Qui a peur de la Fed ? Pas les marchés, apparemment. Le lendemain du jour où la banque centrale américaine a annoncé son intention de relever ses taux dans l'année, les actions et les obligations ont augmenté par paires. Les indices des principaux pays industrialisés progressent, enregistrant une progression de l'ordre de 2%, tandis que les obligations mondiales voient leurs rendements baisser de 8/10 points de base.
Pourquoi cette réaction ? Giuseppe Sersale d'Anthilia l'explique ainsi : le énième report de 2016 exacerbe le problème de crédibilité de la Fed ; « après trois hausses annoncées puis annulées en 2016 – s'interroge l'analyste – quelle confiance le marché peut-il avoir dans ce dernier indice, considérant que d'ici décembre il y a les élections présidentielles ? La décision nous permet de penser que de nouvelles excuses seront trouvées lors des prochaines réunions pour ne pas bouger ».
Pour autant, Alessandro Fugnoli de Kairos estime qu'il y a une logique commune dans les choix de la Fed, de la BoJ et de la BCE : « La Banque du Japon, qui est le laboratoire monétaire du monde entier, vient de relever les rendements sur le 30 ans JGB de XNUMX points de base, tout comme les rendements des Bunds et des Treasuries ont augmenté. Il ne s'agit pas de politiques restrictives, mais de mesures préparatoires en vue de l'expansion fiscale qui s'annonce ».
PLAT ASIE, AMAZONE POUR LA PREMIÈRE FOIS PLUS DE 800 DOLLARS
Les Bourses asiatiques ont peu bougé : Hong Kong -0,2%, Shanghai (-0,1%) et Shenzhen (-0,2%) ont également été faibles. Sidney, en revanche, monte (+0,8%). Baisse "technique" à Tokyo de l'indice Nikkei (-0,2%). La Bourse, fermée hier pour vacances, est aux prises avec les changements introduits par la Banque centrale qui favorisent les ETF investis dans des valeurs bancaires plus présentes dans l'indice Topix que dans le Nikkei.
Troisième séance consécutive de hausse pour les marchés américains : Dow Jones +0,54%, S&P 500 +0,65% ; le Nasdaq (+0,84%) a mis à jour le record historique à 5.339,62 1,9 points. Amazon se démarque (+800%), pour la première fois au dessus de 0,9$, soutenu par la hausse des objectifs de certains brokers. Pomme +XNUMX %.
MONTÉE DU PÉTROLE : SAIPEM SUPERSTAR, TOTAL SE SÉPARE DE L'ERG
Une fois les réunions des banques centrales archivées, l'attention s'est portée sur les prochaines décisions des pays producteurs de pétrole, l'Opep plus la Russie, qui se réuniront à Alger la semaine prochaine. En attendant, la baisse surprise des stocks américains a favorisé le rebond des cours : le Brent gagne 1,5% à 47,54 dollars le baril, le Wti +1,5% à 46,32 dollars. A Wall Street ConocoPhillips +2,4%.
Total a l'intention de quitter la station-service JV avec Erg l'année prochaine. C'est ce qu'a déclaré le PDG Patrick Pouyanne lors de la réunion avec les investisseurs à Londres au cours de laquelle il a annoncé que l'entreprise avait l'intention de procéder à une nouvelle réduction des investissements (15-17 milliards contre 18-19 actuellement) et des coûts d'exploitation pour maintenir également la rentabilité. à un prix moyen du pétrole brut de 55 $.
Rachat dans la Piazza Affari de Saipem (+5%) qui s'est ainsi éloignée des plus bas des deux derniers mois marqués mardi dernier. La société a annoncé l'acquisition de nouveaux contrats de forage onshore au Moyen-Orient et en Amérique du Sud pour une valeur totale de 430 millions de dollars. Eni +1,1%, Tenaris +2,4%.
MILAN +1,8%, DEUTSCHE BANK REVIENT A FRANCFORT
Les bourses européennes ont pris un virage à la hausse, célébrant le message entrant de la Fed. Un démarrage plat est attendu ce matin en attendant les indications qui arriveront, en milieu de matinée, des enquêtes PMI (relatives aux intentions d'achat des entreprises) de la France, de l'Allemagne et de toute la zone euro. .
Le Ftse Mib a clôturé une autre séance positive à Milan, affichant un +1,76% à 16.637 1,12 points. Les autres places sont également à la hausse. Par ordre croissant Londres +2,01%, Madrid +2,27%, Paris +2,28%. Francfort mène la course (+XNUMX%).
Après tant de souffrances, Deutsche Bank s'est illustrée au sein du Dax avec un gain de 3,5% à 11,67 euros, s'éloignant ainsi du récent plus bas historique de 11,06 euros. Kepler-Cheuvreux a réitéré le jugement d'achat, en abaissant toutefois l'objectif de cours à 13,89 euros contre 15,28 euros. Sur le papier, l'objectif de cours promet une hausse d'environ 20 %. La banque étudie une maxi-titrisation pour renforcer ses actifs et rassurer les investisseurs.
