En juillet et septembre la BCE va augmenter les taux d'intérêt sur l'euro, augmentant le coût de l'emprunt pour la première fois depuis 2011. C'est ce qu'a confirmé aujourd'hui l'institut de Francfort, précisant que la hausse du mois prochain sera de 25 points de base, alors que celle de la fin de l'été reste encore à chiffrer : « Si moyen- les perspectives d'inflation à terme persistent ou se détériorent dans le communiqué de presse – une augmentation plus importante serait de mise lors de la réunion de septembre ».
Au-delà de septembre, "le Conseil des gouverneurs prévoit qu'une trajectoire progressive mais soutenue de nouvelles hausses des taux d'intérêt Conformément à l'engagement du Conseil des gouverneurs envers l'objectif de 2 % à moyen terme, le rythme auquel le Conseil des gouverneurs ajustera sa politique monétaire dépendra des données entrantes et de la manière dont il évaluera les évolutions de l'inflation à moyen terme ».
Dans le même temps, il mettra également fin aux achats nets d'actifs du QE à partir du XNUMXer juillet.
Toutes ces décisions marquent officiellement la fin de la politique monétaire ultra-expansionniste de la Banque centrale européenne.
La réaction des marchés : les obligations de la zone euro s'envolent
Peu après les annonces de la BCE, les bourses européennes ont accentué les pertes. En début d'après-midi, Milan perdait 1,4%. Francfort (-1,1%) et Paris (-0,9%) font mieux.
Parallèlement, sur le marché de la dette, le spread Btp-Bund s'élargit au-dessus du seuil des 210 points de base. Les ventes touchent l'ensemble des obligations de la zone euro après la reprise marquée dans la matinée. Les rendements sont tous en forte hausse, avec le Bund allemand à de nouveaux sommets, au-dessus du seuil de 1,4%, et les BTP à 3,55 ans s'envolant à 3,47% (contre XNUMX% hier).
Dans le domaine des devises, l'euro voyage en montagnes russes : d'abord il perd de l'altitude, il passe brutalement en dessous de 1,07 dollar, puis il remonte rapidement et atteint maintenant 1,0743, au-dessus des niveaux pré-BCE de 1,0723.
Les nouvelles prévisions sur le PIB et l'inflation dans la zone euro
Côté macro, la BCE a ensuite annoncé une révision à la baisse des estimations sur le PIB de la zone euro : les nouvelles prévisions parlent d'un +2,8% en 2022 suivi d'un +2,1% en 2023 et 2024. Mars, avec une première évaluation de l'impact de la guerre en Ukraine, les services de la BCE avaient prévu une croissance de 3,7% du PIB de l'euro cette année, 2,8% en 2023 et 1,6% en 2024.
Quanto tout 'inflation, les nouvelles projections de la BCE s'établissent à 6,8 % en 2022, 3,5 % en 2023 et 2,1 % en 2024. Il y a trois mois, l'inflation prévue était de 5,1 % en 2022, 2,1 % en 2023 et 1,9 % en 2024. Dans la zone euro , "l'inflation restera inconfortablement élevée pendant un certain temps et devrait rester au-dessus de notre objectif" en 2024 également, a déclaré le président de la BCE, Christine Lagarde. "Nous ferons en sorte qu'il revienne à notre objectif de 2% à moyen terme, mais les risques à la hausse prévalent", principalement liés à l'énergie et aux matières premières.
