ans est tombé à 1,42 % avec le spread du Bund allemand à 95, malgré la baisse parallèle des taux obligataires allemands : le Schatz, l'obligation 2 ans, est tombé à -0,42 %, nouveau plus bas historique. Le Ctz du 30 août 2017 a été attribué hier lors d'une adjudication à 100,167 avec un rendement, autre plus bas historique, de -0,095%. Aujourd'hui l'offre de 5,5 milliards de Bots en 6 mois est prévue.
L'euro a plongé hier sur un plus bas de 1,057 pour remonter dans la soirée à 1,063, inchangé par rapport à la clôture précédente : un signal clair que Wall Street n'apprécie pas le creusement de l'écart entre les marchés européen et américain. La BCE a également annoncé qu'entre le 27 novembre et le 21 décembre, les achats d'obligations augmenteront pour profiter des meilleures conditions de marché attendues dans la première quinzaine de décembre.
FINMECCANICA, SOCIÉTÉ HOLDING DE SÉCURITÉ, EXÉCUTE
Parmi les sujets du jour d'hier sur la Piazza Affari, la montée en puissance de Finmeccanica se démarque, qui a gagné 4,1%. Hier, le gouvernement italien a annoncé l'affectation d'un milliard d'euros aux politiques de sécurité, dont la moitié est destinée au système de défense. La Holding opère également avec ses entreprises dans les domaines de dépenses prévus par le plan. La filiale Selex ES, qui crée des systèmes pour la sécurité nationale, la protection du territoire, des centres urbains, des infrastructures nationales critiques, des grands événements et des zones à risque, devrait intercepter une partie des fonds qui seront alloués par le gouvernement italien.
CNH REMONTE AU PIED DE JOHN DEERE
CNH Industrial était la meilleure blue chips hier grâce à un gain de 5,4%, à 6,53 euros. Le titre s'accélère après la publication des résultats du concurrent Deere (+4,8%). Le constructeur de machines agricoles basé à Moline, dans l'Illinois, a annoncé que le quatrième trimestre de son exercice budgétaire, qui s'étend d'août à octobre, s'est clôturé avec des revenus nets en baisse de 8,04 milliards à 5,93 milliards de dollars mais, grâce à la baisse des coûts, le l'impact négatif a été moindre que prévu. Fiat Chrysler +0,9%, StM +1,4%.
ENI/ENELM ÉLEVANT LES JUMEAUX. FREINAGE SEUL TENARIS
Eni a augmenté de 1,8% hier, Tenaris a perdu 0,2%, le pire titre du panier Ftse Mib: une partie de la baisse s'explique par la force du dollar. Enel progresse (+1,9%). La société a fixé la valeur de l'échange pour la fusion des filiales Endesa Américas et Chilectra Américas dans Enersis Americas. La baisse des taux d'intérêt profite à la Snam (+1%).
FLY LE GÉRÉ. AZIMUT SHOPPING EN AUSTRALIE
Les sociétés de gestion brillent, favorisées directement, par le système de calcul des commissions sur les hausses boursières. En octobre, l'industrie a enregistré des souscriptions de 5 milliards d'euros contre les 8,7 milliards d'euros levés en septembre. Depuis le début de l'année 2015, le solde s'établit à environ 126 milliards, à un pas du record de 2014 (128,6 milliards). Le total des actifs a atteint un nouveau record historique à 1.816 milliard d'euros.
Anima Holding progresse de 4,5% : depuis le début de l'année le titre a enregistré une progression d'environ 105%. Azimut, qui a annoncé avoir obtenu une autre petite acquisition en Australie, a progressé de 3,9 %. Médiolanum +2,2%. Les banques italiennes se portent bien, moins dépendantes que les françaises et allemandes des dépôts auprès de la BCE. Intesa a clôturé en hausse de 2,3%, Monte Paschi +1,3%, Unicredit +2,2%. Generali progresse de 1,4%.
BEN AMMAR : « PATUANO A LA CONFIANCE DE BOLLORE » »
Telecom Italia a clôturé hier en hausse de 1,7%. Pour apaiser les tensions de la veille, l'habituel Tarak Ben Ammar s'en est chargé. En quittant le conseil d'administration, le financier a déclaré : « Patuano a ma confiance. Il me semble qu'il a la confiance de tout le Conseil, même de Bolloré". Dans la soirée, une note de la compagnie annonçait que l'ordre du jour de la réunion du 15 décembre a été intégré ensuite, comme demandé par Vivendi. Le programme de travail a donc été mis à jour pour la partie ordinaire avec la nomination de quatre nouveaux administrateurs, après avoir porté le nombre d'administrateurs de 13 à 17 actuellement. En réponse aux fonds qui avaient critiqué la demande d'entrée de Vivendi au conseil, le conseil a répondu que la demande française est "légitime" et que "l'aptitude des candidats apparaît indiscutable".
LA REPRISE D'ASTALDI CONTINUE.
A noter également la reprise du Luxe : Luxottica +1,7%, Ferragamo +0,8%. Parmi les moyennes capitalisations, Astaldi fait un bond (+7,5%). Banca Imi a renforcé la recommandation déjà positive sur la part du groupe de construction et de concessions d'autoroutes, l'amenant à acheter par rapport à l'addition précédente, l'objectif de cours ayant été abaissé à 8,85 euros contre 10,80 euros. En deux séances mi-novembre, Astaldi avait perdu un tiers de sa capitalisation.
