Après la séparation de Cnh Industrial, Iveco a souscrit un crédit syndiqué de 1,9 Md€ avec un pool de banques. La société l'a annoncé mardi soir dans une note, précisant que l'opération comprend une ligne de crédit renouvelable confirmée de 1,4 milliard d'euros (qui a une durée de 5 ans avec deux options d'extension d'un an chacune) e un emprunt à terme engagé de 0,5 milliard d'une durée d'un an, renouvelable jusqu'à un an au gré de la société.
Le crédit syndiqué, souligne l'entreprise, sera utilisé "pour les besoins commerciaux généraux et pour les besoins liés au fonds de roulement du Groupe Iveco et confirme le fort soutien au Groupe Iveco de ses principales banques de relations internationales".
Le pool des banques est composé des instituts suivants : Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Barclays, Bnp Paribas, BofA Securities, Citi, Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo, Mediobanca – Banca di Credito Finanziario, Mizuho Bank, Santander CIB, Société Générale et Unicredit as Bookrunners and Mandated Arrangeurs principaux.
En attendant, il continue la reprise de l'action Iveco en Bourse. Après l'effondrement de 9,1% enregistré lundi, jour de l'introduction en bourse, et le rebond de 6% réalisé hier, aujourd'hui en milieu de matinée, l'action a de nouveau augmenté de 4,5% (à 11,192 euros), réalisant la plus forte hausse du Ftse Mib , qui dans les mêmes minutes évolue en territoire légèrement positif (+0,2%).
Mardi, les analystes d'Equita avaient commencé à couvrir le titre Iveco d'un avis "achat" et d'un objectif de cours de 18 euros, expliquant que le groupe a "les ressources pour se relancer, mais le M&A est indispensable pour accélérer".
Quant à l'ancienne maison mère Iveco, Cnh Industriel, Fitch a relevé sa note de crédit à long terme de BBB- à BBB+. L'agence a également relevé la notation de la dette senior non garantie de CNH Industrial Finance Europe, toujours de BBB- à BBB+. Les perspectives sont stables. Selon Fitch, CNH Industrial conservera un peu plus de 50 % du chiffre d'affaires total et 66 % de l'EBIT sur une base consolidée après la scission d'Iveco.
"Le profil corporate de l'entreprise restante risque de s'affaiblir du fait de la moindre diversification du marché final et d'une gamme de produits plus restreinte", souligne l'agence, qui estime toutefois que cela est atténué par une plus grande exposition de l'émetteur au marché agricole ( 82 % du chiffre d'affaires), moins cyclique que l'activité camions. Fitch s'attend donc à ce que CNH ait des marges plus élevées que par le passé, en ligne avec celles des fabricants de machines agricoles.