Les banques de la zone euro ont levé 45,269 milliards d'euros de fonds sans intérêt sur quatre ans dans le cadre de la deuxième opération de la nouvelle série de prêts ciblés à long terme du TLTRO. La plupart des banques italiennes n'ont pas déposé de demandes, à l'exception d'Intesa Sanpaolo qui a obtenu 5 milliards d'euros.
Les rendements des obligations d'État de la zone euro sont tombés à leur plus bas depuis le 8 septembre, date de la direction de la BCE qui, en reportant les décisions sur le Qe, avait déclenché une phase prolongée de correction. Le taux 1,172 ans italien baisse à 0,09%, le rendement du Bund XNUMX ans à -XNUMX%.
Le Trésor a annoncé que l'enchère du mardi 27 septembre offrira de 2 à 2,5 milliards de Ctz et un total de 0,5 à 1 milliard de Btpei à échéance le 15/9/2032.
SNAM, BLITZ EN AUTRICHE. BLACKROCK SECOND ACTIONNAIRE DE TELECOM
Les Utilities se distinguent, relancées par le report de la hausse des tarifs : Enel +3,2%, suivi de Terna (+2,6%). Snam (+2%), consortium avec Allianz, a pris le contrôle de 49 % de Gas Connect Austria (qui gère environ 900 km de gazoducs à haute pression dans le pays) pour 601 millions. Le vendeur est Omv, la plus importante compagnie pétrolière et gazière autrichienne, qui détient toujours 51 %.
Telecom Italia s'est également très bien comporté (-2,4%). Des communications à la Consob sur les participations concernées il ressort que les fonds BlackRock ont doublé leur participation à 5,04%, devenant ainsi le deuxième actionnaire de l'opérateur téléphonique après Vivendi. L'opération remonte au 19 septembre.
Ce matin, Macquarie a relevé la note de Neutre à Surperformer. Le nouveau prix cible a été fixé à 0,93 euro contre 1,0 euro précédent. Sur le papier, l'espace de réévaluation attendu est d'environ 20 %. Mediobanca Securities a plutôt confirmé la notation de l'action en surperformance (Tp 1,27 euro). Mediaset +1,1%.
PRYSMIAN NE S'ARRÊTERA JAMAIS. ACCÉLÉREZ VOTRE VOITURE : FERRARI +2,5%
Hier était aussi un jour de gloire pour les industriels. Prysmian a gagné 2,5 %, mettant à jour le plus haut historique d'hier à 23,66 euros. La performance depuis le début de l'année s'améliore à +13 %. HSBC a relevé le jugement de Buy from Hold avec un objectif de cours de 27 euros. Kepler Cheuvreux a relevé le cours cible de 25,5 euros à 23 euros, confirmant la note d'achat. La société, selon Morgan Stanley, est parmi les mieux placées pour profiter de la saison des fusions et acquisitions du secteur. Mercredi, ABB a cédé sa division câbles haute tension au suédois NKT Cables : valeur de la transaction 836 millions d'euros au niveau VE.
Le secteur Automobile a été très présent en Europe : Fiat Chrysler progresse de 2%, Daimler +3,4%, BMW +3,2%. Ferrari +2,44% : Mediobanca Securities a réitéré la recommandation de surperformance avec un objectif de cours fixé à 50 euros. Bonne progression de CNH Industrial (+2,8%) après les données très positives sur les ventes de camions en Europe en août. Hausse modérée pour Leonardo (+0,7%) et StM (+0,8%).
RETRAITÉS DU BPM SUR LES BARRICADES, ACCORD NPL LIQUIDE POUR 1-2 MILLIARDS
Quatre heures d'affrontement n'ont pas suffi hier au PDG de Bpm (+0,89%), Giuseppe Castagna, pour vaincre la résistance des retraités de Piazza Meda. Les dirigeants de l'association ont déclaré attendre des réponses concrètes (notamment sur l'avenir de la mutuelle d'entreprise) d'ici le 15 octobre, date de l'assemblée appelée à approuver la fusion : tout vote contre des retraités pourrait remettre en cause la fusion avec Banco Popolare (+1,54%).
Unicredit a clôturé sur une hausse de seulement 0,4% : il faut noter les rumeurs sur la possible vente de Fineco (+1,5%) à Banca Generali (+0,5%). Intesa progresse de 1,2%. Selon Bloomberg, l'institut envisage l'hypothèse d'une vente d'un paquet de prêts non performants pour un montant total (valeur faciale) compris entre 1 et 2 milliards d'euros.
PRIX MEDIOBANCA YOOX, EXANE SAFILO
Valeurs de luxe positives : Yoox +3,8%, confirmé dans la liste des favoris de Mediobanca Secuties. Luxottica +4%, Ferragamo +4%. Entre mid et small caps, Safilo gagne 3,9% soutenu par la nouvelle recommandation Outpeform d'Exane.
Campari bondit en avant (+4,9%). La société a mené à bien plusieurs opérations de gestion du passif grâce auxquelles le groupe a réduit le coût global de la dette et amélioré sa flexibilité financière.
